บล.โกลเบล็ก : BCH แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 12.80 บาท

"กำไร 2Q69 เป็นไปในทิศทางเดียวกับที่คาด และ 2H69 มีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง"งวด 2Q69 มีกำไร 343 ลบ. -12%YoY +28%QoQ เป็นไปในทิศทางเดียวกับที่เราและตลาดคาดโดยมีรายได้จากกิจการโรงพยาบาล 3,045 ลบ. -1%YoY +3%QoQ หดตัวเล็กน้อย YoY จากรายได้ผู้ป่วยทั่วไป (สัดส่วน 65%) -4%YoY จากกลุ่มผู้ป่วยกัมพูชาที่หายไป รวมถึงกลุ่มคนไทยที่ลดลงจากกำลังซื้อที่อ่อนแอ แต่ถูกชดเชยจากกลุ่มผู้ป่วยประกันสังคม (สัดส่วน 35%) +4% จากการให้บริการรักษาที่เพิ่มขึ้น และรายได้ส่วนเพิ่มจากการรักษากลุ่ม 26 โรคเรื้อรังจำนวน 71 ลบ. ส่วน %EBITDA อยู่ที่ระดับ 24.9% (2Q68 = 26%, 1Q69 = 22.1%) อ่อนลง YoY จากค่าธรรมเนียมแพทย์ ค่าใช้จ่ายบุคลากรต้นทุนยาและเวชภัณฑ์ แต่ปรับดีขึ้น QoQ ตามการรับรู้รายได้ 26 โรคเรื้อรัง ทั้งนี้ กำไร 1H69 ที่ 611 ลบ. -14%YoY คิดเป็น 44% ของประมาณการทั้งปี 69 ที่ 1,384 ลบ. +5%YoY ความเห็น เรามีมุมมองเป็นกลางค่อนบวกต่อกำไร 2Q69 ที่ฟื้นเติบโต QoQ ส่วนแนวโน้ม 2H69 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น HoH จากการเข้าสู่ High Season รวมทั้งมีโอกาสเติบโตจากการพิจารณาปรับปรุงหลักเกณฑ์และอัตราการจ่ายค่าบริการทางการแพทย์ของโครงการประกันสังคมซึ่งจะเป็นบวกต่อรายได้ที่มีสัดส่วนถึง 35% อย่างไรก็ตาม เราคงประมาณการกำไรปี 69 ที่ 1,384 ลบ. +5%YoY และราคาเหมาะสม 12.80 บาท มีอัพไซด์ 16% ปัจจุบัน Valuation ไม่แพง โดยซื้อขายที่ระดับ PE เพียง 21.9x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม 5 ปีที่ราว 30-35x จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” * ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.35 บาทต่อหุ้น (ปันผลจากการดำเนินงาน 0.15 บาท และปันผลพิเศษ 0.20 บาท) คิดเป็น Yield 3.15% ต่อปีโดยขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 ส.ค. 69 และจ่ายวันที่ 11 ก.ย. 69* บริษัทจัดประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 27 ส.ค. 69 Analyst : Salakbun Wongakaradeth, IAA 02 687 7287 Salakbun@globlex.co.th

บล.โกลเบล็ก : BCH แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 12.80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

สรุป Earnings Call : TMAN ปรับเกมครึ่งปีหลัง เร่งดันสินค้ามาร์จิ้นสูง ฟื้นยอดขายร้านขายยา ลุยซื้อกิจการ-ขยายตลาดตปท.

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 17 ส.ค. 2569

BAM คว้าคะแนนเต็ม 100 AGM Checklist 2569 ระดับสูงสุด “Excellent” ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3

3 ยักษ์ค้าทอง “YLG-ฮั่วเซ่งเฮง-MTS Gold” มองทองพ้นจุดต่ำสุด ลุ้นแตะ 5,000 ดอลลาร์ แนะสะสมช่วงย่อ

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 14 ส.ค. 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

Related

บล.เคจีไอ : BCH แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)