ดอลลาร์พุ่งรับสัญญาณเฟดหนุนขึ้นดอกเบี้ย กดเยนอ่อนแรง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -18 มิ.ย. 69 16:33 น. ดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าขึ้นอย่างชัดเจนในตลาดเงิน หลังเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ เฟด ส่งสัญญาณว่าความเป็นไปได้ในการ ขึ้นดอกเบี้ย ภายในปีนี้เริ่มเปิดกว้างมากขึ้น แม้การประชุมล่าสุดจะยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด แต่ถ้อยแถลงและประมาณการเศรษฐกิจสะท้อนท่าทีที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนเร่งเข้าซื้อดอลลาร์ และกดดันสกุลเงินหลักอื่น ๆ โดยเฉพาะ เงินเยน ที่อ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนดัชนีดอลลาร์ปรับขึ้นแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมแรงซื้อดอลลาร์หนุนให้ Bloomberg Dollar Spot Index เพิ่มขึ้น 0.7% ในวันพุธ ซึ่งนับเป็นการปรับขึ้นรายวันที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนมุมมองของตลาดที่เริ่มประเมินใหม่ว่าเฟดอาจคงนโยบายการเงินตึงตัวไว้ยาวนานกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า และอาจจำกัดโอกาสในการลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปีเมื่อความคาดหวังต่อท่าทีของเฟดเปลี่ยนไป กระแสเงินจึงไหลเข้าสู่สินทรัพย์สกุลดอลลาร์มากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่นักลงทุนต้องการถือครองสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและมีความเสี่ยงด้านนโยบายต่ำกว่า ส่งผลให้แรงแข็งค่าของดอลลาร์กระจายตัวกดดันทั้ง ยูโร ปอนด์ และสกุลเงินเอเชีย รวมถึงเยนของญี่ปุ่นยีลด์พันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปีขยับขึ้นรับมุมมองเฟดความคาดหวังต่อดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังหนุนให้ตลาดพันธบัตรระยะสั้นปรับตัวตาม โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย ขยับขึ้นราว 13 จุดพื้นฐาน ไปอยู่ที่ 4.18% และเคยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2025 การเพิ่มขึ้นของยีลด์ดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดกำลังตั้งราคาความเสี่ยงจากเฟดที่อาจไม่ผ่อนคลายนโยบายเร็วเท่าที่เคยประเมินไว้ในเชิงโครงสร้าง ตลาดเงินเคยเชื่อว่าเฟดอาจเริ่มลดดอกเบี้ยหรือผ่อนคลายนโยบายมากกว่าปัจจุบันในช่วงปลายปี แต่หลังการประชุมล่าสุด ความคาดหวังดังกล่าวถูกปรับลงอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนจึงกลับมาประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยใหม่ โดยมีแนวโน้มว่าเฟดอาจ ผ่อนคลายน้อยลง หรือ ชะลอการลดดอกเบี้ย ออกไปก่อนเงินเยนอ่อนทะลุ 160 ต่อดอลลาร์ กดดันจากส่วนต่างดอกเบี้ยผลกระทบที่เด่นชัดที่สุดคือ เงินเยน ซึ่งอ่อนค่าทะลุระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์ และแตะจุดอ่อนสุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2024 สาเหตุหลักมาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นที่ยังอยู่ในระดับสูง ทำให้เงินดอลลาร์มีความน่าสนใจมากกว่าในสายตานักลงทุน ขณะที่ทางการญี่ปุ่นยังคงเผชิญแรงกดดันในการดูแลค่าเงินอย่างต่อเนื่องการอ่อนค่าของเยนยังสะท้อนปัญหาเชิงนโยบายของญี่ปุ่นที่ยังไม่สามารถสร้างแรงจูงใจให้เงินทุนไหลกลับได้อย่างมีเสถียรภาพ หากเฟดยังคงส่งสัญญาณเข้มงวดต่อไป ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นอาจยิ่งกว้างขึ้น และทำให้เยนมีความเสี่ยงอ่อนค่าต่อเนื่องในระยะสั้นผลกระทบต่อหุ้นเติบโต ทองคำ และสินทรัพย์เสี่ยงสำหรับมุมมองการลงทุน การเปลี่ยนสู่โหมดที่ตลาดคาดว่าเฟดอาจเข้มงวดมากขึ้น อาจกดดัน หุ้นกลุ่มเติบโต ซึ่งมูลค่าพึ่งพากระแสเงินสดในอนาคตค่อนข้างมาก เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรและต้นทุนเงินสูงขึ้น การประเมินมูลค่าหุ้นประเภทนี้มักถูกกดดันมากกว่าสินทรัพย์กลุ่มอื่นขณะเดียวกัน ทองคำ และสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในตัวเองอาจเผชิญแรงต้านในระยะสั้นจากทั้งดอลลาร์ที่แข็งค่าและยีลด์ที่สูงขึ้น เพราะต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์เหล่านี้เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ทิศทางในระยะกลางยังขึ้นกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และถ้อยแถลงจากเฟดในรอบถัดไป ซึ่งจะเป็นตัวชี้ชัดว่าตลาดควรคาดหวังความเข้มงวดต่อเนื่องหรือไม่โดยรวม ภาพล่าสุดสะท้อนว่า ดอลลาร์สหรัฐ ได้อานิสงส์จากการปรับมุมมองต่อนโยบายการเงินสหรัฐฯ อย่างชัดเจน ขณะที่สกุลเงินเอเชียและสินทรัพย์เสี่ยงหลายประเภทต้องเผชิญแรงกดดันมากขึ้น หากเฟดยังคงส่งสัญญาณเข้มงวดต่อเนื่องในช่วงต่อไป

ดอลลาร์พุ่งรับสัญญาณเฟดหนุนขึ้นดอกเบี้ย กดเยนอ่อนแรง

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

THCOM ตั้ง `ปิยะวัฒน์ จริยเศรษฐพงศ์` นั่งรักษาการซีอีโอ แทน `ปฐมภพ สุวรรณศิริ` ที่เกษียณอายุ มีผล 1 ก.ค.69

Mynt ยื่น IPO ฟิลิปปินส์ หนุนหุ้น GCash-ตลาดทุน

Popular

Latest

THCOM ตั้ง `ปิยะวัฒน์ จริยเศรษฐพงศ์` นั่งรักษาการซีอีโอ แทน `ปฐมภพ สุวรรณศิริ` ที่เกษียณอายุ มีผล 1 ก.ค.69

Mynt ยื่น IPO ฟิลิปปินส์ หนุนหุ้น GCash-ตลาดทุน

Popular

efinAI