ส่องกล้อง PLANB : 6 โบรกฯ มองดีลยักษ์ซื้อ COM7 คุ้มค่าแค่ไหนในระยะยาว?

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -3 ก.ค. 69 15:32 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 3 ก.ค.69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.กรุงศรี ซื้อ (Buy) 7.00 บาท บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ (BUY) 6.00 บาท บล.เอเซียพลัส ซื้อ 5.85 บาท บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ซื้อ 5.50 บาท บล.เคจีไอ ถือ 4.70 บาท บล.บัวหลวง มองบวก (Fundamental View) - สรุปปัจจัยบวก+ ดีลเข้าซื้อหุ้น COM7 สัดส่วน 11.01% มูลค่า 7.2 พันล้านบาท (ใช้เงินกู้ 5.8 พันล้านบาท ดอกเบี้ยเฉลี่ย 3.87% หรือราว 200 - 220 ล้านบาท/ปี และเงินสดบริษัท 1.4 - 1.5 พันล้านบาท) จะช่วยเพิ่มกระแสเงินสด (Cash Flow-Accretive) ตั้งแต่ปีแรก เนื่องจากคาดว่าจะได้รับเงินปันผลจาก COM7 เข้ามาราว 270 - 300 ล้านบาท/ปี (อิง 1.1 บาท/หุ้น) ซึ่งสูงกว่าภาระดอกเบี้ยที่ต้องจ่าย (บล.เอเซียพลัส, บล.บัวหลวง, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) + มีโอกาสสร้าง Synergy ทางธุรกิจในระยะยาวเพื่อขยาย Media Capacity และฐานลูกค้า OOH ผ่านเครือข่ายร้านค้าปลีกของ COM7 กว่า 1,300 - 1,400 แห่ง และการขยายสื่อบนรถ Taxi EV7 จาก 3,500 คัน เป็น 5,000 คันภายในปีนี้ และมีเป้าหมายขยายสู่ 10,000 คันในระยะยาว (บล.เอเซียพลัส, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ (ประเทศไทย)) + มีโอกาสสร้าง Upside เพิ่มเติมหากเปลี่ยนวิธีบันทึกบัญชีเป็นวิธีส่วนได้ส่วนเสีย (Equity Method) โดยคาดว่าจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรได้สูงถึง 400 - 420 ล้านบาท/ปี หรือสร้าง Net Carry ราว 154 - 377 ล้านบาท ในปี 2569 - 2570 ซึ่งหนุมรายได้สุทธิจาก COM7 เพิ่มเป็นเกือบ 300 ล้านบาท/ปี และมีโอกาสดันประมาณการกำไรปี 2569 - 2570 เพิ่มขึ้นราว 22 - 23% (บล.เอเซียพลัส, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ) + โครงสร้างการเงินยังแข็งแกร่งและมี D/E อยู่ในระดับต่ำ โดยบริษัทยังคงงบลงทุนและนโยบายจ่ายเงินปันผลเดิม ไม่ได้ลด CAPEX หรือลดปันผลเพื่อนำเงินไปเร่งชำระหนี้ (บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย)) + แนวโน้มกำไรสุทธิปี 2569 (ก่อนรวมดีล COM7) คาดว่าจะเติบโตอยู่ที่ 1,258 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY โดยบริษัทยังคงเป็นผู้นำธุรกิจ OOH ที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดหากเศรษฐกิจและเม็ดเงินโฆษณาฟื้นตัว (บล.ดาโอ (ประเทศไทย)) สรุปปัจจัยลบ- ภาระดอกเบี้ยจ่ายจากการกู้ยืมเงินทำดีลเพิ่มขึ้นราว 200 - 220 ล้านบาทต่อปี ซึ่งจะรับรู้เข้ามาทันทีและอาจกดดันต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ให้ลดลงเล็กน้อย (หรือลดลงราว 8% ในกรณีที่บันทึกบัญชีเป็นเงินปันผลรับ เนื่องจากจะยังไม่ได้รับรู้เงินปันผลเข้ามาในปีแรก ส่งผลให้ EPS ปี 2569 ลดลงเหลือ 0.24 บาท จากเดิม 0.26 บาท) (บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ) - ความไม่ชัดเจนในวิธีการบันทึกบัญชี ซึ่งขึ้นอยู่กับว่า PLANB จะได้รับอนุมัติแต่งตั้งตัวแทน 2 คนเข้าเป็นกรรมการใน COM7 เพื่อแสดงถึงการมีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญได้หรือไม่ (บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ) - แนวโน้มผลการดำเนินงานระยะสั้นในไตรมาส 2/69 (2Q69F) คาดว่าจะทรงตัวถึงอ่อนตัวเล็กน้อยทั้ง QoQ และ YoY จากอุปสงค์สื่อโฆษณาที่ยังอ่อนแอและงบการใช้จ่ายด้านการตลาดของลูกค้าที่เข้มงวด ซึ่งกดดันทั้งรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) (บล.เคจีไอ) - ความเสี่ยงจากการที่ยอดการใช้จ่ายสื่อโฆษณาภาพรวมในระบบฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้ (บล.เคจีไอ) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง PLANB : 6 โบรกฯ มองดีลยักษ์ซื้อ COM7 คุ้มค่าแค่ไหนในระยะยาว?

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

เศรษฐกิจเวียดนามไตรมาส 2 ขยายตัว 8.39% รับอานิสงส์ภาคการผลิต-ก่อสร้าง ลุ้นทั้งปีแตะ 10%

เมืองไทยประกันชีวิต มอบรางวัล Hospital Awards 2025 เชิดชูรพ.คู่สัญญา ยกระดับมาตรฐานบริการเพื่อผู้เอาประกัน

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 3 ก.ค. 2569

Popular

(แก้ไข) `สุภาพร พิมพงษ์` โผล่เก็บหุ้น TRUE เพิ่มอีก 3.2% หนุนสัดส่วนถือหุ้นพุ่งกว่า 7% - ขึ้นแท่นผถห.ใหญ่อันดับ 6

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 3 กรกฎาคม 2569

''สุภาพร พิมพงษ์'' โผล่เก็บหุ้น TRUE เพิ่มอีก 3.2% หนุนสัดส่วนถือหุ้นพุ่งกว่า 7% - ขึ้นแท่นผถห.ใหญ่อันดับ 6

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/07/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/07/69)

efinAI