Kioxia Holdings ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำจากญี่ปุ่น กลายเป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของธีม AI ในตลาดทุนเอเชีย หลัง มูลค่าตลาดพุ่งทะลุ 30 ล้านล้านเยน หรือราว 188,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นครั้งแรก ท่ามกลางแรงซื้อที่คาดว่าความต้องการชิปหน่วยความจำจะยังเร่งตัวต่อเนื่องจากการขยายตัวของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์

การปรับขึ้นของหุ้น Kioxia สะท้อนกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ซึ่งเกี่ยวข้องกับ AI ตั้งแต่ต้นน้ำไปจนถึงปลายน้ำ หลัง Nvidia รายงานผลประกอบการไตรมาสกุมภาพันธ์-เมษายนที่แข็งแกร่ง ทั้งรายได้และกำไรเติบโตชัดเจน ช่วยยืนยันว่าดีมานด์ AI ยังไม่ชะลอลง และส่งผลบวกต่อกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในญี่ปุ่นโดยรวม

ราคาชิป NAND พุ่งขึ้นหนุนผลประกอบการ

ข้อมูลในข่าวระบุว่า ในไตรมาสมกราคม-มีนาคม ราคาชิป NAND ของ Kioxia เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนภาวะอุปทานที่ตึงตัว ขณะที่ผู้ผลิตรายใหญ่อย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix หันไปโฟกัสการผลิต DRAM ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่าในช่วงสั้น ส่งผลให้แรงกดดันฝั่งซัพพลายยิ่งสนับสนุนราคา NAND ให้ปรับขึ้น

สำหรับ Kioxia สถานการณ์ดังกล่าวถือเป็นปัจจัยบวกสำคัญ เพราะธุรกิจหน่วยความจำมีความอ่อนไหวต่อวัฏจักรราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในอุตสาหกรรมชิป เมื่อราคาขายเฉลี่ยปรับเพิ่มขึ้นพร้อมกับอุปสงค์จาก AI ที่แข็งแรง ย่อมช่วยหนุนรายได้และอัตรากำไรในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ

ความเสี่ยงยังอยู่ที่วัฏจักรอุปทานและความยั่งยืนของกำไร

แม้ตลาดจะตอบรับเชิงบวกอย่างชัดเจน แต่นักลงทุนยังคงจับตาความเสี่ยงด้านวัฏจักรของตลาด NAND อย่างใกล้ชิด เพราะในอดีตราคาชิปรุ่นนี้เคยผันผวนรุนแรงเมื่ออุปทานกลับมาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป คำถามสำคัญจึงอยู่ที่ว่า กำไรระดับสูงในปัจจุบันจะยั่งยืนได้เพียงใด หากผู้ผลิตรายใหญ่เร่งขยายกำลังการผลิตในอนาคต

ในมุมมองของตลาดทุน Kioxia จึงไม่ได้เป็นเพียงหุ้นที่ได้แรงหนุนจากข่าวดีระยะสั้นของ AI เท่านั้น แต่ยังเป็นตัวสะท้อนความคาดหวังต่อรอบการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ญี่ปุ่นที่อาจยืดออกไปอีก หากดีมานด์จากศูนย์ข้อมูล ระบบประมวลผล AI และอุปกรณ์อัจฉริยะยังเติบโตต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของอุปทานและรอบราคาชิปยังเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ไม่อาจมองข้าม

โดยสรุป การที่ มูลค่าตลาด Kioxia ทะลุ 30 ล้านล้านเยน สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อธีม AI อย่างชัดเจน พร้อมตอกย้ำบทบาทของหุ้นชิปญี่ปุ่นในฐานะหนึ่งในกลุ่มที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากกระแสลงทุนเทคโนโลยีรอบใหม่