บล.บัวหลวง : DELTA แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 330.00 บาท

รายงานพื้นฐานวันนี้ :DELTA - เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย).Rack-scale AI เพิ่มมูลค่าต่อ Rack แนวโน้มกำไรกลับมาไต่ระดับ. ภาพการเติบโตของ DELTA จาก AI/Data Center แข็งแกร่งขึ้น หลัง Morgan Stanley ปรับสมมติฐานกำลังไฟของ Vera Rubin rack เป็น 234kW จากเดิม 149kW และ Rubin Ultra เป็น 600kW จาก 415kW สะท้อนว่าความต้องการไฟไม่ได้มาจาก GPU เพียงอย่างเดียว แต่รวมถึง Memory, Network, ระบบจ่ายไฟ และ Cooling ทั้ง Rack ทำให้ประมาณการความต้องการไฟของ Server/Rack ทั่วโลกช่วงปี 2026–2028 ของ Morgan Stanley เพิ่มเป็น 18GW, 35GW และ 52GW เทียบกับสมมติฐานของเราที่ 15GW, 20GW และ 25GW ตามลำดับ แม้หักข้อจำกัดด้านไฟฟ้าในสหรัฐฯ แล้ว ยังเทียบเท่าการติดตั้งทั่วโลกราว 28GW/ปี สูงกว่าสมมติฐานของเราที่ 20GW/ปี. สำหรับ DELTA สัดส่วนการใช้กำลังไฟต่อ Rack ที่สูงขึ้นหนุนทั้ง มูลค่าระบบจ่ายไฟและระบบระบายความร้อนต่อ Rack ขณะที่ Morgan Stanley ปรับสมมติฐานเงินลงทุน Liquid Cooling ขึ้น 30% และมอง Cooling เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นมากขึ้น นอกจากนี้ สถาปัตยกรรม 800VDC ยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพระบบราว 5% ลดการใช้ทองแดงราว 45% และรองรับ Rack ที่ใช้ไฟมากกว่า 1MW ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางที่ DELTA มีโอกาสเพิ่มมูลค่าต่อกำลังไฟที่ติดตั้ง. ระยะสั้น ปัญหาข้อจำกัดด้านชิ้นส่วนมีแนวโน้มทยอยคลี่คลายใน 3Q26 โดยยอดขาย Power Electronics ของ Delta Taiwan เดือน ก.ค. เพิ่ม 59% YoY และ 17% MoM ก่อนลด 9% MoM ในเดือน ส.ค. แต่ยังสูงกว่าปีก่อน 40% และสูงกว่าระดับเดือน มี.ค.–มิ.ย. เราคาดยอดขาย DELTA 3Q26 ที่ 2.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ (+34% YoY, +10% QoQ) อัตรากำไรขั้นต้น 29.2% และกำไรหลักราว 9 พันล้านบาท (+21% YoY, +60% QoQ) ก่อน 4Q26 มีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่จากการส่งมอบคำสั่งซื้อที่ค้างมาจาก 2Q–3Q26. Fundamental view : คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 330 บาท และคงน้ำหนักกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ เท่ากับตลาด โดยมองว่าการเพิ่มขึ้นของกำลังไฟต่อ Rack ช่วยขยายโอกาสทั้ง Power และ Cooling ขณะที่การคลี่คลายของข้อจำกัดด้านชิ้นส่วนเป็นแรงหนุนกำไรใน 2H26

บล.บัวหลวง : DELTA แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 330.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

GPSC ตั้ง `เชิดชัย บุญชูช่วย` นั่ง CEO คนใหม่มีผล 1 ต.ค.นี้

อลิอันซ์ อยุธยา เปิดนิทรรศการ “โรคร้ายแลนด์” เปลี่ยนเรื่องโรคร้ายให้ “รู้สึกได้” ก่อนเกิดจริง

AOT หารือบริษัทโบอิ้งฯ นำเครื่องบิน Boeing 777X เสริมศักยภาพท่าอากาศยาน

SSI จับมือ JFE Steel ยกระดับอุตสาหกรรมเหล็กไทย รับมอบใบรับรองวัตถุดิบ “JGreeX” มุ่งสู่ “SSI Green Steel” เหล็กคาร์บอนต่ำ

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 25 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 161 จุด น้ำมันพุ่ง-บอนด์ยีลด์ทะยาน,จับตาตะวันออกกลาง

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (25/09/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/09/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 กันยายน 2569

Related

กำหนดปิดสมุดทะเบียนและหยุดพักการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 7 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย JPM

ปิดตลาดฯวันนี้ DELTA-GULF-AOT ดันดัชนีฯ ยืนในแดนบวก

โบรกฯ มองหุ้น Q4/69 ผันผวน จับตา Bond Yield-สงคราม ชู 6 เด่น DELTA-SCB-GULF-BDMS-TRUE-CPALL