บล.เอเซียพลัส : CPN แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 75.00 บาท

แนวโน้ม 2Q69 ยังดีต่อเนื่องจากศูนย์การค้า Flash Points • ธุรกิจค้าปลีก (Retail) คงแข็งแกร่งใน 2Q69 แม้เป็นช่วง Low Season โดยปริมาณ ผู้ใช้บริการในศูนย์การค้า (Traffic) เพิ่ม 2-3% yoy และยอดขายร้านค้า (Tenant Sales) เติบโต 5% yoy หนุนจากกลุ่มอาหาร/เครื่องดื่ม แฟชั่น และ IT นอกจากนี้การเปิด เซ็นทรัล ขอนแก่น แคมปัส เดือน พ.ค. 2569 มีอัตราการเช่าสูงกว่า 80% ขณะที่การดำเนินงาน ของ เซ็นทรัล แจ้งวัฒนะ และ เซ็นทรัล ปิ่นเกล้า ปรับตัวดีขึ้นหลังการปรับปรุงแล้วเสร็จ • ธุรกิจ Non-Retail เติบโตต่อเนื่อง โดยธุรกิจโรงแรมเปิดให้บริการ 2 โรงแรมใหม่ ได้แก่ Go! ขอนแก่น แคมปัส และนครสวรรค์ รวม 150 ห้อง ขณะที่ธุรกิจที่อยู่อาศัยสามารถปิดการ ขายคอนโดฯ ใหม่ Phyll ขอนแก่น แคมปัส มูลค่ากว่า 1 พันล้านบาท และยังมียอดขาย ต่อเนื่องจากโครงการเดิม โดยเฉพาะแนวราบ ซึ่งช่วยสนับสนุนยอดโอนฯ ให้เติบโต Impact Insight • คาดกำไร 2Q69 ที่ 4.69 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% yoy หนุนหลักจากธุรกิจศูนย์การค้า ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้นจากการดำเนินงานของโครงการเดิมและรายได้มากขึ้นจาก 3 โครงการ ใหม่ ได้แก่ เซ็นทรัล พาร์ค, เซ็นทรัล กระบี่ และเซ็นทรัล ขอนแก่น แคมปัส ขณะที่การ ประหยัดต่อขนาดของต้นทุนและค่าใช้จ่ายคาดช่วยหนุน Operating Margin ให้ดีขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ CPNREIT หลังการปรับปรุง เซ็นทรัล ปิ่นเกล้าแล้วเสร็จ และ Mega Bangna ที่ยังมีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งต่อเนื่อง • หากเทียบกับ 1Q69 คาดกำไรอ่อนตัว 5.6% qoq ตามปัจจัยฤดูกาลจากช่วง Low Season ซึ่งกดดันรายได้โรงแรมและมาร์จิ้นโดยรวม ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม คาดลดลงตามฤดูกาลของการดำเนินงาน CPNREIT, Mega Bangna และโรงแรมดุสิต • แนวโน้ม 2H69 ยังมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง โดยธุรกิจ ศูนย์การค้ามีการเปิด เซ็นทรัล นอร์ธวิลล์ เมื่อวันที่ 3 ก.ค. 2569 และ การเปิดส่วนต่อ ขยาย Luxury Zone ของเซ็นทรัล ภูเก็ตใน 4Q69 รวมถึงการทยอยแล้วเสร็จของโครงการ ปรับปรุงเซ็นทรัล บางนา ขณะที่ธุรกิจโรงแรม มีแผนเปิดโรงแรมใหม่อีก 4 แห่ง และธุรกิจที่ อยู่อาศัยเตรียมส่งมอบคอนโดฯ ใหม่ 3 โครงการในช่วง 3Q-4Q69 Execution • คงคาดกำไรปกติปี 2569 ทำ New High ที่ 1.91 หมื่นล้านบาท (+7% yoy) และแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 75.00 บาท ในฐานะผู้นำธุรกิจ Retail-Led Mixed-Use ของไทยที่มี ศักยภาพการเติบโตอย่างมั่นคง และจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอในระดับเกือบ 4% ต่อปี จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, CISA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : CPN แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 75.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

CEO CIVIL ร่วมผลักดันอุตสาหกรรมก่อสร้างไทยสู่ Net Zero Carbon Building

“กกพ.” เปิดเฮียริ่งปรับอัตราค่าไฟบ้าน 200 หน่วยแรก ไม่เกิน 3 บาท/หน่วย ตามมติ กพช.

PRTR คว้ารางวัล `Huawei Gold Supplier Award 2026` สะท้อนมาตรฐานการให้บริการด้าน Total HR Solutions

SNPS ร่วมขับเคลื่อน “Positive Lists Health Claims” หนุนปลดล็อกนวัตกรรมอาหารอนาคตไทย ยกระดับการแข่งขันสู่ตลาดโลก

EPG จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2569

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 27 กรกฎาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 235 จุด หลังราคาน้ำมันย่อตัว, แนสแดคปิดลบ นลท.กังวลบิ๊กเทคฯ ลงทุน AI

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/07/69)

HMPRO กำไรทะลัก Q2/69 แตะ 1.59 พันลบ. โต 14% สูงกว่าตลาดคาด ส่วน 6 เดือนแรก กำไร 2.99 พันลบ.

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 27 กรกฎาคม 2569

Related

บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) : CPN แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 77.00 บาท

บล.กรุงศรี : CPN แนะนำ BUY TP26F ที่ 72.0 บาท