บล.ทรีนีตี้ : SPALI แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 18.30 บาท

ผลกระทบจากน้ำท่วมจำกัด พร้อมโตต่อใน 4Q69• คาดกำไร 3Q69 ที่ 978 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 40.6% QoQ และ 16.3% YoY จากคาดการณ์ยอดโอนที่ 9.08 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 2% QoQ และ 11.1%YoY• คาดกำไรจาก JV (Australia) อยู่ที่ 110 ล้านบาท ลดลงจาก 4Q69 มีกำไรเติบโต YoY จากการโอนโครงการ Supalai Parc Ekkamai-Pattanakarn ต่อเนื่อง• คาดกำไร 4Q69 เติบโต QoQ จากยอดโอนที่เพิ่มขึ้น• แนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 18.30 บาท 3Q69 Earnings Preview :. • คาด SPALI รายงานกำไร 3Q69 ที่ 978 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 40.6% QoQ และ 16.3% YoY จากคาดการณ์ยอดโอนที่ 9.08 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 2% QoQ และ 11.1%YoY. • คาดยอดโอน 3Q69 สะดุดชั่วคราวจากการประกาศวันหยุดราชการกะทันหันในวันที่ 28-29 ก.ย. 2569 โดยเดิมบริษัทตั้งเป้าโอนคอนโด เช่น Supalai Parc Ekkamai-Pattanakarn และ Supalai Kram Khao Tao ส่งผลให้ยอดโอนส่วนหนึ่งหลุดไปรับรู้รายได้ในเดือนต.ค. 2569. • คาด Gross Margin ใน 3Q69 ที่ 30.0% ยังใกล้เคียงกับ 1H69 เนื่องจากยอดโอนคอนโดที่มี Margin สูงหลุดไป 4Q69 ประกอบกับบริษัทยังจัดโปรโมชั่นลดราคาเพื่อเร่งระบายสต็อกสินค้าแนวราบเก่า. • คาดส่วนแบ่งกำไร JV จาก Australia ใน 3Q69 อยู่ที่ 110 ล้านบาท ลดลงจาก 2Q69 ที่ 890 ล้านบาท เนื่องจากไตรมาส 2 เป็นรอบปิดงบปีของที่ Australia. • ยอดขาย 9M69 ทำได้ 1.85 หมื่นล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนคอนโดมิเนียม 34% และโครงการแนวราบ 66%. • ยอดขายใน Australia 8M69 ทำได้ 495 ล้าน AUD คิดเป็น 73% ของเป้าหมายทั้งปี. • ผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมต่อโครงการน้อยมาก โดยโครงการที่อยู่ระหว่างขายและก่อสร้างไม่มีน้ำเข้าตัวบ้านของลูกค้ารุนแรง มีเพียงน้ำท่วมขังบริเวณทางเท้าหรือถนนหน้าโครงการบางแห่ง. • แม้ยอดขายช่วงครึ่งหลังของเดือนก.ย. 2569 จะชะลอตัวชั่วคราว แต่คาดว่ายอดขายจะฟื้นตัวกลับมาอย่างรวดเร็วหลังสถานการณ์น้ำท่วมคลี่คลาย และยังคงคาด 4Q69 เป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี คาดกำไรปี 2569 ฟื้นตัวจากยอดโอนคอนโดใหม่ 3 โครงการ. เราปรับคาดการกำไรปี 2569 ลง 13% มาอยู่ที่ 4.45 พันล้านบาท จากการปรับยอดโอนมาอยู่ที่ 2.48 หมื่นล้านบาท เติบโต 4.7% YoY โดยใน 4Q69 คาดเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีจากการโอนโครงการ Parc Ekkamai-Pattanakarn ยังคงแนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” จากการฟื้นตัวของ Margin. เราแนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 18.30 บาท (จาก 18.60 บาท) จากการอิง EPS ปี 2570F ที่ 2.44 บาท และอิงค่าเฉลี่ย P/E ที่ 7.5X ปัจจัยเสี่ยง. อัตราการแข่งขันการเปิดโครงการใหม่สูง, ยอดปฏิเสธสินเชื่อจากธนาคารที่เป็นตัวกดดันยอดขาย, ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ส่งผลให้ลูกค้าเลื่อนการซื้อไปในอนาคต,ราคาที่ดินในบริเวณเขตธุรกิจ (CBD) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ต้นทุนโครงการสูงขึ้นเช่นกัน มาตรการ LTV และ COVID-19 ที่กดดันตลาดโดยรวม วฤณ มหาดำรงค์กุลเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 081151Source: Trinity Researche-mail: V-rin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : SPALI แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 18.30 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

“ศุภจี” หวัง “อนุทิน-ทรัมป์” ปิดดีลภาษีสหรัฐฯ พ.ย.นี้ เผย UAE จ่อเซ็น FTA ไทยต้นปีหน้า ดันการค้าเพิ่ม 1.2 หมื่นลบ.

Gossip : TQR จ่อเสิร์ฟโปรดักส์ใหม่!

Thailand Smart Money 2026 เดินสายสุดปัง 4 จังหวัดฮอต กวาดธุรกรรมกว่า 9,500 ลบ.

ADVANC ชี้ไทยเข้าสู่ยุค “Intelligent Economy” คาด AI สร้างมูลค่าเพิ่ม 5 แสนลบ.ในปี 70

ผู้ว่าธปท. ชี้เศรษฐกิจไทยโตแบบ K-Shape ซ้ำเติมด้วยภัยน้ำท่วม เร่งดัน 4 มาตรการ หวังสินเชื่อ SME กลับมาเป็นบวก

Popular

เปิดโผ 25 หุ้น จาก 7 อุตสาหกรรมศักยภาพ คว้าโอกาสทอง รับไทยเจ้าภาพประชุม IMF - World Bank 2026

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 8 ตุลาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 344 จุด บอนด์ยีลด์พุ่งกดตลาด

GULF เปิดขายหุ้นกู้ดิจิทัลชูดอกเบี้ย 2.80% อายุ 7 ปี ผ่านเป๋าตัง เริ่ม 19 ต.ค. ลงทุนขั้นต่ำ 1,000 บาท

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 8 ตุลาคม 2569

Related

ส่องกล้อง SPALI : จับตา Q3/69 สะดุด แต่โบรกฯ แนะรอเก็บลุ้น Q4 ผลงานนิวไฮ

บล.ทิสโก้ : SPALI แนะนำ “ถือ” มูลค่าที่เหมาะสม 18.00 บาท