บล.ทิสโก้ : DMT แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 13.10 บาท

กำไรเป็นไปตามคาด ราคาน้ำมันพุ่งฉุดจราจรตามที่เคยเตือนไว้DMT รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 238 ล้านบาท ลดลง 1.0% YoY และ 16.8% QoQ ใกล้เคียงกับที่เราเคยเตือนไว้ก่อนหน้าว่าสงครามในตะวันออกกลางจะกดดันปริมาณจราจรใน 2H26 รายได้ค่าผ่านทาง 586 ล้านบาท ลดลง 5.9% YoY และ 12.7% QoQ กำไรสุทธิ 6M26 อยู่ที่ 524 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.2% YoY เรายังคงประมาณการปี 2026 และราคาเป้าหมาย 13.10 บาท คงคำแนะนำ BUY ปริมาณจราจรลดทั้งสองสาย ต้นทุนคงที่กดมาร์จิ้น แต่ SG&A ลดช่วยพยุงปริมาณจราจรเฉลี่ย 2Q26 อยู่ที่ 95,571 คัน/วัน ลดลง 5.8% YoY และ 13.2% QoQ ทั้งสัมปทานเดิม (-6.0% YoY) และตอนต่อขยายทิศเหนือ (-5.3% YoY) สอดคล้องกับการลดเที่ยวบินของสายการบินที่สนามบินดอนเมืองและกำลังซื้อที่อ่อนแอ Gross margin หดเหลือ 54.6% จาก 60.1% ใน 1Q26 เนื่องจากต้นทุนค่าผ่านทางค่อนข้างคงที่แม้รายได้ลดลง อย่างไรก็ตาม SG&A ที่ลดลง 27.0% YoY และรายได้อื่นที่เพิ่มขึ้นช่วยพยุงกำไร ทำให้ EBITDA margin ยังทรงตัวสูงที่ 77.2% 3Q26 ยังมีแรงกดดัน แต่ต้นทุนคุมได้ดีและมี upside จากมอเตอร์เวย์ใหม่เราคาดแรงกดดันจากราคาน้ำมันและปริมาณจราจรที่ชะลอตัวจะยังต่อเนื่องใน 3Q26 หากสงครามยืดเยื้อ แต่การควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและฐานะการเงินที่ปลอดหนี้จะช่วยพยุงอัตรากำไรให้อยู่ในระดับสูง ระยะกลาง DMT ยังมี upside จากการประมูลโครงการมอเตอร์เวย์ใหม่ ได้แก่ M5, M9 และ M82 ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้ทดแทนสัมปทานปัจจุบันที่สิ้นสุดปี 2577 คง BUY TP 13.10 บาท upside 7.4% yield สูง 7.3%เราคงประมาณการปี 2026 โดยคาดรายได้ 2,710 ล้านบาท (+2.8% YoY) และกำไรสุทธิ 1,087 ล้านบาท (+1.2% YoY) คงคำแนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 13.10 บาท ที่ราคาปัจจุบัน 12.20 บาท มี upside 7.4% และ dividend yield ปี 2026F สูงถึง 7.3% ความเสี่ยงหลัก ได้แก่ ปริมาณจราจรต่ำกว่าคาดหากสงครามยืดเยื้อ การไม่ได้รับสัมปทานโครงการใหม่ และข้อจำกัดในการปรับขึ้นอัตราค่าผ่านทาง

บล.ทิสโก้ : DMT แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 13.10 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

Vitol คุมซัพพลายน้ำมันแอฟริกา ดีลพิเศษดันต้นทุน

แคนาดาทบทวนดีลลิเธียมจีน 175 ล้านดอลลาร์ในอาร์เจนตินา

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้สร้างบ้านสหรัฐขยับขึ้นเล็กน้อย

ทรัมป์ชะลอโครงการแนวป้องกันชายแดน Big Bend กระทบเศรษฐกิจ

สหรัฐ–แคนาดาเจรจาภาษีรถยนต์ เสี่ยงกระทบซัพพลายเชนโลก

Popular

ส่องด่วน! 12 หุ้นถูกขึ้นเครื่องหมาย SP ตั้งแต่ 17 ส.ค.69 เหตุไม่ส่งงบการเงิน

BCP ฉลอง 20 ปี บางจากกรีนไมลส์ จัดหนัก! ลดราคาน้ำมันทุกชนิด 1 บาท/ลิตร 20 ส.ค.นี้ เวลา 05.00-24.00 น.

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (18/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 18 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (18/08/69)

Related

วันนี้มีบิ๊กล็อต 23 หลักทรัพย์ DMT ซื้อขายสูงสุด 210.90 ลบ.

48 บจ.เตรียมขึ้นเครื่องหมาย XD ครึ่งหลังเดือน ส.ค. ให้ยีลด์ปันผลระหว่างกาลสูงสุด 8%