บล.โกลเบล็ก : ERW แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 4.27 บาท

งวด 2Q69 มีกำไรสุทธิ 72 ลบ. +14%YoY, -81%QoQ เป็นไปตามคาดงวด 2Q69 กำไรสุทธิเท่ากับ 72 ลบ. +14%YoY, -81%QoQ คงประมาณการกำไรสุทธิปี 69 ราว 946 ลบ. +13%YoY และปี 70 ราว 1,012 ลบ. +7%YoY คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับใช้ราคาเหมาะสมเป็นปี 70 ที่ 4.27 บาท Investment Highlightงวด 2Q69 มีกำไรสุทธิ 72 ลบ. +14%YoY, -81%QoQ เป็นไปตามคาดเติบโตจากรายได้ในทุกกลุ่มโรงแรม งวด 2Q69 บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงานราว 1,820 ลบ. +4%YoY -19%QoQ เป็นไปตามคาด รายได้เติบโต YoY จากการเติบโตของทั้งรายได้กลุ่มโรงแรมระดับ 5 ดาวถึงชั้นประหยัด และรายได้โรงแรมกลุ่มบัดเจ็ท (HOP INN) กลุ่มโรงแรม 5 ดาวถึงชั้นประหยัด มี Occ. Rate 75% +3%YoY ค่าห้องพักเฉลี่ย (ADR). 2,992 บาท ทรงตัวYoY และ RevPAR 2,245 บาท +4%YoY โรงแรม HOP INN RevPAR 701 บาท -2%YoY หากไม่รวมผลกระทบจากเงินบาทที่แข็งค่า RevPAR +2%YoY บริษัทมี EBITDA Margin ที่ระดับ 27.5% ลดลง YoY, QoQ จากระดับ 28.2% และ 37.0% ในงวด 2Q68 และ 1Q69 ตามลำดับ ส่งผลให้มีกำไรสุทธิจำนวน 72 ลบ.+14%YoY, -81%QoQ เป็นไปตามคาด หากไม่รวมรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว (One-time) จากรายการค่าธรรมเนียมการชำระคืนเงินกู้ก่อนครบกำหนดสัญญาจำนวนราว 11 ลบ. บริษัทมีกำไรปกติจำนวน 83 ลบ.+32%YoY, -79%QoQ โดยกำไรช่วง 1H69 คิดเป็นสัดส่วน 49% ของประมาณการทั้งปี คงประมาณการกำไรสุทธิปี 69 ราว 946 ลบ. +13%YoY และปี 70 ราว1,012 ลบ. +7%YoY ตามลำดับเราคงคาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานปี 69 ราว 8,298 ลบ. เติบโต 5%YoY (บริษัทปรับลดเป้าการเติบโตปี 69 จาก 9% เหลือ 6%) และคงคาดการณ์รายได้ปี 70 ราว 8,876 ลบ. +7%YoY เติบโตทั้งในกลุ่มโรงแรมบัดเจ็ท และกลุ่มโรงแรม 5 ดาวจนถึงชั้นประหยัด ปี 69 บริษัทมีแผนเปิดโรงแรม HOP INN ใหม่ 9 แห่ง ไทย 8 แห่ง เกาหลี 1 แห่ง ช่วง 1H69 เปิดแล้ว 3 แห่ง และอีก 6 แห่งจะเปิดในช่วง 2H69 และคาดการเติบโตในปี 70 จะมาจากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ฟื้นตัว บนสมมติฐานที่ไม่มีเหตุการณ์ผิดปกติ คงสมมติฐาน EBITDA Margin ปี 69-70 ที่ระดับ 33.5% เพิ่มขึ้นจากปี 68 ที่ระดับ 33.0% เพื่อสะท้อนอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้น จากการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 69-70 ราว 946 ลบ. และ 1,012 ลบ. เติบโต +13%YoY และ 7%YoY ตามลำดับ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับใช้ราคาเหมาะสมเป็นปี 70 ที่ 4.27 บาท ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี EV/EBITDA เดิมที่ระดับ 12x ในปี 69 เป็นระดับใหม่ที่ 12.5x ในปี 70 คำนวณเป็นราคาเหมาะสมเท่ากับ 4.27 บาทจากเดิมราคาเหมาะสมปี 69 ที่ 3.71 บาท ราคาหุ้นยังมี upside 15% คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ราว 2% ต่อปี เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” Analyst: Panachai Kritthanachai, IAA02 672-5997panachai@globlex.co.th

บล.โกลเบล็ก : ERW แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 4.27 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 21 ก.ย. 2569

หุ้นเวียดนามเลื่อนชั้นสู่ตลาดเกิดใหม่อย่างเป็นทางการ ลุ้นทุนต่างชาติสะพัด

FWD เปิดตัว “SUPER SMART SAVINGS (Index Linked)” เปิดโอกาสรับผลตอบแทน เชื่อมโยง Nasdaq-100 และ ราคาทองคำผ่านดัชนีชั้นนำระดับโลก

จากครัวไทยสู่เวทีโลก! ซีพีเอฟนำแนวคิด “อาหารปลอดภัย” ครอง 5 รางวัล บนเวที “Marketing Excellence Awards 2026”

Popular

KKPS มองหุ้นโรงพยาบาล Overweight รับกำไรฟื้นครึ่งปีหลัง แนะซื้อ 5 หุ้นเด็ด

เปิดมุมมองโบรกฯ หลังฟิทช์ ปรับเพิ่ม Outlook ไทย สู่ `Stable` ปลดล็อกความเสี่ยง Downgrand - สกัดแรงขายต่างชาติ

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 21 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 95 จุด กังวลเงินเฟ้อ, กลุ่มชิปหนุน S&P500-แนสแดคปิดบวก

Related

TOP20 หุ้น JUMP+ ปีนี้ถูก NVDR ซื้อเพิ่มสูงสุด ดันราคาหุ้นบวกเฉลี่ย 36%

โบรกฯ มองเลื่อน “ไทยเที่ยวไทยพลัส” กดหุ้นท่องเที่ยวระยะสั้น ชู ERW-CENTEL รับอานิสงส์ช่วง Low Season

CGSI คง Overweight กลุ่มท่องเที่ยว ชู THAI-ERW เด่นสุด รับไฮซีซั่น Q4/69

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (14/09/69)

บล.ลิเบอเรเตอร์ : กลุ่มท่องเที่ยว ให้น้ำหนักการลงทุน “เท่าตลาด”

Related

TOP20 หุ้น JUMP+ ปีนี้ถูก NVDR ซื้อเพิ่มสูงสุด ดันราคาหุ้นบวกเฉลี่ย 36%

โบรกฯ มองเลื่อน “ไทยเที่ยวไทยพลัส” กดหุ้นท่องเที่ยวระยะสั้น ชู ERW-CENTEL รับอานิสงส์ช่วง Low Season

CGSI คง Overweight กลุ่มท่องเที่ยว ชู THAI-ERW เด่นสุด รับไฮซีซั่น Q4/69

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (14/09/69)

บล.ลิเบอเรเตอร์ : กลุ่มท่องเที่ยว ให้น้ำหนักการลงทุน “เท่าตลาด”

efinAI