บล.ทรีนีตี้ : QH แนะนำถือ ที่ราคาเป้าหมาย 1.77 บาท

คาดกำไร 2H69 ฟื้นตัวจาก Inventory โครงการใหม่ที่เพิ่มขึ้น • รายงานกำไร 2Q69 ที่ 458 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 1.1% QoQ แต่สูงขึ้น 37% YoY โดยที่มีรายได้รวมอยู่ที่ 1.67 พันล้านบาท Flat QoQ แต่ลดลง 2.2% YoY• Gross Margin ลดลงมาอยู่ที่ 21.6% จากการใช้ Promotion• คาด 3Q69 เริ่มมีการเปิดตัวโครงการแนวราบใหม่ และคาดยอด Presales ใกล้เคียง 2Q69• ประกาศจ่ายเงินปันผล 1H69 ที่ 0.02 บาท XD วันที่ 26 ส.ค. 2569 คิดเป็น Dividend Yield ที่ 1.36% • ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 2.06 พันล้านบาท เติบโต 19% YoY• ยังคงแนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 1.77 บาท 2Q69 Earnings Review :. • QH รายงานกำไรสุทธิ 2Q69 ที่ 458 ล้านบาท ใกล้เคียงตลาดคาด ปรับตัวลดลง 1.1% QoQ แต่สูงขึ้น 37% YoY โดยที่มีรายได้รวมอยู่ที่ 1.67 พันล้านบาท Flat QoQ แต่ลดลง 2.2% YoY . • รายได้จากยอดโอนใน 2Q69 อยู่ที่ 1.37 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 7% QoQ แต่ลดลง 2% YoY รายได้จากโครงการแนวราบลดลง 10% YoY ขณะที่รายได้คอนโดมิเนียมเพิ่มขึ้น 42% YoY บริษัทปิดโครงการบ้านและคอนโด รวม 5 โครงการในช่วง 1H69 . • มี Gross Margin อยู่ที่ 21.6% ลดลงจาก 23.6% ใน 1Q69 และจาก 23.4% ใน 2Q68 จากสัดส่วนการโอนโครงการแนวราบสูงขึ้นมาอยู่ที่ 77.8% และยังคงมีการใช้ Promotion ต่อเนื่อง เพื่อเพิ่มยอดขายและยอดโอน ในขณะที่ Gross Margin จากกลุ่มคอนโด ยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 15.6% . • รายได้จากกลุ่มโรงแรมอยู่ที่ 299 ล้านบาท ลดลง 2% YoY ตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลง . • กำไรส่วนแบ่งจากบริษัทร่วมอยู่ที่ 453 ล้านบาท สูงขึ้น 2.9% QoQ และ 16.6% YoY เติบโตจาก HMPRO เป็นหลัก . • ยอด Presales ช่วง 2Q69 อยู่ที่ 1.46 พันล้านบาท เติบโต 12% YoY โดยที่เป็นโครงการแนวราบที่ 1.05 พันล้านบาท และคอนโดที่ 409 ล้านบาท ทั้งนี้ใน 1H69 มียอด Presales รวมอยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 6% YoY ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2569 . • ยังคงคาดกำไรปี 2569 ที่ 2.06 พันล้านบาท เติบโต 19% YoY จากคาดการณ์รายได้ที่ 7.52 พันล้านบาท โดยปี 2569 จะยังคงเน้นการขายโครงการใน Inventory . • กำไรใน 1H69 คิดเป็น 44.5% ของที่เราคาดการณ์ โดยคาด 3Q69 ใกล้เคียง 2Q69. • คาด Margin ช่วง 2H69 ฟื้นตัวจาก 2Q69 จาก Inventory โครงการใหม่เพิ่มมากขึ้น Margin ยังคง Under Pressure จากการลดราคา แนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมาย 1.77 บาท . เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมาย 1.77 บาท จากการอิงคาดการณ์กำไรปี 2569 โดย Margin มี Downside จากการลดราคาโครงการคอนโดใน Inventory ปัจจัยเสี่ยง . อัตราการแข่งขันการเปิดโครงการใหม่สูง, ยอดปฏิเสธสินเชื่อจากธนาคารที่เป็นตัวกดดันยอดขาย, ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ส่งผลให้ลูกค้าเลื่อนการซื้อไปในอนาคต, ราคาที่ดินในบริเวณเขตธุรกิจ (CBD) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ต้นทุนโครงการสูงขึ้นเช่นกัน, การกดดันของยอดขายโครงการคอนโด หลังจากที่ไม่มีการเปิดโครงการคอนโดใหม่ และลูกค้าต่างชาติที่ยังไม่สามารถเดินทางได้ นักวิเคราะห์:วรุณ มหาดำรงค์กุลเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 081151e-mail: V-rin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : QH แนะนำถือ ที่ราคาเป้าหมาย 1.77 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.102 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 13 สิงหาคม 2569

รายงานการได้มาหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ของกิจการ ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 13 ส.ค. 2569

Popular

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related