บล.พาย : PR9 แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 20.00 บาท

PR9 (BUY : Fair Price : Bt 20.00) : แนวโน้มกำไรใน 3Q26 เติบโต QoQ/YoYคงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 20.00 บาท อิงจาก WACC 8.3% และ Terminal growth 1.0% คิดเป็น 18.2x PE’26E โดยกำไรสุทธิใน 2Q26 เป็นไปตามคาดที่ 184 ล้านบาท (-0.1% QoQ/+1.3% YoY) ส่วนแนวโน้มกำไรใน 3Q26 คาดจะขยายตัว QoQ/YoY จากการลงทุนเครื่องมือรักษาโรคเฉพาะทาง อาทิ เครื่องฉีดสีสวนหลอดเลือด 2 ระนาบ (Biplane Angiography) เครื่องที่ 2 และห้องบำบัดด้วยออกซิเจนความดันสูง (HBOT) ซึ่งเปิดใช้งานแล้วตามแผน รวมถึงมีการบริหารค่าใช้จ่ายที่ดี โดยเราคงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2026-27 ที่คาดว่าจะเติบโต 5%/6% ตามลำดับ กำไรใน 2Q26 เป็นไปตามคาด• กำไรสุทธิ 2Q26 ตามคาดอยู่ที่ 184 ล้านบาท (-0.1% QoQ/+1.3% YoY) โดยรายได้รวมอยู่ที่ 1,316 ล้านบาท (+2.1% QoQ/+2.7% YoY) เป็นผลจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติเติบโตเป็น 378 ล้านบาท (+13.7% QoQ/+10.8% YoY) โดยหลักจากผู้ป่วยตะวันออกกลางและเมียนมาร์ ขณะที่รายได้ผู้ป่วยชาวไทยหดตัวเล็กน้อยเหลือ 933 ล้านบาท (-1.9% QoQ/-0.3% YoY) • EBITDA Margin 2Q26 อยู่ที่ 22.5% (-26 bps QoQ/+84 bps YoY) จากการบริหารค่าใช้จ่ายขายและบริหาร (SG&A) ที่ดี โดยไตรมาสนี้มีค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นครั้งเดียว ประกอบด้วย (1) ค่าซ่อมแซมหอพัก 5 ล้านบาท และ (2) ค่าทดสอบระบบสารสนเทศใหม่ 4 ล้านบาท อย่างไรก็ดีต้นทุนกิจการรพ. ปรับขึ้น +3.9% YoY เป็น 844 ล้านบาท จากค่าเสื่อมราคาอุปกรณ์ทางการแพทย์ที่ลงทุนเพิ่มเติม • อนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.20 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมายวันที่ 24 ส.ค. 26 คาดกำไรใน 3Q26 เติบโต QoQ/YoYเราคาดกำไรใน 3Q26 จะขยายตัว QoQ จากผลของฤดูกาล และเติบโต YoY จากการลงทุนในอุปกรณ์การรักษาโรคเฉพาะทาง ปัจจุบันเปิดให้บริการเครื่องฉีดสีสวนหลอดเลือด 2 ระนาบ (Biplane Angiography) เครื่องที่ 2 และห้องบำบัดด้วยออกซิเจนความดันสูง (HBOT) แล้วตามแผน ผู้บริหารเผยว่ารายได้ในเดือน ก.ค. ขยายตัวในอัตราสูงกว่า +3% YoY จากการเติบโตของรายได้กลุ่มชาวไทย และตะวันออกกลาง อย่างไรก็ดีประเด็นการส่งผู้ป่วยมารักษาจากรัฐบาลคูเวตยังไม่คืบหน้า เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ คงประมาณการการเติบโตในปี 2026-27 • กำไรสุทธิ 1H26 คิดเป็น 42.7% ของประมาณการทั้งปี เราคงประมาณการกำไรในปี 2026-27 โดยประมาณการรายได้ปี 2026 ของเราที่คาดจะเติบโต +4.9% YoY สอดคล้องกับเป้าของผู้บริหารที่คาดจะเติบโตในระดับ 3-6% YoY • ผู้บริหารคงแผนการเปิดห้อง ICU/CCU เพิ่ม 7 เตียง จากปัจจุบันมี 24 เตียง และขยายวอร์ด IPD เพิ่ม 21 เตียง จากปัจจุบันมี 177 เตียง ภายในช่วงต้นปี 2027 และหากสงครามในตะวันออกกลางสงบลง จะเป็น Upside จากประมาณการของเรา Analyst: Jirapat KongbuaRegistration No.139737Email: jirapat.ko@pi.financial

บล.พาย : PR9 แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 20.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

นักลงทุนลุกค้าน SEC หลัะมีแผนยกเลิกกฎเปิดเผยข้อมูลสภาพภูมิอากาศ สะเทือนESG ทั่วโลก

SELIC กำไร Q2/69 โตโดดเด่นพุ่ง 119.6% แตะ 64.48 ลบ. อานิสงส์กลยุทธ์ High Value-added และบริหารต้นทุนเยี่ยม

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (17/08/69)

Related

บล.โกลเบล็ก : PR9 แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 22.00 บาท

บล.กรุงศรี : PR9 แนะนำ Buy ที่ TP27F 24 บาท

บล.เอเซียพลัส : PR9 แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 22.00 บาท

บล.ลิเบอเรเตอร์ : PR9 แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 22.70 บาท