บล.เอเซียพลัส : AP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 12.00 บาท

เปิดโครงการใหม่ ช่วยดันยอดขาย Flash Points • สถานการณ์การขายดีขึ้น ตามการเปิดโครงการใหม่ สะท้อนจากเดือน เม.ย. มีวันหยุด ยาวและไม่มีเปิดโครงการใหม่ ทำให้ Presale ไม่สูงนักที่ 2.8 พันล้านบาท ก่อนเพิ่มเป็น ราว 5.2 พันล้านบาทในเดือน พ.ค. สนับสนุนจากการเปิดขาย 7 โครงการแนวราบใหม่ มูลค่า 8.95 พันล้านบาท สร้างยอดขายใหม่ 2.3-2.4 พันล้านบาท (หรือ Take up 26%) • ภาพรวม 2QTD (เม.ย.-พ.ค. 2569) คาด Presale รวม 8 พันล้านบาท (แนวราบ 7.4 พันล้านบาท และคอนโดฯ 600 ล้านบาท) ขณะที่เดือน มิ.ย. มีแผนเปิดอีก 5 โครงการใหม่ มูลค่า 8.2 พันล้านบาท เป็นคอนโดฯ 1 โครงการ Life สุขุมวิท-พระราม 4 มูลค่า 4.5 พันล้านบาท คาดผลักดัน Presale 2Q69 ยืนไม่ต่ำกว่า 1.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มจาก 1Q69 ที่ 1.12 หมื่นล้านบาท และ 8.2 พันล้านบาทใน 2Q68 Impact Insight • จากการเพิ่มขึ้นของ Presale 2QTD ทำให้ Backlog สะสมถึงสิ้น พ.ค. 2569เพิ่มเป็น 4.4 หมื่นล้านบาท (รวม JV) เป็นแนวราบกว่า 2.3 หมื่นล้านบาท ส่วนใหญ่ทยอยรับรู้รายได้ ตั้งแต่ 2Q69 เมื่อบวกกับการเปิดขายแนวราบใหม่เพิ่มใน 3Q69 มากถึง 17 โครงการ มูลค่าเกือบ 2 หมื่นล้านบาท (VS 11 โครงการ รวม 1.26 หมื่นล้านบาทใน 2Q69) ซึ่ง บางส่วนสามารถโอนฯ ทันภายในปีนี้ และการส่งมอบคอนโดฯ ใหม่อีก 3 โครงการ (JV 2 โครงการ) มูลค่า 9.3 พันล้านบาท (ยอดจอง 70%) ในช่วง 3Q-4Q69 ย่อมเป็นปัจจัย สนับสนุนต่อ 2H69เติบโตมากขึ้นจาก 1H69 • คาดกำไร 2Q69 เติบโต qoq หนุนจากยอดโอนฯ เป็นหลัก โดยเฉพาะกลุ่มแนวราบที่ นอกจากมี Backlog คงค้างจาก 1Q69 ยังมีการขายโอนฯ แนวราบใหม่ที่เปิดเพิ่มในไตร มาส 2 บวกกับมีการโอนฯ ต่อเนื่องของ 2 คอนโดฯ ใหม่ AP จากงวด 1Q69 อย่าง Aspire อิสรภาพ มูลค่า 950 ล้านบาท (ขาย 49% โอนฯ แล้ว 30%) และ Good Day สุขุมวิท 93 มูลค่า 1.1 พันล้านบาท (ขาย 83% โอนฯ 10%) อย่างไรก็ดีการแข่งขันในตลาดที่สูง และ การใช้โปรโมชั่นเพื่อกระตุ้นการขายโอนฯ จะยังเป็นแรงกดดันต่อการฟื้นตัวของมาร์จิ้น Execution • แม้ภาพรวมตลาดอสังหาฯ ยังชะลอตัว แต่ด้วยจุดแข็งของ AP ในการมีพอร์ตสินค้า หลากหลาย, มี Backlog ระดับสูง, การเงินแข็งแรง และกลยุทธ์เปิดโครงการใหม่ต่อเนื่อง ทำให้บริษัทมีความได้เปรียบในเชิงธุรกิจและทำกำไรได้ดีกว่ากลุ่มฯ จึงคงแนะนำซื้อ จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, CISAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิคเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : AP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 12.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

(แก้ไข) COCOCO! ย้ำโรงงานในฟิลิปปินส์ ไม่ได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหว พร้อมเดินเครื่องปีนี้ตามแผน

OpenAI ยื่นไฟลิ่งเดินหน้า IPO เตรียมขยายอาณาจักร AI

Gossip : PTG สัญญาณแจ่ม! โบรกฯ เชียร์ `ซื้อ` ชี้เป้าราคา 9.50 บ.

รัฐดันไทย Aviation Hub ดีเดย์ส่งSeaplane นำร่อง กระบี่-ภูเก็ต ปีนี้ เจาะกลุ่มทัวร์กระเป๋าหนัก

Popular

จับตา 4 หุ้น ถูกเพิ่มน้ำหนักลงทุน รับดัชนี FTSE Rebalancing รอบเดือน มิ.ย.69

5 โบรกฯชี้เป้า 18 หุ้นเด่นเดือน มิ.ย. เน้นธีมหุ้นเป้าหมาย Fund Flow

ตามคาด! DIF ถูกคัดเข้า FTSE SET Large-Cap Index ตามคาด ส่วน CPAXT ถูกคัดออก

ฟิทช์คงเครดิต SCBX-SCB ที่ BBB และ AA+(tha) แนวโน้มเสถียร ชี้กำไรยังแกร่งแม้ศก.ไทยโตช้า

ถอดรหัส IPO SpaceX: โอกาส-ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องรู้

Latest

(แก้ไข) COCOCO! ย้ำโรงงานในฟิลิปปินส์ ไม่ได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหว พร้อมเดินเครื่องปีนี้ตามแผน

OpenAI ยื่นไฟลิ่งเดินหน้า IPO เตรียมขยายอาณาจักร AI

Gossip : PTG สัญญาณแจ่ม! โบรกฯ เชียร์ `ซื้อ` ชี้เป้าราคา 9.50 บ.

รัฐดันไทย Aviation Hub ดีเดย์ส่งSeaplane นำร่อง กระบี่-ภูเก็ต ปีนี้ เจาะกลุ่มทัวร์กระเป๋าหนัก

Popular

จับตา 4 หุ้น ถูกเพิ่มน้ำหนักลงทุน รับดัชนี FTSE Rebalancing รอบเดือน มิ.ย.69

5 โบรกฯชี้เป้า 18 หุ้นเด่นเดือน มิ.ย. เน้นธีมหุ้นเป้าหมาย Fund Flow

ตามคาด! DIF ถูกคัดเข้า FTSE SET Large-Cap Index ตามคาด ส่วน CPAXT ถูกคัดออก

ฟิทช์คงเครดิต SCBX-SCB ที่ BBB และ AA+(tha) แนวโน้มเสถียร ชี้กำไรยังแกร่งแม้ศก.ไทยโตช้า

ถอดรหัส IPO SpaceX: โอกาส-ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องรู้

efinAI