บล.บัวหลวง : MINT แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท

รายงานพื้นฐานวันนี้ :MINT - ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล .ธุรกิจโรงแรมยังแข็งแกร่ง แต่ตลาดจับตาแผนลดหนี้มากกว่า. เราคาด กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY แม้ได้รับผลกระทบจากสงคราม โดย RevPar ของโรงแรมในไทยเพิ่มขึ้นเพียง 3% YoY, มัลดีฟส์ลดลง 6%, และตลาดตะวันออกกลางรวมถึงดูไบลดลง 12% ขณะที่ธุรกิจโรงแรมในยุโรป ซึ่งเป็นแหล่งกำไรหลักของบริษัท ยังเติบโตได้ 4% YoY ทำให้ RevPar รวมยังขยายตัวเล็กน้อย และสะท้อนความแข็งแกร่งของพอร์ตโรงแรมที่มีการกระจายความเสี่ยง. ประเด็นสำคัญที่ตลาดจับตาจะเริ่มเปลี่ยนจากการเติบโตของกำไร ไปสู่ ความสามารถในการลดภาระหนี้ (Deleveraging) หลังการยกเลิกแผน REIT IPO เพราะนักลงทุนเรียกร้องผลตอบแทนสูงเกินระดับที่บริษัทรับได้ ส่งผลให้บริษัทหันมาเน้น Asset Recycling และการนำ Minor Food IPO เข้ามาเป็นเครื่องมือหลักในการลดหนี้แทน โดยเราประเมินว่า หากไม่มีการขายสินทรัพย์หรือ IPO ธุรกิจอาหาร อัตราหนี้สุทธิต่อทุน (Net IBD/E) อาจเพิ่มขึ้นเป็น 1.42 เท่าในปี 2027 และ 1.56 เท่าในปี 2028 แม้ยังต่ำกว่า Covenant แต่จะทำให้ความยืดหยุ่นทางการเงินลดลง ท่ามกลางแผนลงทุนปีละ 1.4-1.6 หมื่นล้านบาท. สำหรับแนวโน้ม 2H26 เราคาดกำไรจะทรงตัวจากปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากโรงแรมในยุโรปที่ยังแข็งแกร่ง การกลับมาของตลาด MICE และอีเวนต์ในประเทศไทย รวมถึงการฟื้นตัวของมัลดีฟส์ พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 ขึ้น 4% แม้ยังคงประมาณการระยะยาวไว้ตามเดิม. Fundamental view : เราคงคำแนะนำ ซื้อ และราคาเป้าหมาย 35 บาท โดยมองว่าผลประกอบการยังมีความแข็งแกร่งและช่วยจำกัด Downside ของหุ้น แต่การฟื้นตัวของราคาหุ้นจะขึ้นอยู่กับความชัดเจนของแผน ขายสินทรัพย์, Minor Food IPO และการลดภาระหนี้ มากกว่าการเติบโตของกำไรเพียงอย่างเดียว

บล.บัวหลวง : MINT แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

สรุป Earnings Call : TISCO รับสินเชื่อปีนี้ไม่โต หลังสงคราม–เงินเฟ้อกระทบ เดินหน้าสร้างรายได้ตลาดทุน–ประกันแทน

จับตาประชุมเฟดสัปดาห์นี้ โจทย์ใหญ่ “น้ำมันพุ่ง-ภาษีทรัมป์-AI” คาดมีโอกาสเฟดเสียงแตกสูง

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 27 กรกฎาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 235 จุด หลังราคาน้ำมันย่อตัว, แนสแดคปิดลบ นลท.กังวลบิ๊กเทคฯ ลงทุน AI

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/07/69)

HMPRO กำไรทะลัก Q2/69 แตะ 1.59 พันลบ. โต 14% สูงกว่าตลาดคาด ส่วน 6 เดือนแรก กำไร 2.99 พันลบ.

`เอกนิติ` เตือนไทยจะเผชิญวิกฤติเงินเฟ้อ - ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด จากราคาน้ำมันพุ่งสูง

Related

ส่องกล้อง MINT : ลุ้นกำไร Q2/69 แตะ 3.5 พันลบ. รับแรงส่งไฮซีซั่นยุโรป

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : MINT แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 30.50 บาท

บล.เอเซียพลัส : MINT แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท