บล.เอเซียพลัส : MINT แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท

ยุโรปยังไปต่อ Flash Points • คาดกำไรปกติ 2Q69 (งบประกาศ 7 ส.ค. กลางวัน) ที่ 3.42 พันล้านบาท ดีขึ้นจาก 145 ล้านบาทงวด 1Q69 ตามการเข้าสู่ฤดูกาลเดินทางใน EU ในเชิง YoY ยังทรงตัวได้ ดีกว่า ที่ฝ่ายวิจัยประเมินว่าจะหดตัวเล็กน้อย หลัง Operating profit margin ยังประคองตัวที่ 13% และทิศทางรายได้ขยายตัวราว 3% YoY จากทั้งธุรกิจโรงแรมและร้านอาหาร • รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) โรงแรมใน EU บวก 4% YoY หนุนด้วย Occupancy rate +1 ppt เป็น 75% และค่าห้องพักเฉลี่ย (ADR) +3% ส่วนโรงแรมไทยมี RevPar สูงขึ้น 3% จาก ADR +15% สะท้อนความสามารถในการตั้งราคาของอนันตรา 3 แห่ง ที่ได้รับ การปรับปรุงห้องพักในปีก่อน ชดเชย Occupancy rate – 6 ppt เหลือ 50% • ธุรกิจร้านอาหาร แม้ยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) ลดลง 0.3% แต่ยอดขายรวม (TSS) บวก 0.7% จากทุกภูมิภาค ยกเว้นออสเตรเลีย • เงินบาทอ่อนค่าเทียบยูโรเฉลี่ย 2Q69 ราว 0.8% YoY และเดือน ก.ค. (MTD) อ่อนค่าราว 1.2% เทียบค่าเฉลี่ย 3Q68 ช่วยหนุนการแปลงกำไรโรงแรมใน EU กลับมาเป็นเงินบาท Impact Insight • กำไรปกติ 1H69F ที่ 3.6 พันล้านบาท (+3% YoY) คิดเป็นสัดส่วน 40% / 36% ของ ประมาณการฝ่ายวิจัยและ BB Consensus (VS 1H68 ที่ 36% ของกำไรปกติปี 2568) มองว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยเอียงน้ำหนักไปทาง Upside • แนวโน้มกำไรปกติ 3Q69 อ่อนตัว QoQ ตามฤดูกาลของโรงแรมใน EU ก่อนกลับมาเร่งตัว อีกครั้งใน 4Q69 จากการเข้าสู่ High season ของโรงแรมไทยและแรงหนุนจากธุรกิจ ร้านอาหารช่วงเทศกาลปลายปี ทำให้ภาพรวมทิศทางกำไรฯ 2H69 มากกว่า 1H69 • อิง DCF – WACC ที่ 9.8% ให้ FV ที่ 26.50 บาท (เทียบเท่า PER ราว 21 เท่า) Execution • คงแนะนำ ซื้อ เชิง Laggard play หลังราคาหุ้น YTD ปรับตัวลงราว 8% เทียบกับ SET ที่ บวก 31% และ ERW (+31%), AWC (+26%), AOT (+20%) และ CENTEL (+6%) รับ ความกังวลของมาร์จิ้นโรงแรมใน EU ไปพอควรแล้ว • Risk-reward น่าสนใจ หากสถานการณ์ตะวันออกกลางคลี่คลาย หรือ Brent ต่ำ 100 USD/bbl ต่อเนื่อง มีโอกาสเห็นการ Catch-up ตามกลุ่มฯ ในระยะถัดไป จัดทำโดย : ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : MINT แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

สรุป Earnings Call : TISCO รับสินเชื่อปีนี้ไม่โต หลังสงคราม–เงินเฟ้อกระทบ เดินหน้าสร้างรายได้ตลาดทุน–ประกันแทน

จับตาประชุมเฟดสัปดาห์นี้ โจทย์ใหญ่ “น้ำมันพุ่ง-ภาษีทรัมป์-AI” คาดมีโอกาสเฟดเสียงแตกสูง

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 27 กรกฎาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 235 จุด หลังราคาน้ำมันย่อตัว, แนสแดคปิดลบ นลท.กังวลบิ๊กเทคฯ ลงทุน AI

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/07/69)

HMPRO กำไรทะลัก Q2/69 แตะ 1.59 พันลบ. โต 14% สูงกว่าตลาดคาด ส่วน 6 เดือนแรก กำไร 2.99 พันลบ.

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 27 กรกฎาคม 2569

Related

ส่องกล้อง MINT : ลุ้นกำไร Q2/69 แตะ 3.5 พันลบ. รับแรงส่งไฮซีซั่นยุโรป

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : MINT แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 30.50 บาท