`ดร.ศุภวุฒิ` ชี้ไทยขาดดุลบัญชีเดินสะพัด สะท้อนการใช้จ่ายเกินตัว หวั่นฉุดค่าเงินบาทผันผวน

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -17 ส.ค. 69 16:33 น. 'ดร.ศุภวุฒิ' ชี้ไทยขาดดุลบัญชีเดินสะพัด สะท้อนการใช้จ่ายเกินตัว หลัง GDP ไตรมาส 2/69 ขยายตัวเพียง 1.9% ลดลงกว่าไตรมาส 1/69 และช่วงเดียวกันปีก่อน หวั่นฉุดค่าเงินบาทผันผวน หากไม่มีฟันด์โฟลว์ไหลเข้ามาชดเชย ส่วนเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลังห่วงเจรจาทางการค้ากับสหรัฐฯมากสุด หวั่นกระทบส่งออกและ GDP พร้อมแนะรัฐเข้มงวดวินัยทางการคลัง ดร.ศุภวุฒิ สายเชื้อ ประธานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ และที่ปรึกษากลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคินภัทร เปิดเผยว่าการประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 2/69 ออกมาขยายตัวอยู่ที่ 1.9% ซึ่งแม้ว่าตัวเลขดังกล่าวจะดูดีกว่าที่นักวิเคราะห์บางส่วนคาดการณ์ไว้ในเบื้องต้น แต่หากพิจารณาในรายละเอียดจะพบว่าอัตราการเติบโตนี้ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1/69 และมีสภาวะติดลบเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ทั้งนี้ตัวเลข GDP ที่ออกมาสะท้อนให้เห็นว่าในเชิงสถิติตัวเลขเศรษฐกิจไม่ได้ปรับตัวดีขึ้นตามที่คาดหวังไว้ โดยปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจในระยะที่ผ่านมาคือการส่งออก แต่ในขณะเดียวกันมูลค่าการนำเข้ากลับมีการขยายตัวที่สูงกว่ามาก โดยในไตรมาสที่ 2/69 พบว่าการส่งออกขยายตัวประมาณ 12% ในขณะที่การนำเข้าขยายตัวสูงถึง 24% หรือเติบโตกว่าเท่าตัว ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้สภาพัฒน์ต้องปรับประมาณการดุลบัญชีเดินสะพัดใหม่ จากเดิมที่คาดว่าจะเกินดุลมาเป็นการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด ซึ่งถือเป็นประเด็นสำคัญ เนื่องจากการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจในภาพรวมมีการใช้จ่ายเกินตัว ขณะที่จากสภาวะการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด ประกอบกับราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะไม่สามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ เนื่องจากไม่มีปัจจัยสนับสนุนเพียงพอที่จะดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในขณะนี้ นอกจากนี้การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดหากไม่มีกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายไหลเข้ามาชดเชยอย่างเพียงพอ อาจส่งผลให้ค่าเงินบาทเกิดความผันผวนและมีทิศทางอ่อนค่าลงได้ อย่างไรก็ตามในปัจจุบันยังคงมีกระแสเงินทุนไหลเข้าในรูปแบบของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI เช่น การลงทุนในธุรกิจ Data Center ,การผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และแผงวงจรพิมพ์ (PCB) ซึ่งประเทศไทยกำลังอยู่ในช่วงของการขยายตัวตามวัฏจักรการลงทุน AI ของโลก ส่วนกระแสการลงทุนในเทคโนโลยี AI คาดว่าจะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญไปได้อีกประมาณ 1 ปีครึ่ง ตามตัวเลขที่มีการยืนยันการลงทุนไว้ ทั้งนี้มีข้อควรระวังเกี่ยวกับความคุ้มค่าของการลงทุนในระยะยาว เพราะเริ่มมีการตั้งคำถามว่าความต้องการใช้งาน AI ในอนาคตจะมีมากพอที่จะสร้างผลตอบแทนให้คุ้มกับเงินลงทุนมหาศาลหรือไม่ หลังจากปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณความเสี่ยงจากการลงทุนเกินความต้องการ (Over-investment) เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ต่างต้องการแข่งขันเพื่อเป็นผู้นำตลาด จึงทุ่มงบประมาณลงทุนเกินขนาดตลาดที่รองรับได้ นอกจากนี้ยังพบรูปแบบการระดมทุนที่มีลักษณะเป็นวัฏจักร (Circular Financing) เช่น กรณีบริษัทผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่เข้าไปลงทุนในศูนย์ข้อมูลเพื่อให้ศูนย์ข้อมูลเหล่านั้นกลับมาซื้อผลิตภัณฑ์ของตนเอง ซึ่งหากเกิดปัญหาในจุดใดจุดหนึ่งของห่วงโซ่นี้อาจส่งผลกระทบต่อเนื่องไปทั้งระบบ ซึ่งสภาวะดังกล่าวอาจนำไปสู่การเกิดฟองสบู่ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีได้ หากในท้ายที่สุดแล้วผลตอบแทนจากการใช้งาน AI ไม่สามารถนำมาจ่ายคืนหนี้สินหรือสร้างกำไรให้กับผู้ถือหุ้นได้ตามที่คาดหวัง สำหรับความเสี่ยงของเศรษฐกิจไทยในครึ่งปีหลัง ประเด็นที่น่ากังวลที่สุดคือการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐฯ เนื่องจากสหรัฐฯเป็นตลาดส่งออกสำคัญที่มีสัดส่วนถึง 25% ของการส่งออกทั้งหมด หรือคิดเป็น 14% ของ GDP ไทย ซึ่งหากการเจรจาประสบปัญหาจนกระทบต่อภาคการส่งออก จะส่งผลโดยตรงต่อการเติบโตของ GDP และกดดันให้รัฐบาลต้องออกมาตรการช่วยเหลือ ซึ่งจะนำไปสู่การขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้นและอาจเสี่ยงต่อการถูกลดอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) ของประเทศได้ โดยปัจจุบันระดับหนี้สาธารณะของไทยมีความซับซ้อนและมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อรวมภาระผูกพันตามมาตรา 28 ซึ่งอาจทำให้สัดส่วนหนี้ต่อ GDP เข้าใกล้หรือเกิน 70% ตามกรอบวินัยการเงินการคลัง โดยมองว่าการพิจารณาวินัยทางการคลังอย่างเข้มงวดจึงมีความจำเป็นอย่างยิ่ง ซึ่งรัฐบาลควรระมัดระวังการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในลักษณะโครงการไทยช่วยไทยต่างๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อฐานะการคลังในระยะยาว แม้ว่าในระยะสั้นจะมีเม็ดเงิน FDI ไหลเข้ามาจากการลงทุน AI แต่ก็ต้องพิจารณาผลกระทบด้านอื่นๆประกอบด้วย เช่น การที่ Data Center ใช้พลังงานไฟฟ้าในปริมาณมหาศาล ซึ่งอาจส่งผลให้ประเทศไทยต้องนำเข้าก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นเพื่อผลิตไฟฟ้า และอาจนำไปสู่สภาวะค่าไฟฟ้าที่มีราคาแพงขึ้นสำหรับภาคส่วนอื่นๆทั่วประเทศ รวมถึงอุตสาหกรรม Data Center ยังมีการจ้างงานที่ค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับเม็ดเงินลงทุน อย่างไรก็ตามการขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทยหลังจากนี้ จึงต้องอาศัยความระมัดระวังในการบริหารจัดการทั้งด้านการคลัง การรักษาตลาดส่งออกหลักอย่างสหรัฐฯ และการประเมินความเสี่ยงจากการลงทุนในเทคโนโลยีสมัยใหม่อย่างรอบด้าน เพื่อให้เกิดการเติบโตที่ยั่งยืนและไม่สร้างภาระหนี้สินเกินตัวในอนาคต อ่านข่าวสารของสำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยเพิ่มเติมได้ที่ : https://url.in.th/w-stock-news

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Pariwat Hinploy

Latest

SELIC กำไร Q2/69 โตโดดเด่นพุ่ง 119.6% แตะ 64.48 ลบ. อานิสงส์กลยุทธ์ High Value-added และบริหารต้นทุนเยี่ยม

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 17 ส.ค. 2569

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (17/08/69)

Related

เศรษฐกิจจีนยังซึม หลังยอดค้าปลีกก.ค.โตต่ำคาด +0.6% ลงทุนทรุด-ว่างงานขยับขึ้น

GDP ญี่ปุ่นโตต่ำคาดในไตรมาส 2 หลังอุปสงค์ในประเทศอ่อนแรง-มอง BOJ ไม่ถอยขึ้นดอกเบี้ย

“เอกนิติ” ชี้ GDP Q2/69 โต 1.9% เศรษฐกิจไทยอยู่ช่วงประคองสู่เปลี่ยนผ่าน

สภาพัฒน์ฯ เผยจีดีพี Q2/69 โต 1.9% เพิ่มเป้าปีนี้ขยายตัว 2- 2.5% จาก 1.5-2.5%

Related

เศรษฐกิจจีนยังซึม หลังยอดค้าปลีกก.ค.โตต่ำคาด +0.6% ลงทุนทรุด-ว่างงานขยับขึ้น

GDP ญี่ปุ่นโตต่ำคาดในไตรมาส 2 หลังอุปสงค์ในประเทศอ่อนแรง-มอง BOJ ไม่ถอยขึ้นดอกเบี้ย

“เอกนิติ” ชี้ GDP Q2/69 โต 1.9% เศรษฐกิจไทยอยู่ช่วงประคองสู่เปลี่ยนผ่าน

สภาพัฒน์ฯ เผยจีดีพี Q2/69 โต 1.9% เพิ่มเป้าปีนี้ขยายตัว 2- 2.5% จาก 1.5-2.5%

efinAI