ส่องกล้อง IRPC : โรงกลั่นหนุน Q2/69 พลิกกำไร แต่โบรกฯ ยังห่วงอัพไซด์หมด

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -30 ก.ค. 69 15:16 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 30 ก.ค.69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) TRADING 2.30 บาท บล.เคจีไอ ถือ 2.20 บาท บล.ทรีนีตี้ ถือ 2.00 บาท บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส Fully Valued (เต็มมูลค่า) 1.80 บาท บล.ลิเบอเรเตอร์ Non-rated 1.73 บาท ปัจจัยบวก+ ผลประกอบการ 2Q26 พลิกฟื้น YoY มีกำไรสุทธิ: คาดกำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ในช่วง 2,230 - 2,800 ล้านบาท พลิกฟื้นอย่างแข็งแกร่งจากขาดทุนสุทธิราว 2.1 พันล้านบาทใน 2Q25 หนุนโดยค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมัน (Spread) ที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) + มาร์จิ้นธุรกิจปิโตรเลียม (Market GIM/GRM) เร่งตัวขึ้น: Market GIM ใน 2Q26 เพิ่มขึ้นเป็น 13.6 - 16.8 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล (หรือ Accounting GIM อยู่ที่ 13.5 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ซึ่งสูงกว่าระดับคุ้มทุนที่ 10.5 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล) โดยได้แรงหนุนจาก GRM ที่เพิ่มเป็น 14 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ตามส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซล เบนซิน และน้ำมันเครื่องบินที่ปรับตัวดีขึ้น (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) + ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีบางชนิดปรับขึ้น QoQ: Spread ของ PP เพิ่มขึ้น 53% QoQ เป็น 506 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และ Spread ของ ABS เพิ่มขึ้น 32% QoQ เป็น 997 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน (บล.เคจีไอ) + ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น: ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1.1 - 1.5 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อน Market GRM ที่สูงกว่าคาด และผลกระทบเชิงบวกจาก Stock gain ก้อนใหญ่ใน 1Q26 (บล.เคจีไอ, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) + แนวโน้ม 3Q26 และปัจจัยหนุนระยะสั้น: การดำเนินงาน 3Q26 คาดว่าจะได้รับปัจจัยบวกจากราคาน้ำมันและ Crack Spread ที่เร่งตัวขึ้นตามสถานการณ์สงคราม ความตึงเครียดในตลาดโลก รวมถึงมีโอกาสจ่ายเงินปันผลสำหรับผลงาน 1H26 (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) ปัจจัยลบ- กำไรสุทธิ 2Q26 หดตัวแรง QoQ: คาดกำไรสุทธิลดลงช่วง 65% - 72% QoQ เนื่องจากฐานที่สูงใน 1Q26 และเผชิญกับผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิ (Stock Loss รวม NRV) ใน 2Q26 ราว 1.5 - 1.8 พันล้านบาท (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - ธุรกิจปิโตรเคมีฟื้นตัวน้อยกว่ากลุ่ม: ปรับราคาขายปิโตรเคมีขึ้นตามราคาตลาดได้ไม่เต็มที่ เนื่องจากติดสัญญาที่ทำไว้กับลูกค้าล่วงหน้า ประกอบกับส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีบางกลุ่มยังหดตัว (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ) - ต้นทุนการดำเนินงานและต้นทุนน้ำมันดิบเร่งตัวขึ้น: ต้นทุนการผลิต/การดำเนินงานยังทรงตัวในระดับสูงราว 10 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ซึ่งสูงกว่าโรงกลั่นอื่นในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงมีแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ) - ถูกหักล้างด้วย OSP และมาตรการภาครัฐ: ผลบวกจาก Refining Spread ถูกหักล้างบางส่วนจากค่าพรีเมียมน้ำมันดิบ (OSP) ที่เพิ่มขึ้นราว 12 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล และมาตรการส่วนลดค่าการกลั่นของภาครัฐอีกราว 2-3 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล (บล.ทรีนีตี้) - แนวโน้มช่วง 2H26 เผชิญแรงกดดันและความผันผวน: คาดมาร์จิ้นปิโตรเคมีมีแนวโน้มอ่อนตัวลง ความไม่แน่นอนจาก Regulatory Risk ต้นทุนน้ำมันดิบที่สูง และความเสี่ยงจากการขาดทุนสต็อกน้ำมันเพิ่มเติมหากสถานการณ์สงครามคลายตัวลง (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - ความเสี่ยงด้าน Demand และ Supply: ความเสี่ยงจาก Supply ล้นตลาด ในขณะที่ Demand ชะลอตัวลงตามภาวะเศรษฐกิจ (บล.ทรีนีตี้) - ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว: ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นสะท้อนปัจจัยบวกเรื่องค่าการกลั่นและผลงาน 2Q26 ไปแล้วบางส่วน ทำให้ อัพไซด์เริ่มจำกัด (บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง IRPC : โรงกลั่นหนุน Q2/69 พลิกกำไร แต่โบรกฯ ยังห่วงอัพไซด์หมด - ปิโตรฯ ถ่วง

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ถอดรหัส 33 ปี “เจริญฟาร์ม” มรดกเกษตรกร 3 รุ่น ที่สร้างมาด้วยความภาคภูมิใจ

นายกฯ ญี่ปุ่นเตรียมชงแผนลดภาษีบริโภคเข้าครม. ต้นเดือนส.ค.

YLG ชี้ จีนสกัดเทรดทองกระดาษ กระทบตลาดจำกัด มั่นใจดีมานด์แบงก์ชาติหนุนทองคำขาขึ้น

Popular

ดาวโจนส์ปิดดิ่ง 1,153 จุด หลังเฟดมีมติคงดอกเบี้ย-นลท.เทขายหุ้นชิป AI ต่อเนื่อง

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (30/07/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (30/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 30 กรกฎาคม 2569

PDPC สั่ง สธ.-TSD ส่งหลักฐานเพิ่ม คุมเข้มข้อมูลรั่ว หมอพร้อม–TSD กระทบรวมกว่า 2 แสนราย

Related