ส่องกล้อง GPSC : กำไร Q2/69 ดูดี - มีปันผล แต่อัพไซด์เริ่มตึง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -7 ส.ค. 69 15:59 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 7 ส.ค. 69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.กรุงศรี ซื้อ 61.00 บาท บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ซื้อ 60.00 บาท บล.เคจีไอ ซื้อ 60.00 บาท บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ซื้อ 59.00 บาท บล.เอเซีย พลัส TRADING 56.00 บาท บล.ทิสโก้ ถือ 51.00 บาท บล.บัวหลวง อยู่ระหว่างทบทวน อยู่ระหว่างทบทวน สรุปปัจจัยบวก+ ผลประกอบการกำไรสุทธิ 2Q26 (2Q69) อยู่ที่ 1.8 - 1.82 พันล้านบาท (+5.8% ถึง +6% QoQ) และกำไรหลัก/กำไรปกติอยู่ที่ 1.7 - 2.1 พันล้านบาท (+2% ถึง +10% YoY, +17% ถึง +55% QoQ) เติบโตแข็งแกร่งและดีกว่าที่ตลาด/นักวิเคราะห์คาด (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + โรงไฟฟ้า IPP ฟื้นตัวโดดเด่น โดยเฉพาะ GHECO-One ที่กลับมาเดินเครื่องเต็มไตรมาสหลังปิดซ่อมบำรุงใน 1Q26 และ Glow IPP เดินเครื่องเต็มที่ ช่วยหนุนกำไรขั้นต้น IPP เติบโต 324% QoQ, 69% YoY (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + ปริมาณการขายไฟฟ้าและไอน้ำให้กลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) และ EGAT ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยยอดขายไฟเพิ่มขึ้น 3% QoQ และไอน้ำเพิ่มขึ้น 2% ถึง 15% YoY (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + ผลประกอบการของ Avaada ในอินเดียปรับตัวดีขึ้น จากปริมาณรังสีแสงอาทิตย์ที่ดีและกำลังการผลิตใหม่ที่เพิ่มขึ้น 189 MW (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) + คาดรับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในโรงไฟฟ้า Sheng Yang Energy (SYE) ที่ไต้หวัน/จีน ราว 200 ล้านบาท ในงวด 3Q26/3Q69 (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + คาดการณ์ผลงาน 3Q26/3Q69 จะได้รับแรงหนุนจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ Xayaburi (XPCL) ที่เข้าสู่ช่วงพีค/ฤดูน้ำหลาก (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) + โอกาสเติบโตระยะยาวจากแผน PDP2026/PDP2569 (ตั้งเป้าประมูล 3-4 GW และพลังงานหมุนเวียน 1-2 GW) และระบบนิเวศ Data Center (Direct PPA และศึกษาลงทุน 300-500 MW) ซึ่งช่วย rerating valuation ของหุ้น (บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 1H26 ที่ 0.55 บาทต่อหุ้น (Dividend Yield ~1.1%, ขึ้น XD 19 ส.ค. 69) (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) + ต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้มลดลงจากการเจรจาต่อรองอัตราดอกเบี้ยใหม่ ค่าตัดจำหน่าย Glow ลดลง และฐานะการเงินแข็งแกร่ง (IBD/E เพียง 0.9 เท่า) (บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) สรุปปัจจัยลบ- กำไรสุทธิ 2Q26/2Q69 ลดลง 10% YoY จากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่ลดลง และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (Fx gain) ที่ลดลงเหลือ 68 ล้านบาท (จากเดิม 226 ล้านบาท) (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ) - ธุรกิจ SPP ถูกกดดันจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยราคาก๊าซเพิ่มขึ้น 20% QoQ เป็น 358 บาท/mmbtu และราคาถ่านหินเพิ่มขึ้น 12% เป็น 116 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการส่งผ่านค่า Ft (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) - ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนลดลง QoQ (ลดลง 57.4% QoQ เหลือ 166.5 ล้านบาท) จากโครงการ Xayaburi (ไม่มีกำไรพิเศษรีไฟแนนซ์ 200-204 ล้านบาทเหมือน 1Q) และ CFXD ในไต้หวัน เข้าสู่ Low season ของลม (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส) - แนวโน้มกำไรปกติช่วง 3Q26E/3Q69F มีโอกาสอ่อนตัว/ชะลอลง QoQ จาก margin ของ SPP ที่ถูกกดดันด้วยต้นทุนก๊าซ และ IPP/Solar อ่อนตัวตามฤดูกาล (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) - ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาแล้วจนเหลือ Upside จำกัด จากระดับราคาปัจจุบัน (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส) - ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ปรับตัวสูงขึ้น (บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส) - ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ความผันผวนของต้นทุนพลังงาน/อัตราแลกเปลี่ยน/ดอกเบี้ย, การปิดซ่อมบำรุงนอกแผน และ Cost Overruns (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง GPSC : กำไร Q2/69 ดูดี - มีปันผล แต่อัพไซด์เริ่มตึง

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ค่าเช่าออฟฟิศโตเกียวทำนิวไฮรอบ 31 ปี ดีมานด์หนุนตลาด

Daiichi Life ชวนบริษัทญี่ปุ่นออกบอนด์ รับยีลด์พุ่ง

Fujifilm เล็งแยกธุรกิจเทคโนโลยีการพิมพ์ผ่าน IPO-จ่อลดถือหุ้นต่ำกว่า 20%

ปธ.เฟดเซนต์หลุยส์ส่งสัญญาณคุมเงินเฟ้อ หนุนบอนด์ยีลด์ขยับสูง

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (07/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 7 สิงหาคม 2569

OR งบ Q2/69 พลิกขาดทุน 1.77 พันลบ.รับพิษต้นทุน-พลังงานผันผวน แต่ครึ่งปีรายได้โต 9.2% ลุยลงทุนธุรกิจอนาคต

Related