บล.ทรีนีตี้ : PTTEP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 163.00 บาท

3Q26 Preview คาดกำไร 1.9 หมื่นล้านบาท Volume อ่อนตัว• คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 163 บาท แม้กำไร 3Q26 มีแนวโน้มอ่อนตัว QoQ จากปริมาณขายที่ลดลงตามการปิดซ่อมบำรุง แต่เรามองว่าเป็นปัจจัยชั่วคราว และคาดปริมาณขายจะกลับมาฟื้นตัวใน 4Q26 ขณะที่ PTTEP ยังมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง จ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ และมี Dividend Yield น่าสนใจราว 6%-7% ต่อปี• คาด PTTEP รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท +51% YoY, -29% QoQ โดยการเติบโต YoY มาจากราคาขายเฉลี่ยและปริมาณขายที่สูงขึ้น ขณะที่กำไรลดลง QoQ ตามปริมาณขายที่คาดลดลงเหลือราว 525 KBOED จาก Gas nomination ในอ่าวไทยที่ลดลง การปิดซ่อมบำรุงหลายโครงการ• Outlook 4Q26 คาดผลประกอบการฟื้นตัวเล็กน้อย QoQ จากปริมาณขายที่กลับมาหลังผ่านช่วง Maintenance บริษัทคาด Sales volume ทั้งปีอยู่ราว 550 KBOED Earning Preview :. คาด PTTEP จะรายงานกำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท +51% YoY, -29% QoQ โดยเพิ่มขึ้น YoY จากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมัน และปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ลดลง QoQ จากปริมาณขายที่ลดลง . คาดปริมาณขาย 3Q26 อยู่ที่ราว 525 KBOED ลดลง QoQ จาก Gas nomination ในอ่าวไทยที่ลดลงตามการปิดซ่อมโรงแยกก๊าซและโครงการต่างๆ, FPSO ของมาเลเซีย K ที่ยังหยุดซ่อมต่อเนื่อง รวมถึงจำนวน crude lifting ของ Algeria และ SK309/311 ที่ลดลงตามรอบ อย่างไรก็ดี ได้แรงชดเชยบางส่วนจากการรับรู้ย้อนหลังของ MTJDA A18-01 หลังได้ New PSC Award ซึ่งเพิ่ม Net entitlement โดยมีผลต่อ Volume ราว 4-5 KBOED จากการปรับย้อนหลังตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ Gas selling price 3Q26 คาดสูงขึ้นเป็น US$6.5/MMBTU เทียบ Guidance เดิม US$6.2 จากทั้งราคาใหม่ของ A18 และการปรับราคาตามรอบของ Yadana/Zawtika ด้านต้นทุน คาด Unit cost 3Q26 อยู่ราว US$30/BOE 4Q26 Outlook :. สำหรับ 4Q26 Outlook ภาพ Operating ยังทรงตัวถึงฟื้นเล็กน้อย Sales volume ทั้งปีเหลือราว 550 KBOED ขณะที่ Gas price มีแนวโน้มลดลงจาก 3Q26 ประมาณ US$6.1-6.3/MMBTU เนื่องจากผล Retroactive adjustment ราว US$0.3/MMBTU ส่วน Unit cost ยังตั้งเป้าราว US$30/BOE โดยแรงกดดัน Maintenance ลดลง แต่ต้องติดตามการเร่งใช้ Budget ช่วงปลายปี Valuation :. คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 163 บาท แม้กำไร 3Q26 มีแนวโน้มอ่อนตัว QoQ จากปริมาณขายที่ลดลงตามการปิดซ่อมบำรุงในหลายโครงการ แต่เรามองว่าเป็นปัจจัยชั่วคราว และคาดปริมาณขายมีโอกาสฟื้นตัวใน 4Q26 หลังผ่านช่วง Maintenance ขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กลับมารุนแรงขึ้นยังเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง ซึ่งเป็นบวกต่อแนวโน้มกำไรของ PTTEP นอกจากนี้ Dividend Yield ยังอยู่ในระดับน่าสนใจใกล้ 6%-7% ต่อปี. ความเสี่ยง : ความเสี่ยงจากสงคราม และการเพิ่ม/ลดกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC เอกรินทร์ วงษ์ศิริ, CFA, CQFเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 055680e-mail: ekkarin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : PTTEP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 163.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ตลท. เล็งปรับ `ธุรกรรม TRS` จาก Foreign เป็นพอร์ตโบรกฯ - รับ SET ก.ย.ร่วง จากน้ำท่วม

Popular

เปิดโผ 25 หุ้น จาก 7 อุตสาหกรรมศักยภาพ คว้าโอกาสทอง รับไทยเจ้าภาพประชุม IMF - World Bank 2026

ดาวโจนส์ปิดลบ 344 จุด บอนด์ยีลด์พุ่งกดตลาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 8 ตุลาคม 2569

GULF เปิดขายหุ้นกู้ดิจิทัลชูดอกเบี้ย 2.80% อายุ 7 ปี ผ่านเป๋าตัง เริ่ม 19 ต.ค. ลงทุนขั้นต่ำ 1,000 บาท

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 8 ตุลาคม 2569

Related

ส่องกล้อง PTTEP : โบรกฯ มองกำไร Q3/69 ยังโตต่อ พร้อมอัพเป้าปีหน้า - ปันผลเด่น

บล.ทิสโก้ : PTTEP แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 174 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : PTTEP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 170.00 บาท

บล.บัวหลวง : PTTEP แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 168.00 บาท