“เฟดคงดอกเบี้ยแต่เสียงแตก-ทรัมป์ประกาศปิดล้อมท่าเรืออิหร่านต่อ-จับตารายงานงบ 1Q26”ภาวะตลาด: SET Index วานนี้ ปรับขึ้น +11.54 จุด ปิดที่ 1491.74 มูลค่าซื้อขาย 5.7 หมื่นลบ. แรงซื้ออยู่ในกลุ่มแบงค์ใหญ่ และหุ้น Big Cap อย่าง DELTA, CPALL, CPF, GULF, TOP, BH ฯลฯ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +2.06 พันลบ. สถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +1.97 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ• สหรัฐ: ที่เฟดคงดอกเบี้ยที่ 3.50-5.75% ตามคาด แต่จำนวนเสียงแตกสูงสุดในรอบกว่า 30 ปี โดยสมาชิก FOMC จำนวน 8 รายเห็นด้วยกับการคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ 4 รายลงมติไม่เห็นด้วยกับเสียงส่วนใหญ่ ทั้งนี้นายสตีเฟน มิแรน โหวตให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ขณะที่อีก 3 ราย ได้แก่ เบธ แฮมแมค, นีล แคชคารี และลอรี โลแกน สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ย แต่ไม่เห็นด้วยกับการส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายในแถลงการณ์ของเฟด

• สหรัฐ: ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนมี.ค.เพิ่ม 0.8% และตัวเลขเริ่มสร้างบ้านโต 10.8% ซึ่งดีกว่าตลาดคาดการณ์ไว้ ส่วนแบบจำลอง GDPNow บ่งชี้ GDP สหรัฐขยายตัว +1.2% ใน 1Q26

• จีน: ครองอันดับหนึ่งผลิตแร่ 17 ชนิด ตอกย้ำการเป็นผู้ผลิตแร่รายใหญ่ของโลก โดยผลผลิตของอุตสาหกรรมเหมืองแร่ของจีนแตะ 32.7 ล้านล้านหยวน (ราว 4.77 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในปี 2025 คิดเป็น 23% ของ GDP ของประเทศ

• ราคาน้ำมัน WTI ที่พุ่งขึ้นเกือบ 7% หลังจากทำเนียบขาวยืนยันรายงานข่าวที่ว่า ประธานาธิบดีทรัมป์ สั่งการให้เจ้าหน้าที่เตรียมพร้อมสำหรับการปิดล้อมท่าเรือของอิหร่านเป็นเวลานาน ซึ่งจะส่งผลให้การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซเป็นไปอย่างจำกัด และทำให้อุปทานน้ำมันในตลาดโลกเผชิญกับภาวะตึงตัวเป็นเวลานานขึ้น

• อุปสงค์ทองคำโลกทำ New high ใน 1Q26 จากแรงซ้อื สินทรัพย์ปลอดภัย โดยปริมาณความต้องการเพิ่ม +2%YoY ส่วนมูลค่าพุ่งขึ้น +74%YoY

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น• ที่ประชุมกนง.มีมติเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% และคงการเติบโตจีดีพีปี 2026 ไว้เท่ากับ 1.5% แต่ปรับลดปี 2027 เป็น 2.0% (เดิม 2.3%) ปรับอัตราเงินเฟ้อทั่วไปปี 2026 ขึ้นเป็น 2.9% (เดิใ 0.3%)

• ติดตามที่ประชุมครม.เศรษฐกิจสัปดาห์หน้า คาดว่าจะมีการพิจารณาโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” และนโยบายด้านเศรษฐกิจที่จะเยียวยาประชาชนที่ได้รับผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง

กลยุทธ์: เลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดีเพื่อลงทุนระยะกลาง-ยาว…ระยะสั้นให้แนวรับทางเทคนิคของ SET ไว้ที่ 1480-1470, 1460-1450, 1430-1420 ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1495-1500, 1520, 1545-1550 ตามลำดับ

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้: COM7 – คาดกำไรปกติใน 1Q26F ที่ 1,160 ล้านบาท +16.6% y/y หนุนจากยอดขายที่ขยายตัวแข็งแกร่งและอัตรากำไรที่ดีขึ้น ยอดขายเติบโต +10.3% y/y โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งธุรกิจค้าปลีกสินค้า IT หลัก และธุรกิจใหม่ แนวโน้ม 2Q26F คาดว่ากำไรปกติยังเติบโตได้ y/y ต้นทุนค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้นมีผลกระทบต่ำกำไรจำกัด ผู้บริหารระบุว่า ค่าขนส่งภายในประเทศที่อิงกับราคาน้ำมันมีสัดส่วนน้อยกว่า 0.25% ของยอดขายรวม โดยจากประมาณการของเรา หากต้นทุนโลจิสติกส์เพิ่มขึ้นทุก ๆ 10% จะกระทบกำไรปี 26F ราว 0.4% แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829