บล.บัวหลวง : BBIK อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน รอ M&A และการฟื้นตัวรอบใหม่

รายงานพื้นฐานวันนี้ :BBIK - บลูบิค กรุ๊ป(Visit Note).อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน รอ M&A และการฟื้นตัวรอบใหม่. BBIK รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 81.6 ล้านบาท (+11% YoY, +1% QoQ) แม้รายได้ทรงตัวที่ 368 ล้านบาท (+1% YoY, -1% QoQ) แต่คุณภาพกำไรดีขึ้นจากการบริหารต้นทุนและสัดส่วนงานที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GM) เพิ่มเป็น 54.7% จาก 49.1% ใน 2Q25 ขณะที่ธุรกิจ AI โตเร็วที่สุด 53% YoY เป็น 32 ล้านบาท ส่วน ERP/CRM เพิ่ม 2% YoY และธุรกิจ Digital Transformation (DX) ทรงตัว YoY ที่ 214 ล้านบาท. ภาพ 2H26 แข็งแรงกว่า 1H26 จากงานในมือ (Backlog) ที่เพิ่มเป็น 1.34 พันล้านบาท (+30% YoY, +35% QoQ) โดย 642 ล้านบาทจะรับรู้ภายในปี 2026 ขณะที่บริษัทเร่งเพิ่มอัตราการใช้กำลังคน (Utilization rate) จากราว 64% ใน 1H26 ให้กลับสู่เป้ามากกว่า 70% งาน AI เริ่มเปลี่ยนจากโครงการทดลองไปสู่การใช้งานจริงมากขึ้น แต่ข้อจำกัดหลักยังอยู่ที่บุคลากร ขณะที่งานเอกชนโดยรวมยังฟื้นไม่เต็มที่และลูกค้ายังลังเลเปิดโครงการระยะยาว. ปัจจัยสำคัญถัดไปคือ ดีล M&A ที่อยู่ระหว่างตรวจสอบสถานะกิจการ (Due diligence) และคาดมีโอกาสปิดใน 1Q27 โดย EBITDA ของบริษัทเป้าหมายอาจใกล้เคียง BBIK ที่ราว 300–350 ล้านบาท/ปี อย่างไรก็ตาม 3Q26 จะมีค่าใช้จ่ายจากดีลดังกล่าวราว 15–20 ล้านบาท ซึ่งอาจกดกำไรปีนี้ประมาณ 3–5% ทำให้คาดกำไร 3Q26 ทรงตัว YoY และลดลง QoQ ก่อนกลับมาเติบโตใน 4Q26. Our view : ระยะสั้นยังเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านจากค่าใช้จ่าย M&A และอุตสาหกรรมที่ยังฟื้นไม่เต็มที่ แต่หากปิดดีลได้ใน 1Q27 ควบคู่กับการฟื้นตัวของธุรกิจ จะเป็น 2 แรงขับเคลื่อนสำคัญให้การเติบโตกลับมาเร่งตัวในปีหน้า โดยเชิงเทคนิคให้แนวรับ 19 บาท แนวต้าน 21 บาท และตัดขาดทุนต่ำกว่า 18.50 บาท

บล.บัวหลวง : BBIK อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน รอ M&A และการฟื้นตัวรอบใหม่

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองกำลังผลิต Solar แซงถ่านหินในจีนครั้งแรก: นัยต่อโครงสร้างพลังงานและผู้ประกอบการไทย

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 21 ก.ย. 2569

สหรัฐฯ-อิหร่านแลกหมัด ขู่ถล่มอีกฝ่าย ก่อนประชุม UNGA

Jaymart Mobile คึกคักรับ iPhone 18 Pro และ iPhone 18 Pro Max กระแสจองดี รับเทรนด์ AI หนุนรอบเปลี่ยนเครื่องช่วงไฮซีซัน

Popular

เปิดมุมมองโบรกฯ หลังฟิทช์ ปรับเพิ่ม Outlook ไทย สู่ `Stable` ปลดล็อกความเสี่ยง Downgrand - สกัดแรงขายต่างชาติ

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/09/69)

ดาวโจนส์ปิดลบ 95 จุด กังวลเงินเฟ้อ, กลุ่มชิปหนุน S&P500-แนสแดคปิดบวก

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 21 กันยายน 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 21 กันยายน 2569

Related

24 หุ้น ถูกโบรกฯคาดกำไรปีนี้จ่อ All Time High แถมส่วนใหญ่อัปไซด์เพียบ !