บล.บัวหลวง : OR แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 14.00 บาท

รายงานพื้นฐานวันนี้ :OR - ปตท. น้ำมัน และการค้าปลีก(Idea).ธุรกิจสดใสขึ้นในครึ่งปีหลัง. วันนี้เราออก IDEA Call หุ้น OR ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” (ราคาเป้าหมาย 14.00 บาท) โดยมองว่า 2Q26 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปี และผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตั้งแต่ 3Q26 ก่อนดีขึ้นต่อใน 4Q26 จากทั้งธุรกิจน้ำมัน (Mobility) และธุรกิจไลฟ์สไตล์ (Lifestyle) ขณะที่ฐานะการเงินแข็งแรงยังช่วยรองรับอัตราผลตอบแทนเงินปันผลในช่วง 4.0-5.0% ได้ในระยะข้างหน้า. สำหรับ 3Q26 ธุรกิจน้ำมันมีแนวโน้มฟื้นตัวแรง หลัง 2Q26 ถูกกดดันจากปริมาณขายน้ำมันที่ต่ำผิดปกติ เพราะมีการเร่งซื้อน้ำมันไปแล้วในเดือน มี.ค. ช่วงเริ่มสงครามอิหร่าน-สหรัฐฯ รวมถึงค่าการตลาดที่ลดลงจากผลขาดทุนสต๊อกและการปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือ (NRV) โดยเราคาดปริมาณขายน้ำมัน 3Q26 จะเพิ่มขึ้น QoQ ซึ่งต่างจากปกติที่ 3Q มักลดลงตามฤดูกาล ขณะที่ค่าการตลาดน่าจะฟื้นกลับสู่ระดับปกติ 0.80-1.00 บาท/ลิตร จากจุดต่ำสุด 0.24 บาท/ลิตรใน 2Q26 หลังราคาน้ำมันมีความผันผวนน้อยลงและมีการกลับรายการ NRV. แนวโน้มยังดีต่อใน 4Q26 ซึ่งเป็นช่วง High season ของธุรกิจน้ำมัน จากการเดินทางช่วงคริสต์มาสและปีใหม่ โดย OR มีส่วนแบ่งตลาดค้าปลีกน้ำมันอันดับ 1 ที่ 41.0% ใน 2Q26 เพิ่มจาก 39.6% ในปี 2025 ขณะที่ข้อมูลในอดีตชี้ว่าปริมาณขายน้ำมันในตลาดค้าปลีกเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 4% ใน 4Q และปริมาณขายรวมทั้งตลาดค้าปลีกและเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 7% จากแรงหนุนของน้ำมันอากาศยาน ซึ่ง OR มีส่วนแบ่งตลาดสูงสุดที่ 57.9% ในปี 2025 นอกจากนี้มาตรการ “ไทยเที่ยวไทย พลัส” จะเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมต่อความต้องการใช้น้ำมันใน 4Q26. ฝั่ง ธุรกิจไลฟ์สไตล์ ก็น่าจะดีขึ้นเช่นกัน นำโดย Café Amazon ซึ่งจำนวนแก้วขายโดยปกติจะทรงตัว QoQ ใน 3Q และเพิ่มขึ้นเฉลี่ยราว 3% ใน 4Q ทำให้เราคาดผลประกอบการของธุรกิจนี้จะทรงตัวใน 3Q26 ก่อนดีขึ้น QoQ ใน 4Q26 และส่งผลให้ กำไร 2H26 แข็งแกร่งกว่า 1H26 อย่างชัดเจน

บล.บัวหลวง : OR แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 14.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ก.ล.ต.ลงดาบปั่นหุ้น-อินไซด์ตั้งแต่ต้นปี 17 คดี 77 ราย สั่งปรับรวมกว่า 2.35 พันลบ.

UBS มองเฟดขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งปีนี้ ด้าน Citi คาดเลื่อนลดถึงกลางปีหน้า หลังตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังแกร่ง

ก.ล.ต. นับหนึ่งไฟลิ่ง ` TIPAK` เตรียมขาย IPO 143.6 ล้านหุ้น พร้อมก้าวสู่ผู้นำอุตฯ บรรจุภัณฑ์ครบวงจร

Popular

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ UAE เล็งถือหุ้นโรงกลั่นเครือปตท. เดินเกมรุกขยายธุรกิจน้ำมันต่างประเทศ

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 8 กันยายน 2569

INVX วิเคราะห์ดีล ADNOC เจรจาลงทุนธุรกิจโรงกลั่นไทย จับตา PTT ยกระดับพันธมิตรระดับโลก - หนุนความแข็งแกร่ง

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 8 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (08/09/69)

Related

OR ประกาศรับสมัครซีอีโอคนใหม่ เปิดยื่นใบสมัคร 22 ก.ย. - 5 ต.ค.69

ราคาอ้างอิงและเงินสดส่วนต่างสุทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 63 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย BLS

รายงานผลการปฏิบัติหน้าที่ผู้ดูแลสภาพคล่องเดือนสิงหาคมพ.ศ. 2569