ส่องกล้อง BDMS : ผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้ว จับตาครึ่งปีหลังฟื้นรับ High Season

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -14 ส.ค. 69 16:25 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 14 ส.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.โกลเบล็ก ซื้อ 29.70 บาท บล.ทรีนีตี้ ซื้อ 29.20 บาท บล.กรุงศรี Buy 25.00 บาท บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ซื้อ 24.10 บาท บล.เอเซีย พลัส ซื้อ 23.00 บาท บล.ทิสโก้ ซื้อ 23.00 บาท บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ซื้อ 26.00 บาท สรุปปัจจัยบวก+ คาดการณ์ผลประกอบการครึ่งปีหลัง (2H69) ฟื้นตัวชัดเจน: มีแนวโน้มฟื้นตัวทั้ง HoH, QoQ และ YoY จากการเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจโรงพยาบาล, การกลับมาของผู้ป่วยตะวันออกกลาง และฐานเปรียบเทียบที่ต่ำในปีก่อน (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) + โมเมนตัมรายได้ช่วงเริ่มต้น 3Q69 เติบโตดี: รายได้เดือน ก.ค. เติบโต 5% YoY และช่วง ก.ค.-ต้น ส.ค. เติบโตระดับ High Single Digit YoY (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส) + รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยยังเติบโต: รายได้ผู้ป่วยไทยเติบโต 2% YoY หนุนโดยการรักษาโรคซับซ้อน และการระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่และ COVID-19 ที่มาเร็วกว่าปกติ (บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) + ผู้ป่วยต่างชาติกลุ่มหลักอื่นๆ ยังแข็งแกร่ง: หากไม่รวมตลาดกัมพูชาและตะวันออกกลาง รายได้ผู้ป่วยต่างชาติเติบโตถึง 10% YoY หนุนโดยผู้ป่วยเมียนมาร์ (+42% YoY), สหรัฐฯ (+23% YoY) และออสเตรเลีย (+17% YoY) (บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) + ระดับราคาและ Valuation ปัจจุบันน่าสนใจ: ซื้อขายที่ระดับ PE เพียง 18-20 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มย้อนหลัง และมีอัพไซด์จากราคาเหมาะสม (บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี, บล.โกลเบล็ก) + มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและรายได้อื่นหนุน: ได้รับเงินชดเชยประกันภัยน้ำท่วมหาดใหญ่ 90 ล้านบาท (กำไรสุทธิหลังหักภาษี 72 ล้านบาท) รวมถึงโครงการ WellEra และ Wellness Ecosystem ช่วยหนุนการเติบโตระยะกลาง-ยาว (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) + สถานะเป็นหุ้น Defensive Growth: มี ROE และแนวโน้มเงินปันผลเพิ่มขึ้น รวมถึงต้นทุนทางการเงินลดลงจากการทยอยชำระหนี้ (บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี) สรุปปัจจัยลบ- ผลประกอบการ 2Q69 อ่อนตัวและต่ำกว่าคาด: กำไรสุทธิ 2Q69 อยู่ที่ 3,248 ล้านบาท (-20% QoQ, -7% YoY) และกำไรปกติอยู่ที่ 3,176 ล้านบาท (-21.7% QoQ, -9.0% YoY) ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาดการณ์ไว้ราว 3 - 10% (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย), บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) - แรงกดดันจากค่าใช้จ่ายและต้นทุนที่สูงขึ้น: ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) สูงกว่าคาด (+6% QoQ คิดเป็น 5,480 ล้านบาท หรือ 19.9% ของรายได้) พร้อมด้วยต้นทุนค่ายา เวชภัณฑ์ ค่าแพทย์ และค่าเสื่อมราคาจากการขยายเตียง/เปิดอาคารใหม่ (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย), บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) - อัตราการทำกำไรลดลง: EBITDA Margin ลดลงมาอยู่ที่ 22.0% (เทียบกับ 22.6% ใน 2Q68 และ 24.6% ใน 1Q69) และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงเหลือ 35.0% จากสัดส่วนผู้ป่วยไทยที่มี margin ต่ำกว่าเพิ่มขึ้น (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) - รายได้ผู้ป่วยต่างชาติบางกลุ่มหดตัว: รายได้ผู้ป่วยกัมพูชาลดลง 67% YoY จากปัญหาความขัดแย้งชายแดน และกลุ่มตะวันออกกลางลดลง 24% YoY จากสถานการณ์ความไม่สงบในภูมิภาค (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.โกลเบล็ก, บล.ทิสโก้) - อัตราการครองเตียงลดลง: อัตราการครองเตียงปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 55% (จาก 60% ใน 1Q69 และ 61% ใน 2Q68) ตามจำนวนผู้ป่วยในที่ลดลงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว (บล.ทรีนีตี้) - ภาระภาษีเพิ่มขึ้น: อัตราภาษีจ่ายเพิ่มขึ้นเป็น 19.8% เนื่องจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI ทยอยหมดอายุ (บล.เอเซีย พลัส) - การปรับลดประมาณการกำไร: โบรกเกอร์บางแห่งเตรียมหรือได้ทำการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิทั้งปีลง เนื่องจากกำไรช่วง 1H69 คิดเป็นเพียง 44 - 46% ของประมาณการทั้งปี (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.กรุงศรี, บล.โกลเบล็ก) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง BDMS : ผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้ว จับตาครึ่งปีหลังฟื้นรับ High Season

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

AWC คาดผลงานครึ่งปีหลังโตต่อเนื่อง รับยอดจองห้องพักพุ่ง - เล็งยื่นไฟลิ่งตั้งกองรีทภายใน ก.ย.นี้

CPF เปิดงบ 6 เดือนกำไร 8,951 ลบ. แจกปันผล 0.45 บ.- ทุ่มงบ 336 ลบ.รุกธุรกิจเครื่องดื่มเวียดนาม

GCAP เดินหน้าฟื้นคุณภาพพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อ NPL ลดเหลือ 3.68%

Popular

ดาวโจนส์ปิดบวก 69 จุด, S&P500 ทำนิวไฮ ตลาดคลายกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ย

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 14 สิงหาคม 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.102 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 13 ส.ค. 2569

Related

ส่องกล้อง ICHI : ชูปันผลสูง 7% สวนทางกำไร Q2 ชะลอตัว จับตาครึ่งปีหลังยังโตต่อได้แค่ไหน