ส่องกล้อง RATCH : จับตา Data Center แรงหนุนรอบใหม่ โบรกฯ อัปเป้าสูงสุด 43 บาท

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -31 ส.ค. 69 15:28 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ราช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ RATCH จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 31 ส.ค. 69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.เคจีไอ ซื้อ 43.00 บาท บล.กรุงศรี Neutral 40.00 บาท บล.เอเซียพลัส Trading 39.50 บาท บล.ทิสโก้ ถือ 37.00 บาท สรุปปัจจัยบวก+ ปลดล็อกสินทรัพย์เดิมมุ่งสู่ Data Center (DC): อยู่ระหว่างศึกษาและเจรจากับลูกค้ารายใหญ่ 5-6 ราย เพื่อนำพื้นที่โรงไฟฟ้าเดิม (RATCHGEN/RG) ขนาด 2,000 ไร่ ที่มีโครงสร้างพื้นฐาน สายส่ง และระบบน้ำพร้อม มาพัฒนาเป็นพื้นที่เช่า DC รองรับความต้องการใช้ไฟฟ้า 300 - 1,400 MW ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่า และแต่ละ Block ขนาด 720 MW อาจเพิ่มราคาเป้าหมายได้ 0.39 - 0.97 บาท/หุ้น (บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ทิสโก้) + โอกาสเติบโตจากพลังงานทดแทนและแผน PDP: มุ่งเน้นการเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนเพื่อเป้าหมาย Net Zero ปี 2050 สอดรับกับร่างแผน PDP2026/PDP2569 รวมถึงเตรียมความพร้อมสำหรับโครงการ Replacement IPP และศึกษาเทคโนโลยีเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็ก (SMR) (บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ทิสโก้) + การขยายธุรกิจในต่างประเทศมีความคืบหน้า: อยู่ระหว่างรอผลประมูลโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซในอินโดนีเซียกำลังการผลิตมากกว่า 1,000 MW ร่วมกับพันธมิตรเดิม รวมถึงการพัฒนาโครงการพลังงานลม-โซลาร์ในออสเตรเลีย และโรงไฟฟ้าข้ามพรมแดนในลาวเพื่อส่งออกไปเวียดนาม (บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้) + แนวโน้มผลประกอบการระยะสั้น (3Q69F) ฟื้นตัว QoQ: คาดกำไรหลักช่วง 3Q69F ดีขึ้น QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล จากผลงานโรงไฟฟ้าพลังน้ำ (PNPC และ NN2) ที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงผลงานของโครงการ Paiton ที่ดีขึ้น (บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี) + โครงสร้างเงินทุนและยืดหยุ่นทางการเงินดีขึ้น: มีโอกาสเพิ่ม Debt Headroom ในระยะยาว หลังข้อจำกัดด้าน Covenant จากเงินกู้สกุลเยนก้อนใหญ่หมดลง ช่วยลดความกังวลความเสี่ยงเรื่องการเพิ่มทุน และการปรับลด WACC ลงเหลือ 5.0% จาก 5.3% สะท้อนต้นทุนหนี้สินที่ลดลง (บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี) + ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว: ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบจากสินทรัพย์เดิมที่อ่อนแอไปส่วนใหญ่แล้ว ทำให้มีโอกาส Re-rate ขึ้นสู่ระดับมากกว่าหรือเท่ากับ 46.00 บาท/หุ้น (BVPS) หนุนจากการขยายกำลังการผลิตใหม่ (บล.เคจีไอ) + ผลตอบแทนจากเงินปันผลยังน่าสนใจ: คาดหวังอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ได้ราว 4 - 5% ต่อปี (บล.เอเซียพลัส) สรุปปัจจัยลบ- การปรับลดเงินปันผลจ่าย: บริษัทปรับลดเงินปันผลระหว่างกาล (1H69) เหลือ 0.70 บาท/หุ้น จากเดิม 0.80 บาท/หุ้น ในช่วง 1H68 เนื่องจากต้องการสำรองกระแสเงินสดไว้รองรับการลงทุนในโครงการใหม่ และไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะคงเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ปี 2026 ไว้ระดับเดียวกับปีก่อน (บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี) - การปรับลดประมาณการกำไร: มีการปรับลดกำไรหลักปี 2569F - 2570F ลง 10 - 20% เพื่อสะท้อนต้นทุนการเงินและภาษีที่สูงขึ้น (บล.เคจีไอ) - กำไรปกติ 3Q26F มีแนวโน้มลดลง YoY: คาดการณ์กำไรปกติลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จากการปิดซ่อมโรงไฟฟ้าถ่านหิน HPC รวมถึงโรงไฟฟ้าพลังน้ำ NN2 และ PNPC มีปริมาณการผลิตไฟฟ้าลดลง (บล.กรุงศรี) - สัญญารอบดั้งเดิมเริ่มหมดอายุและยังต้องรอนโยบายภาครัฐ: อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านซึ่งสัญญา PPA ดั้งเดิมทยอยหมดลง โดยระยะสั้นยังต้องรอความชัดเจนของนโยบายภาครัฐและแผน PDP เพื่อกำหนดทิศทางโครงการ Replacement IPP ที่ชัดเจน (บล.เอเซียพลัส) - ปัจจัยเสี่ยงภายนอกและปฏิบัติการ: ความเสี่ยงจากการปิดโรงไฟฟ้านอกแผน, ปัญหาต้นทุนบานปลาย (Cost Overruns) รวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (FX) และอัตราดอกเบี้ย (บล.เคจีไอ) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง RATCH : จับตา Data Center แรงหนุนรอบใหม่ โบรกฯ อัปเป้าสูงสุด 43 บาท

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

วิจัยกรุงศรี ปรับเพิ่มจีดีพีไทยปี 69 สู่ 2.1% จากแรงส่งด้านการลงทุน-มาตรการภาครัฐ

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 31 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 31 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดลบเล็กน้อย หลังปธ.เฟดย้ำเป้าหมายคุมเงินเฟ้อ-คาดเปิดทางขึ้นดอกเบี้ย

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (31/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (31/08/69)

Related