บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : KTB แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 50.00 บาท

Investment Cycle รอบใหม่จะหนุนสินเชื่อเติบโตได้มากกว่าคาด เรามีมุมมองเป็นบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้จากแนวโน้มสินเชื่อที่จะดีกว่าคาด โดย 1) ผู้บริหารคาดสินเชื่อจะโตที่ 0-2% YoY (1H26 = 3.6%, เราคาดทั้งปี 2% YoY) โดยมีโอกาสมากกว่าที่เราคาด เพราะช่วง 2H26E จะมีสินเชื่อรายใหญ่จาก Investment cycle รอบใหม่, สินเชื่อ SME credit boost และสินเชื่อภาครัฐที่จะเร่งตัวเข้ามามากช่วง 4Q26E ตามรอบของปีงบประมาณ 2) ด้าน NIM ได้ผ่านจุด Bottom ของปีไปแล้วใน 2Q26 ส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมจะโตได้ดีต่อเนื่อง จาก Wealth management และสำรองฯ ยังคุมได้ดีจะยังอยู่ในกรอบ แต่ไม่น่าถึงที่ upper bound 3) 3Q26E จะมีกำไร FVTPL จาก THAI เข้ามาอีก 75% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ขายได้เพิ่ม โดยเราคาดว่าจะรับรู้เป็นกำไรสุทธิได้ 2.35 พันล้านบาท หรือเป็น Upside เพิ่มจากกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 5% 4) Dividend payout จะอยู่ที่ 40-60% ขณะที่เราคาดจะจ่ายมากกว่าคาดได้ โดยจะจ่ายใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 76% ของกำไร (แบบรวม Special dividend) เพราะมี CET Tier 1 สูงมาก 18.7% ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E อยู่ที่ 4.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น +1% YoY ขณะที่คาดกำไรสุทธิ 3Q26E จะเพิ่มขึ้น QoQ จากสำ รองฯที่ลดลงและมีกำไร FVTPL จาก THAI ช่วยหนุน คงคาแนะนำ “ซื้อ” KTB และราคาเป้าหมายที่ 50.00 บาท อิง 2026E PBV ที่ 1.47x (+1.50SD above 10-yr average PBV) โดย KTB เป็นธนาคารที่มี Asset Quality ที่แข็งแกร่งจากการเน้นปล่อยสินเชื่อภาครัฐ ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำ และรองรับกับสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงได้ รวมถึงยังมี Dividend yield ที่สูงที่ 6% ทำให้เรายังคงเลือก KTB เป็น Top pick Analyst: Saranrat Panthachotirat, IAA (Reg. No. 028916)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : KTB แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 50.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 21 ส.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นญี่ปุ่น : ดัชนี นิกเกอิ (^NIX) — 21 ส.ค. 2569

NEX – AAB เปิดบ้านต้อนรับ ขสมก. เยี่ยมชมโรงงาน ชูความพร้อม ผลิต - ประกอบรถโดยสารไฟฟ้า 1,520 คัน

BAM ออกมาตรการพักชำระหนี้ 3 เดือน ช่วยลูกค้าประสบภัยน้ำท่วมจังหวัดน่าน

บริการ Krungthai NEXT เป๋าตัง และไทยช่วยไทยพลัส กลับมาใช้งานได้ตามปกติ

Popular

SGC ขายพอร์ต `สินเชื่อรถทำเงิน` ไม่เกิน 1.3 พันลบ. พร้อมล้างขาดทุนสะสม 856 ลบ.

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/08/69)

ดาวโจนส์ร่วง 703 จุด หลังบอนด์ยีลด์-น้ำมันพุ่ง, Walmart ฉุดกลุ่มผู้บริโภคร่วง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 21 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 21 สิงหาคม 2569

Related

บล.บัวหลวง : KTB แนะนำซื้อ

บล.ฟิลลิป : KTB แนะนำทยอยซื้อ ราคาพื้นฐาน 46.00 บาท