ส่องกล้อง SPALI : จับตา Q3/69 สะดุด แต่โบรกฯ แนะรอเก็บลุ้น Q4 ผลงานนิวไฮ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -8 ต.ค. 69 15:03 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 8 ต.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.ทรีนีตี้ ซื้อเมื่ออ่อนตัว 18.3 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ซื้อ 18.2 บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ถือ 18 บล.กรุงศรี ถือ (Neutral) 18 บล.ฟิลลิป ซื้อ 18 บล.ทิสโก้ ถือ 18 บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ 17.5 บล.เมย์แบงก์ ซื้อ 17.5 บล.เคจีไอ ถือ 16.8 สรุปปัจจัยบวก (มุมมองนักวิเคราะห์) + คาดผลประกอบการไตรมาส 4/69 จะฟื้นตัวและเป็นจุดสูงสุดของปี: ปัจจัยหนุนมาจากการรับรู้รายได้ยอดโอนที่ถูกเลื่อนมาจากช่วงปลายไตรมาส 3/69 รวมถึงการรับรู้ยอดโอนคอนโดมิเนียมมาร์จิ้นสูง (Supalai Parc Ekkamai-Pattanakarn) แบบเต็มไตรมาส (บล.เมย์แบงก์, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้) + ฐานะการเงินแข็งแกร่ง หนี้สินต่ำ: บริษัทมีระดับหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (Net Gearing) อยู่ในระดับต่ำเพียง 0.57 - 0.7 เท่า และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก (บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.เมย์แบงก์, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) + ผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) น่าจูงใจ: คาดหวังอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูงถึง 7.6% - 8.6% (บล.เมย์แบงก์, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) + ผลกระทบจากน้ำท่วมมีจำกัด: โครงการที่เปิดขายและอยู่ระหว่างก่อสร้างไม่ได้รับผลกระทบจากน้ำไหลเข้าตัวบ้าน มีเพียงน้ำท่วมขังรอระบายบริเวณถนนหน้าโครงการหรือทางเข้าออกบางแห่งเท่านั้น (บล.เมย์แบงก์, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป, บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้) + ภาพรวมกำไรปี 2569 ยังเติบโตได้: คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ในระดับ 4,450 - 4,800 ล้านบาท (เติบโต 12% - 20% YoY) โดยมีรายได้จากธุรกิจที่อยู่อาศัยรองรับที่ 24.85 พันล้านบาท (บล.เมย์แบงก์, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี) สรุปปัจจัยลบ (มุมมองนักวิเคราะห์) - คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 อ่อนแอและชะลอตัว: คาดการณ์กำไรสุทธิลดลงทั้ง YoY และ QoQ โดยประเมินตัวเลขกำไรอยู่ในช่วง 692 ล้านบาท - 6,084 ล้านบาท (ปรับตัวลดลง 12.3% - 58% QoQ และลดลง 4.5% - 41% YoY) สาเหตุหลักจากการประกาศหยุดราชการกะทันหันและปัญหาน้ำท่วมปลายเดือน ก.ย. ทำให้ยอดโอนกรรมสิทธิ์สะดุดและต้องเลื่อนไปไตรมาส 4 (บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.เมย์แบงก์, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ฟิลลิป, บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้) - ยอดขายพรีเซล (Presales) หดตัว และเสี่ยงหลุดเป้าหมายทั้งปี: ยอดขายไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 5.6 พันล้านบาท (ลดลง 35% YoY) ทำให้ยอดรวม 9 เดือนอยู่ที่ 1.85 หมื่นล้านบาท คิดเป็นเพียง 62% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 3 หมื่นล้านบาท (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ทิสโก้) - ปรับลดเป้าหมายการเปิดตัวโครงการใหม่: ผู้บริหารหั่นเป้าเปิดโครงการใหม่ปี 2569 ลง 17% เหลือเพียง 2.2 - 2.9 หมื่นล้านบาท (จากเดิม 3.5 หมื่นล้านบาท) เนื่องจากเลื่อนการเปิดโครงการแนวราบออกไปตามสภาวะตลาดที่ซบเซา (บล.เมย์แบงก์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้) - ส่วนแบ่งกำไรจากออสเตรเลียชะลอตัว: ส่วนแบ่งกำไรจาก JV ออสเตรเลียในไตรมาส 3/69 คาดว่าจะลดลงเหลือเพียง 110 - 150 ล้านบาท ซึ่งลดลงมากเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในไตรมาส 2/69 ที่ 890 ล้านบาท เนื่องจากเป็นช่วง Off-season (บล.เมย์แบงก์, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เคจีไอ, บล.ทรีนีตี้) - กำลังซื้อชะลอตัวและยอดปฏิเสธสินเชื่อสูง: กำลังซื้อในประเทศระดับกลาง-กลางล่างชะลอตัว ยอดปฏิเสธสินเชื่อ (Reject rate) กลุ่มแนวราบยังอยู่ในระดับสูง 17-18% รวมถึงดีมานด์จากลูกค้าต่างชาติ (จีน) ที่ลดลง (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เคจีไอ, บล.กรุงศรี, บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้) - ยอดขายรอโอน (Backlog) บางลง และข้อจำกัดด้านผังเมือง: Backlog ลดลงเหลือเพียง 6.7 พันล้านบาท ทำให้การมองเห็นรายได้ในปีหน้ามีความไม่แน่นอน นอกจากนี้ร่างผังเมืองกรุงเทพฯ ฉบับใหม่ และความล่าช้าในการขอ EIA อาจเป็นข้อจำกัดในการพัฒนาโครงการคอนโดมิเนียมขนาดใหญ่ในอนาคต (บล.เมย์แบงก์, บล.ทิสโก้)

ส่องกล้อง SPALI : จับตา Q3/69 สะดุด แต่โบรกฯ แนะรอเก็บลุ้น Q4 ผลงานนิวไฮ

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ซีเล็ค รับรางวัล Product of the Year Awards 2026 ตอกย้ำศักยภาพด้านนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์ผู้บริโภคยุคใหม่

ตลาดยังไม่วางใจ! Samsung-TSMC แม้งบ Q3 กอดคอพุ่ง

ORI โชว์ยอดพรีเซล 9 เดือนแรก ปี 2569 กว่า 15,700 ล้านบาท ลุยอัดแคมเปญครั้งใหญ่กระตุ้นยอดขายส่งท้ายปี

Popular

เปิดโผ 25 หุ้น จาก 7 อุตสาหกรรมศักยภาพ คว้าโอกาสทอง รับไทยเจ้าภาพประชุม IMF - World Bank 2026

ดาวโจนส์ปิดลบ 344 จุด บอนด์ยีลด์พุ่งกดตลาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 8 ตุลาคม 2569

GULF เปิดขายหุ้นกู้ดิจิทัลชูดอกเบี้ย 2.80% อายุ 7 ปี ผ่านเป๋าตัง เริ่ม 19 ต.ค. ลงทุนขั้นต่ำ 1,000 บาท

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 8 ตุลาคม 2569

Related