ส่องกล้อง CPN : กำไร Q2/69 โตแกร่ง โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` เป้าสูงสุด 83 บาท

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -11 ส.ค. 69 14:56 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 11 ส.ค.69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.ทิสโก้ ซื้อ 83.00 บาท บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ 80.00 บาท บล.กรุงศรี BUY 80.00 บาท บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ซื้อ 74.25 บาท บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ซื้อ 74.25 บาท บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 74.00 บาท สรุปปัจจัยบวก+ ผลประกอบการและกำไรเติบโตแข็งแกร่ง: กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 4.75 พันล้านบาท (+10.3% YoY) และกำไรหลัก (Core Profit) อยู่ที่ 4.65 พันล้านบาท (+19% YoY) โดยกำไรปกติ 1H26 อยู่ที่ 9.52 - 9.72 พันล้านบาท (+13% ถึง +23% YoY) คาดการณ์กำไรทั้งปี 2569 เติบโตทำ New High ที่ 19.2 - 19.9 พันล้านบาท (+5.6% ถึง +11.1% YoY) (บล.ทิสโก้, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป) + รายได้ค่าเช่าและบริการทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High): ทำ New High ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกัน อยู่ที่ 1.153 หมื่นล้านบาท (+8% YoY) จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ และอัตราการเช่าพื้นที่ที่ทรงตัวในระดับสูงถึง 91% (บล.ทิสโก้, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป) + อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจค้าปลีกขยายตัว: GPM ธุรกิจให้เช่าพื้นที่ค้าปลีกเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 60.8% (+160 bps YoY) จากการรับรู้รายได้ศูนย์การค้าใหม่ การเพิ่มขึ้นของอัตราการเช่า และมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน เช่น ติดตั้งโซลาร์รูฟท็อป (บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล) + ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม (JV) เพิ่มขึ้น: รับแรงหนุนจากการขายทรัพย์สินเข้ากองทรัสต์ CPNREIT โครงการพระราม 2 เพิ่มขึ้น 46% YoY เป็น 741 ล้านบาท (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล) + ธุรกิจโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์เติบโต YoY: รายได้ธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้น 5% YoY เป็น 464 ล้านบาท จากการเปิด GO! Hotel ใหม่ 3 แห่ง และรายได้ธุรกิจที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 29% YoY เป็น 640 ล้านบาท จากการโอนโครงการแนวราบ (บล.ทิสโก้, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.ฟิลลิป) + โครงสร้างทางการเงินแข็งแกร่งขึ้น: อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงมาอยู่ที่ 0.49 เท่า (จาก 0.63 เท่า) และอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักลดลงมาอยู่ที่ 2.64% (บล.ทิสโก้) + โมเมนตัมครึ่งปีหลัง (2H26) ยังคงแข็งแกร่ง: เดินหน้าเปิดศูนย์การค้าใหม่ เช่น Central Northville (เปิด 3 ก.ค. 69), ส่วนขยาย Central Phuket (4Q26) และ The Central (1Q27) รวมถึงการเตรียมโอนคอนโดมิเนียมอีก 3 โครงการ (เอสเซ็นท์ บางนา, ภูเก็ต, อุบล 2) (บล.ทิสโก้, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป) + ได้รับอานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นของรัฐและการท่องเที่ยว: ได้ปัจจัยหนุนจากมาตรการ "ไทยเที่ยวไทยพลัส", มาตรการลดค่าโอน/จดจำนอง และการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติ (บล.ฟิลลิป) + แผนการขายสินทรัพย์เข้ากองทุน CPNREIT: คาดว่าจะขายสิทธิการเช่า 7 มอลล์ ในอีก 8 ปีข้างหน้า (ปลายปี 2026-2027 ตั้งเป้าขาย 1.5 - 2.0 หมื่นล้านบาท) ซึ่งเป็นโอกาสสร้าง Upside เพิ่มเติม (บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) สรุปปัจจัยลบ- ผลประกอบการลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล: กำไรสุทธิลดลง 4.4% QoQ และกำไรหลักลดลง 5% QoQ เนื่องจากต้นทุนค่าไฟฟ้าที่สูงขึ้นในช่วงฤดูร้อน และปัจจัยฤดูกาลของธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรม (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) - ค่าใช้จ่าย SG&A ปรับตัวสูงขึ้น: ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 8% YoY ส่งผลให้อัตราส่วน SG&A ต่อยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 32.2% จาก 28.2% ในปีก่อน (บล.ทิสโก้) - ธุรกิจโรงแรมและคอนโดมิเนียมชะลอตัวลงบางส่วน: อัตราการเข้าพักโรงแรมลดลงมาอยู่ที่ 74% (จาก 75%) มาร์จิ้นธุรกิจอ่อนลง และยอดโอนคอนโดมิเนียมลดลง 18% QoQ เนื่องจาก Backlog โครงการ ESCENT นครสวรรค์ และนครปฐม ลดลง (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) - ความเสี่ยงกดดันที่ต้องติดตาม: การชะลอตัวของการใช้จ่ายผู้บริโภค การแข่งขันจากตลาดออนไลน์ อัตราการเช่าของศูนย์การค้าใหม่ต่ำกว่าคาด การลดลงของ Backlog คอนโดมิเนียม และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจากการดำเนินงานในต่างประเทศ (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง CPN : กำไร Q2/69 โตแกร่ง โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` เป้าสูงสุด 83 บาท

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ปตท. จับมือ นำวิวัฒน์ฯ จำหน่ายน้ำยาล้างเครื่องมือแพทย์ชนิดเอนไซน์

Sunsilk และ SCB แม่มณี ผนึกพลังแบรนด์ ส่งต่อความมั่นใจและโอกาสเติบโตให้ผู้ประกอบการไทย

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 11 ส.ค. 2569

แอกซ่าประกันภัย ชวนคนไทยส่งต่อความรักและความห่วงใยในวันแม่ ผ่านแผนประกันสุขภาพ AXA SmartCare Essential

DMT คว้า 100 คะแนนเต็ม AGM Checklist ปี 2569 ต่อเนื่อง 5 ปีซ้อน ตอบย้ำความโปร่งใส

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 60 จุด นลท.ลดความหวังเปิดฮอร์มุซ, กลุ่มชิปร่วงกดแนสแดค-S&P500

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 11 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (11/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (11/08/69)

Related

แจ้งการจ่ายประโยชน์ตอบแทนของทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPN รีเทล โกรท