รายงานผลประกอบการวันนี้ :

KTC - บัตรกรุงไทย

.   KTC รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 2.2 พันล้านบาท สูงกว่าที่เราคาด 8% (แต่เป็นไปตามที่ตลาดคาด) จาก credit cost และ cost/income ratio ต่ำกว่าคาด โดยกำไร 1Q26 เติบโต 17% YoY และ 5% QoQ จาก credit cost ปรับลดลง YoY ด้านคุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอลงบ้าง QoQ ในไตรมาสนี้ NPLs/loans ratio ปรับเพิ่มขึ้นมาที่ 1.92% ณ สิ้น 1Q26 หลักมาจากธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์ที่ KTC หยุดปล่อยสินเชื่อไปนานแล้ว ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ของธุรกิจสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคลยังดีต่อเนื่อง โดย loan-loss coverage ratio ล่าสุด ณ สิ้น 1Q26 อยู่ที่ 408% ซึ่งเป็นระดับที่สูงต่อเนื่อง ด้านสินเชื่อปรับเพิ่มขึ้น 1% YoY แต่ลดลง 3% QoQ ตามฤดูกาล
.   แนวโน้ม 2Q26 เราคาดกำไรจะปรับเพิ่มขึ้น YoY (NIM ขยายตัวและ credit cost ลดลง) แต่ลดลง QoQ (credit cost สูงขึ้น QoQ) ราคาหุ้น KTC ปัจจุบันมี valuation ถูกแล้ว และสามารถคาดหวัง dividend yield ได้ถึง 6.5% ทำให้เรายังแนะนำ ซื้อ และให้ราคาเป้าหมาย 36 บาท