Fundamental Stockเราคาดว่า BDMS จะมีรายได้เติบโตในอัตราเลขตัวเดียวระดับต่ำใน 1Q26 จากฐานที่สูงใน 1Q25 เพราะรายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติเพิ่มขึ้น 11% yoy ขณะเดียวกัน เราคาดว่า BDMS จะทำกำไรสุทธิลดลงเป็น 4,129 ล้านบาท (-5% yoy, -4% qoq) ใน 4Q25 จากโรงพยาบาลใหม่ เรายังแนะนำ “ซื้อ” BDMS ที่ราคาเป้าหมายเดิม 28.50 บาท ซึ่งจะเท่ากับ P/E 25x ในปี FY27 หรือ -1.5SD จากค่าเฉลี่ย 10 ป Retail│Thailand│ Gun Hathaisattha 02 7619232 gun.ha@cgsi.com