ส่องกล้อง SC : โบรกฯ เชียร์ `ซื้อ` ดักผลงานครึ่งปีหลังฟื้น

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -28 พ.ค. 69 14:38 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 28 พ.ค.69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.เอเซียพลัส ซื้อ 2.75 บล.กรุงศรี ซื้อ 2.60 บล.พาย ซื้อ 2.52 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ซื้อ 2.04 สรุปปัจจัยบวก + + คาดผลประกอบการและกำไรสุทธิใน 2Q69 ฟื้นตัวและเติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) จากการจัดแคมเปญและงาน Event ใหญ่ เช่น งาน SC IS NOW และงาน SC Days รวมถึงการเริ่มทยอยโอนโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ (บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล) + โครงการคอนโดมิเนียมใหม่ COBE รัชดา-พระราม 9 มูลค่าโครงการ 7 พันล้านบาท มี Backlog รองรับสูงถึง 5.9 - 6.0 พันล้านบาท ซึ่งจะเริ่มทยอยส่งมอบตั้งแต่กลางเดือน พ.ค. 69 เป็นต้นไป และเป็นโครงการที่มีมาร์จิ้นสูงกว่า 30% ช่วยผลักดันมาร์จิ้นรวมและผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปี (บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + คาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) จะเร่งตัวและดีกว่าครึ่งปีแรก (1H69) โดยไตรมาส 4/2026 น่าจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี จากการเปิดตัว 6 โครงการใหม่ มูลค่ารวมสูงถึง 28.5 - 28.6 พันล้านบาท (แบ่งเป็นคอนโดมิเนียมขนาดใหญ่ 2 โครงการ ย่านบางโพและพระราม 4 มูลค่า 2.55 หมื่นล้านบาท และบ้านซีรีส์ใหม่ 8 ซีรีส์) (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + คงเป้ายอดพรีเซล (Presale) ปี 2569 เติบโต +33% y-y (เป้าหมาย 2.7 หมื่นล้านบาท) และคงเป้ายอดโอน (Transfer) รวม JV เติบโต +25% y-y (เป้าหมาย 2.3 หมื่นล้านบาท) ซึ่งปัจจุบันมี Backlog รองรับแล้วเกือบ 50% ของเป้าหมายทั้งปี (บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส) + ธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ (ENGINE 2 และ ENGINE 3) มีบทบาทและเติบโตสูง คาดกลุ่มรายได้ค่าเช่า (Non-residential) ปี 2026 เติบโตถึง 70% y-y ตั้งเป้ารายได้ค่าเช่ารวม JV ปีนี้ที่ 2.5 พันล้านบาท โดยอยู่ระหว่างพัฒนา 2 โรงแรมใหม่ (สยามสแควร์/พัทยา) ขยายพื้นที่คลังสินค้าจาก 2 แสน ตร.ม. สู่ 3 แสน ตร.ม. (มีคลังสินค้าเสร็จเพิ่มใน มิ.ย. และ พ.ย. 26 รวม 60,000 ตร.ม.) และจัดตั้งบริษัทย่อยใหม่ "สแกนวา เมนทอล เวลเนส" รองรับธุรกิจสุขภาพ (บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วม (JV) มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง (ใน 1Q26 ขาดทุนลดลงเหลือ 16 ล้านบาท จากขาดทุน 38-71 ล้านบาทในอดีต) ได้แรงหนุนจากธุรกิจโรงแรม (The Standard Pattaya และ Kromo) ที่มีอัตราการเข้าพักดีขึ้น (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.พาย) + ประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ 1.65 - 1.75 พันล้านบาท เติบโตเฉลี่ย 10% - 14% y-y ด้านมูลค่าหุ้นน่าสนใจซื้อขายบน PER ต่ำเพียง 4.5 - 5.0 เท่า และคาดการณ์ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 8% (บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) สรุปปัจจัยลบ - - ผลประกอบการงวด 1Q26 ยังไม่เด่นชัดและชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (-80% QoQ) เนื่องจากเป็นช่วง Low Season และไม่มีการเปิดตัวโครงการใหม่ ประกอบกับมีการเร่งโอนโครงการไปค่อนข้างมากแล้วในช่วงปลายปีที่ผ่านมา (บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) - อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เผชิญแรงกดดันจากการใช้มาตรการกระตุ้นยอดขาย ส่งผลให้ GPM รวมใน 1Q26 ลดลงมาอยู่ที่ 29% (จาก 36.1% ใน 1Q25) และ GPM ของกลุ่มที่อยู่อาศัย (Residential GPM) ต่ำกว่าปกติ โดยคาดเฉลี่ยทั้งปี 2026 จะอยู่ที่ 26% - 27% ใกล้เคียงกับปี 2025 (บล.กรุงศรี, บล.พาย) - สภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์แนวราบยังคงมีความท้าทายสูง และเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนการก่อสร้างที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นในปีนี้ (บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) - ยอดพรีเซล (Presale) ในช่วง 1Q69 ทำได้เพียง 12% ของเป้าหมายรวมทั้งปี ทำให้ยังคงต้องพึ่งพาและเร่งตัวอย่างหนักในโครงการและงาน Event ช่วงที่เหลือของปี (บล.เอเซียพลัส) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง SC : โบรกฯ เชียร์ `ซื้อ` ดักผลงานครึ่งปีหลังฟื้น - ปันผลระดับ 8%

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Phranorm Barker

Latest

เงินเฟ้ออาร์เจนตินาเดือนก.ค.ขยับ 2.1% สูงกว่าคาด

หุ้นญี่ปุ่นปรับตัวแกร่ง หนุน Topix ทำจุดสูงสุดใหม่

FT เตือน ETF รุ่นใหม่เสี่ยงเพิ่มความผันผวนตลาด

อดีตปธ.ดัลลัสหนุนเฟดคงดอกเบี้ย จับตาบอนด์ยีลด์ระยะยาว

จับตาทรัมป์เดินเกม ชูแผนลดภาษี เรียกคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม

Popular

ดาวโจนส์ปิดบวก 69 จุด, S&P500 ทำนิวไฮ ตลาดคลายกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ย

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 14 สิงหาคม 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.102 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 13 ส.ค. 2569

Related

อดีตปธ.ดัลลัสหนุนเฟดคงดอกเบี้ย จับตาบอนด์ยีลด์ระยะยาว

จับตาทรัมป์เดินเกม ชูแผนลดภาษี เรียกคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม

สารสนเทศรายการที่เกี่ยวโยงกันของบริษัทเอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน)

รายงานมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วยลงทุน

รายงานมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วยลงทุน

Related

อดีตปธ.ดัลลัสหนุนเฟดคงดอกเบี้ย จับตาบอนด์ยีลด์ระยะยาว

จับตาทรัมป์เดินเกม ชูแผนลดภาษี เรียกคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม

สารสนเทศรายการที่เกี่ยวโยงกันของบริษัทเอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน)

รายงานมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วยลงทุน

รายงานมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วยลงทุน

efinAI