บล.ลิเบอเรเตอร์ : CENTEL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 45.75 บาท

CENTEL : บมจ. โรงแรมเซ็นทรัลพลาซาคาด RevPAR ฟื้น หนุนกำไรสดใสรายงานกำไร 2Q26 ดีกว่าเราและตลาดคาด หนุนจากโรงแรมในไทยและโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ ประกอบกับต้นทุนที่ลดลงคาดกำไรปี 2026 โตต่อเนื่อง จากแนวโน้มการเติบโตของ RevPAR ใน 3Q26 รวมถึงปัจจัยบวกจาก High season ท่องเที่ยว รายงานกำไร 2Q26 ลดลง q-q แต่โต y-y : CENTEL รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 เท่ากับ 166 ลบ. (-92.3% q-q,+50.4% y-y) หากไม่รวมรายการพิเศษ -10 ลบ. ส่งผลให้กำไรปกติ เท่ากับ 176 ลบ. (-83.7% q-q,+69.2% y-y) ซึ่งดีกว่าเราและตลาดคาด ทั้งนี้รายการพิเศษ ประกอบด้วย (1) การกลับรายการด้อยค่าเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า Centara Osaka Tokutei Mokutei Kaisha จำนวน 498 ลบ. (2) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 1 ลบ. (3) ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการรับคืนเงินลงทุนของกิจการร่วมค้าดังกล่าว 441 ลบ. และ (4) การด้อยค่าภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่ายที่ไม่สามารถขอคืนได้ 68 ลบ. โดยผลการดำเนินงาน แยกตามธุรกิจดังนี้ ธุรกิจโรงแรม : รายได้ 2Q26 เท่ากับ 2,464 ลบ ลดลง 30.1% q-q ขณะที่เพิ่มขึ้น 5.23% y-y รับแรงหนุนจากโรงแรมที่ปรับปรุงแล้วเสร็จ, การเริ่มรับรู้รายได้โรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ รวมถึงโรงแรมในกรุงเทพฯ และเกาะสมุยที่ปรับตัวดีขึ้น ธุรกิจอาหาร รายได้ 2Q26 เท่ากับ 3,344 ลบ. เพิ่มขึ้น 3.8% q-q และ 1.7% y-y โดยมีอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSS) ทรงตัวที่ 0% ขณะที่ยอดขายรวมทุกสาขา (TSS) เพิ่มขึ้น 2% จากการรวมสาขาของแบรนด์ลัคกี้ สุกี้ และการขยายสาขาของแบรนด์อื่น รวมถึงการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร และ (3) การลดลงของค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย และต้นทุนทางการเงิน กำไรปี 2026 คาดโต y-y : คาดกำไรสุทธิปี 2026 เท่ากับ3,147 ลบ. โต 71.7% y-y หากไม่รวมรายการพิเศษ ส่งผลให้กำไรปกติ 2026 เท่ากับ 2,091 ลบ. เพิ่มขึ้น 14.5% y-y แยกตามธุรกิจดังนี้ ธุรกิจโรงแรม : คาดรายได้ปี 2026 อยู่ที่ 12,526 ลบ. เพิ่มขึ้น 4.2% y-y โดยหลักเติบโตจากโรงแรมในกรุงเทพ พัทยาและเกาะสมุย จากตัวเลขรายได้ต่อห้องพักเฉลี่ย (RevPAR) ใน 3Q26 ที่เพิ่มขึ้นระดับ single digit รวมถึงโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ที่มี RevPAR เติบโตระดับ double digit และการทยอยรับรู้รายได้ของโรงแรมใหม่ในญี่ปุ่น อย่างไรก็ตามคาดธุรกิจโรงแรมยังคงเผชิญแรงกดดันจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่ออัตราการเข้าพัก (OCC) ของโรงแรมในดูไบ ธุรกิจอาหาร : คาดรายได้ปี 2026 อยู่ที่ 13,378 ลบ. เพิ่มขึ้น 3.1% y-y รับแรงหนุนจากโมเมนตัมเชิงบวกของอัตราการเติบโตของยอดขายรวมทุกสาขา (TSSG) ใน 3Q26 จากการขยายสาขาใหม่และการทยอยปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร ประกอบกับปัจจัยฤดูกาลในช่วง High Season ของ 4Q26 สำหรับ EBITDA Margin ปี 2026 เราคาดอยู่ที่ 28.3% ปรับตัวดีขึ้นจาก 27.8% ในปีก่อน หนุนจาก (1) แนวโน้มการเติบโตของ RevPAR แม้เผชิญปัจจัยกดดันจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง รวมถึงความขัดแย้งระหว่างจีนและญี่ปุ่น และ (2) การเติบโตของธุรกิจอาหารจากการขยายสาขา และปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร คาด 2H26 ท่องเที่ยวฟื้น“เราคาด 2H26 ท่องเที่ยวไทยมีโอกาสฟื้นตัวจาก (1) High season ท่องเที่ยวใน 4Q26 (2) การจัดงานระดับนานาชาติขนาดใหญ่ เช่น การประชุมประจำปีของ IMF (3) มาตรการภาครัฐ เช่น ไทยเที่ยวไทยพลัส, Fly Thai All the Feeling และ Thailand Air Connect (4) แนวโน้มการเติบโตของ RevPAR ใน 3Q26 และ (5) Catalyst จากการเริ่มรับรู้รายได้เต็มปีของของโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์และญี่ปุ่น” นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th ศิริวรรณ สุทธิช่วยผู้ช่วยนักวิเคราะห์siriwan.su@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : CENTEL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 45.75 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ส่องกล้อง CPAXT : โบรกฯ มองครึ่งปีหลังอย่างไร หลัง Q2/69 ผลงานสะดุด

กรีนบอนด์ยุโรปทำสถิติใหม่ สวนทางสหรัฐฯ ชะลอตัว เปิดโอกาสเงินทุนสีเขียวไหลหาเอเชีย-ไทย

ตลท. จับตา บจ. ประกาศงบ Q2/69 หนุนฟันด์โฟลว์ไหลเข้าต่อเนื่อง - คาดปรับเกณฑ์กำกับซื้อขายหุ้นชัดเจนภายในปีนี้

AI-AIE ราคาวิ่งทำไฮรอบหลายเดือน หลังกำไรฟื้นแรง แจกยีลด์ปันผลระหว่างกาลสูง 6.17-13.42%

TEAMG โชว์งบ Q2/69 กำไรกระฉูด 61 ลบ.พุ่ง 29% ดันครึ่งปีแรกกำไร 111 ลบ. ตุน Backlog แตะ 6 พันลบ.

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : CENTEL แนะนำซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 50.00 บาท

บล.กรุงศรี : CENTEL แนะนำ Buy ที่ TP27F 46.5 บาท

บล.เคจีไอ : CENTEL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 49.00 บาท