บล.ลิเบอเรเตอร์ : BDMS แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 23.10 บาท

BDMS : บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการมองโทนบวก คาดกำไรโต y-yคาด 3Q26 กำไรโต q-q และ y-y จากโมเมนตัมเดือน ก.ค. ที่เป็นบวกทั้งผู้ป่วยคนไทย และต่างชาติคาดกำไรปี 2026 โตต่อเนื่อง รับอานิสงส์ปัจจัยฤดูกาลValuation ยังน่าสนใจ จาก P/E ปี 2026 ที่ 19.2x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 30.0x คาด 3Q26 โต q-q และ y-y : เราคาดกำไรสุทธิ เท่ากับ 5,083 ลบ. เติบโต 56.5% q-q และ 17.7% y-y โดยคาดรายได้รักษาพยาบาล อยู่ที่ 29,299 ลบ. (+13.1% q-q, +7.1% y-y) หนุนจาก 1. ผู้ป่วยต่างชาติ : คาดรายได้โต y-y จากโมเมนตัมเดือน ก.ค. 2026 +single digit y-y นำโดย(1) บังคลาเทศ +56.0% y-y(2) เมียนมา +21 .0% y-y(3) USA +19.0% y-y 2. ผู้ป่วยคนไทย : คาดปรับตัวดีขึ้น จากการรักษาโรคซับซ้อน หนุนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อคน (Billing per Head) ประกอบกับโรคที่เจ็บป่วยเล็กน้อย (Simple Disease) จากปัจจัยฤดูกาล สำหรับ EBITDA Margin คาดอยู่ที่ 25.1% ใกล้เคียง 3Q25 จากรายได้หลักที่เติบโต ประกอบกับความสามารถในการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้เหตุการณ์น้ำท่วมในพื้นที่ กทม. ช่วงปลายเดือน ก.ย. ที่ผ่านมา คาดรับผลกระทบระยะสั้น จากปัจจัยกดดันด้านการเดินทาง ส่งผลให้ผู้ป่วยเลื่อนการรักษาออกไป โดยบริษัทเผยว่าในเดือน ต.ค. เริ่มเห็นสัญญาณการกลับเข้ามารักษา กำไรปี 2026 คาดโต y-y : คาดกำไรปี 2026 เท่ากับ 16,226 ลบ. เติบโต 2.4% y-y สอดคล้องประมาณการรายได้ของบริษัท ที่ 2-4% y-y จากรายได้รักษาพยาบาล เท่ากับ 110,786 ลบ. เพิ่มขึ้น 3.0% y-y รับปัจจัยหนุนจากการเข้าสู่ฤดูฝนใน 3Q26 ซึ่งเป็นช่วงที่รายได้ผู้ป่วยมักเพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับการระบาดของไข้หวัดใหญ่ เป็นปัจจัยหนุนรายได้เพิ่มขึ้น ทั้งนี้คาดรายได้ผู้ป่วยคนไทยและต่างชาติโมเมนตัมเป็นบวก สำหรับ EBITDA Margin เราคาดลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 23.7% จาก 24.1% ในปีก่อน จากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากค่ายาและเวชภัณฑ์ในช่วงครึ่งปีแรก คงมุมมองเชิงบวก“หลังจาก Preview เราคงมุมมองเชิงบวก จากรายได้ 3Q26 คาดโตทั้ง q-q และ y-y ตามแนวโน้มรายได้ผู้ป่วยต่างชาติเดือน ก.ค. 2026 ที่เป็นไปในทิศทางบวก นำโดย บังคลาเทศ เมียนมา และ USA นอกจากนี้คาดรายได้ผู้ป่วยคนไทยปรับตัวดีขั้น จากการรักษาโรคซับซ้อน สำหรับ Valuation ปี 2026E ซื้อขายที่ P/E 19.2x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 30.0x สะท้อน Valuation ที่ยังน่าสนใจ” นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th ศิริวรรณ สุทธิช่วยผู้ช่วยนักวิเคราะห์siriwan.su@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : BDMS แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 23.10 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ไทยประกันชีวิต คว้ารางวัล YouTube Works Awards Thailand 2026 จากแคมเปญ “ทำโซเชียลให้มีความหมาย”

ของดีใกล้บ้าน ไปได้ไกลกว่าเดิม เซเว่นฯ เปิดพิกัด 7 สินค้าชุมชนไทย เชื่อมโอกาสสร้างอาชีพ

ถอดรหัส KKP Private Wealth : เบื้องหลังความไว้วางใจเศรษฐีไทย สู่พอร์ต 1.1 ล้านลบ.

23 นักลงทุนรายใหญ่ รับเงินปันผลระหว่างกาลรวมกัน 942 ลบ.

ส.อ.ท. เผยดัชนีเชื่อมั่นอุตฯ ก.ย. พุ่งแตะ 90.7 รับปรับลดค่าไฟ - ชงรัฐรับมือน้ำท่วมเชิงรุก หนุนใช้สินค้า MiT

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 14 ตุลาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 14 ตุลาคม 2569

TISCO กำไร Q3/69 แตะ 1.8 พันลบ. โต 4.3% ส่วน 9 เดือนแรกโกย 5.3 พันลบ. เพิ่ม 5.7% รับรายได้ดอกเบี้ยเพิ่ม

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (14/10/69)

SNNP แจงทุกข้อสงสัยเหตุเพลิงไหม้โรงงาน ลั่นกำลังการผลิต - สต็อกสินค้ายังเพียงพอ ย้ำปีหน้ากลับมาโตแกร่ง

Related

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : BDMS แนะนำซื้อ มูลค่าพื้นฐานปี 2027 ที่ 24.10 บาท

บล.กรุงศรี : BDMS แนะนำ Buy ที่ TP27F 25.0 บาท

โบรกฯ ชี้ IMF ปรับเพิ่มจีดีพีไทยปีนี้แตะ 2.1% รับอานิสงส์ AI Capex — ชูธีม นิคมฯ–โรงไฟฟ้า–อิเล็กฯ เด่นระยะกลาง

บล.ฟิลลิป : BDMS แนะนำซื้อ มูลค่าพื้นฐานที่ 25.00 บาท