กองทุนบำนาญญี่ปุ่นซื้อพันธบัตรต่างประเทศพุ่งสูงสุดในเดือนพ.ค.

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -18 มิ.ย. 69 15:56 น. กองทุนบำเหน็จบำนาญและผู้จัดการสินทรัพย์ในญี่ปุ่นเร่งซื้อพันธบัตรต่างประเทศในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤษภาคม สะท้อนการรีบาลานซ์พอร์ตครั้งใหญ่ท่ามกลางหุ้นโลกที่ปรับขึ้นแรง ดอกเบี้ยต่างประเทศที่ยังอยู่ในระดับสูง และค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงต่อเนื่อง การเคลื่อนไหวครั้งนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันญี่ปุ่นกำลังลดความเสี่ยงจากการถือหุ้นมากเกินเป้าหมาย และเพิ่มน้ำหนักสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนมั่นคงกว่าในระยะสั้นยอดซื้อสุทธิพันธบัตรต่างประเทศสูงสุดเป็นประวัติการณ์ข้อมูลลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศที่เผยเมื่อวันที่ 8 มิถุนายนระบุว่า Trust banks และ bank trust accounts ซึ่งสะท้อนพฤติกรรมของกองทุนบำเหน็จบำนาญญี่ปุ่น รายงานการซื้อสุทธิพันธบัตรต่างประเทศอายุปานกลางถึงยาว 3.16 ล้านล้านเยน ในเดือนพฤษภาคม นับเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่มีข้อมูลเทียบเคียงในปี 2005 และยังเป็นการซื้อสุทธิพันธบัตรระยะกลางถึงยาวสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025ในทางกลับกัน กลุ่มเดียวกันกลับขายสุทธิหุ้นต่างประเทศและกองทุนลงทุนรวม 3.38 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นการขายสุทธิสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2005 การเปลี่ยนทิศทางดังกล่าวสะท้อนว่ากองทุนกำลังทยอยลดสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงที่ปรับตัวขึ้นแรง แล้วโยกเงินไปยังตราสารหนี้เพื่อคุมความผันผวนของพอร์ตแรงหนุนจากหุ้นโลกและผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นการปรับพอร์ตของนักลงทุนสถาบันญี่ปุ่นเกิดขึ้นในช่วงที่หุ้นโลกปรับขึ้นชัดเจน โดยดัชนีอ้างอิงที่กองทุนสาธารณะและผู้เล่นรายอื่นใช้วัดผลตอบแทนเพิ่มขึ้นราว 6.7% สำหรับหุ้นต่างประเทศ เทียบกับราว 2.2% สำหรับพันธบัตรต่างประเทศในเดือนพฤษภาคม ความแตกต่างของผลตอบแทนทำให้พอร์ตหุ้นต่างประเทศมีน้ำหนักเกินเป้าหมายและกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไรAkira Kunikyo หัวหน้ากลยุทธ์การลงทุนหุ้นและ multi-asset ของ JPMorgan Asset Management (Japan) ระบุว่าพันธบัตรสหรัฐเป็นจุดหมายสำคัญในรอบนี้ เพราะให้ทั้งผลตอบแทนที่น่าสนใจและช่วยกระจายความเสี่ยงได้ดี ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเคยขยับขึ้นชั่วคราวแตะราว 4.7% จากความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐ ซึ่งช่วยยกระดับความน่าสนใจของตราสารหนี้ต่างประเทศอีกทางหนึ่งเยนอ่อนเพิ่มแรงจูงใจให้โยกเงินออกนอกประเทศอีกปัจจัยสำคัญคือค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงต่อเนื่อง หลังการแทรกแซงของภาครัฐช่วงปลายเดือนเมษายน เยนอยู่แถว 155 เยนต่อดอลลาร์ ในต้นเดือนพฤษภาคม ก่อนอ่อนต่อไปแถว 159 เยนต่อดอลลาร์ เมื่อสิ้นเดือน การอ่อนค่าของเยนทำให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ต่างประเทศเมื่อแปลงกลับเป็นเงินเยนดูสูงขึ้น และจูงใจให้นักลงทุนญี่ปุ่นบางส่วนล็อกกำไรจากหุ้นต่างประเทศแล้วเพิ่มการถือพันธบัตรแทนภาพรวมดังกล่าวสะท้อนว่าเงินทุนของสถาบันญี่ปุ่นกำลังไหลไปตามผลตอบแทนอย่างชัดเจน โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดทุนทั่วโลกยังเผชิญความไม่แน่นอนจากดอกเบี้ยที่ปรับสูงและความผันผวนของค่าเงินผลกระทบต่อตลาดโลกและตลาดญี่ปุ่นการซื้อพันธบัตรต่างประเทศของกองทุนบำนาญญี่ปุ่นอาจช่วยสนับสนุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและตราสารหนี้ต่างประเทศชั้นดีในระยะสั้น เพราะมีเม็ดเงินจากสถาบันขนาดใหญ่กำลังหาที่พักเงินใหม่ แต่ในอีกมุมหนึ่ง ข่าวนี้สะท้อนว่าความเสี่ยงจากการถือหุ้นมากเกินไปเริ่มถูกบริหารอย่างจริงจังมากขึ้น ซึ่งอาจกดดันหุ้นกลุ่มเติบโตและเทคโนโลยีในระยะสั้นสำหรับตลาดญี่ปุ่นเอง ตลาดพันธบัตรในประเทศก็ได้รับอานิสงส์จากการรีบาลานซ์เช่นกัน โดย Trust banks เป็นผู้ซื้อสุทธิพันธบัตรในประเทศต่อเนื่องครบ 1 ปีถึงเดือนเมษายน และมีมุมมองว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญอาจเป็นแรงซื้อส่วนหนึ่งในตลาด JGB อย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยของ Bank of Japanนักวิเคราะห์จาก Mitsubishi UFJ Trust and Banking ระบุว่ายังไม่ชัดเจนว่าดอกเบี้ยขาขึ้นของ BOJ จะไปสุดที่ระดับใด และอัตราผลตอบแทนระยะยาวยังมีโอกาสปรับขึ้นต่อ ทำให้การเพิ่มน้ำหนักพันธบัตรเยนอย่างจริงจังยังไม่ใช่เรื่องง่าย สถานการณ์นี้จึงทำให้กองทุนญี่ปุ่นต้องคำนึงทั้งผลตอบแทน สภาพคล่อง และความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยไปพร้อมกันประเด็นสำคัญที่ตลาดควรติดตามกองทุนบำนาญญี่ปุ่น ซื้อสุทธิพันธบัตรต่างประเทศระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์มีการขายสุทธิหุ้นต่างประเทศและกองทุนลงทุนในวงเงินมหาศาลเพื่อรีบาลานซ์พอร์ตเยนอ่อนค่า และ ดอกเบี้ยโลกขาขึ้น เป็นแรงผลักสำคัญให้เงินไหลเข้าตราสารหนี้ตลาดหุ้นโลก โดยเฉพาะหุ้นเติบโตและเทคโนโลยี อาจเผชิญแรงขายจากนักลงทุนสถาบันญี่ปุ่นทิศทางดอกเบี้ยของ BOJ ยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อการลงทุนในพันธบัตรญี่ปุ่นโดยสรุป การเข้าซื้อพันธบัตรต่างประเทศของกองทุนบำนาญญี่ปุ่นครั้งนี้ไม่ใช่เพียงการแสวงหาผลตอบแทน แต่ยังเป็นการบริหารพอร์ตเชิงรุกเพื่อลดความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดการเงินทั่วโลกยังผันผวนสูง และน่าจะเป็นหนึ่งในปัจจัยที่นักลงทุนทั่วโลกต้องติดตามอย่างใกล้ชิดต่อไป

กองทุนบำนาญญี่ปุ่นซื้อพันธบัตรต่างประเทศพุ่งสูงสุดในเดือนพ.ค.

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

Mynt ยื่น IPO ฟิลิปปินส์ หนุนหุ้น GCash-ตลาดทุน

ทรัมป์ปิดกรอบดีลชั่วคราวกับอิหร่าน คลายเสี่ยงฮอร์มุซ

Popular

Popular

efinAI

Latest

Mynt ยื่น IPO ฟิลิปปินส์ หนุนหุ้น GCash-ตลาดทุน

ทรัมป์ปิดกรอบดีลชั่วคราวกับอิหร่าน คลายเสี่ยงฮอร์มุซ