บล.พาย : KTB แนะนำ `ซื้อ` ปรับมูลค่าพื้นฐานเพิ่มเป็น 32 บาท

efinAI

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -22 ม.ค. 69 8:58: น. ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" จาก “ถือ” ปรับมูลค่าพื้นฐานเพิ่มเป็น 32 บาท ประเมินด้วยวิธี GGM (ROE 9.8%, Terminal growth 2%) อิง 0.92x PBV’26E ผลการดำเนินงานใน 4Q25 กำไรสุทธิออกมาที่ 10.7 พันล้านบาท (-26% YoY, -2% QoQ) ส่งผลให้สุทธิในปี 2025 ปรับสูงขึ้น 4.5% และ NPL ratio ทรงตัวที่ 2.9% ทั้งนี้ KTB สามารถลดสำรองหนี้ฯ ลงเพื่อลดผลกระทบจาก NIM ที่อ่อนตัวจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังนั้น คาดกำไรสุทธิปี 2026 จะปรับลดลงราว 2% ด้วยเงินกองทุนที่สูง 22.1% สิ้นปี 2025 เรามองว่า

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx- -xx x.x. xx x:xx: x.

xxxxxxxxxxxxxxx "xxxx" xxx “xxx” xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxx (xxx x.x%, xxxxxxxx xxxxxx x%) xxx x.xxx xxx’xxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xx.x xxxxxxxxxx (-xx% xxx, -x% xxx) xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx x.x% xxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x.x% xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x% xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xx.x% xxxxxx xxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx% xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxx xxxx xxxx xxx xxx xxx
• xxxxxxxxxxx xxxx xxx xx.x xxxxxxxxxx (-x% xxx, -xx% xxx) xxxxxxxxx xx% xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx (x) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx (x) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxx) xxxx xxx

• xxx xxxxxxxxxxxxx x.x% (-xx xxx xxx, -xx xxx xxx) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

• xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx x.x% xxx xxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx x.x%

• xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxx x.x% xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxx xxx.x% xxxxxx xxxxx x xxxxx xxxxxxxxx x.x%

xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
• xxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxx x.x% xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx (+xxx%) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxx xx xxxxxx xxxxx xxxxxxx xx%

• xxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx x% xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx

• xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxx xx% xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx x.x% xxxx xxxx

• xx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx

xxxxxxx: xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxx xx.xxxxxx
xxxxx: xxxxxxxx.xx@xx.xxxxxxxxx