บล.พาย : CK แนะนำ ซื้อ มูลค่าเหมาะสม 23.1 บาท

CK (BUY : Fair Price : Bt 23.10) : งานประมูลใหม่เริ่มออกมาเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมองว่าเป็นจังหวะที่เข้าสะสมได้หลังจากรัฐบาลเริ่มมีการเดินหน้าอนุมัติโครงการขนาดใหญ่ออกมาโดยล่าสุดอนุมัติรถไฟทางคู่เฟส 2 ออกมาแล้ว 3 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 100,000 ล้านบาท นอกจากนี้ในเดือน ต.ค. จะเริ่มเข้าสู่ปีงบประมาณใหม่ของภาครัฐฯ ทำให้เรามองว่ามีโอกาสที่จะเห็นงานประมูลโครงการขนาดใหญ่อื่นๆ ออกตามมา ซึ่งจะเป็นโอกาสที่จะเพิ่มงานในมือให้กับ CK ได้ ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการงวด 3Q26 คาดยังอยู่ระดับสูงจากการเป็นช่วง High Seasons ของ CKP เริ่มเห็นสัญญาณงานประมูลใหม่ • หลังจากก่อนหน้านี้ภาครัฐฯยังไม่มีโครงการลงทุนขนาดใหญ่เปิดประมูลออกมา และทำให้ตั้งแต่ต้นปี CK มีการเซ็นสัญญางานใหม่ที่เป็นรูปแบบของงานเพิ่มจากงานเดิมเข้ามาเพียง 870 ล้านบาท จนทำให้ Backlog ปรับลดลงจากต้นปี 26 ที่มีกว่า 168,000 ล้านบาท เหลือเพียง 146,000 ล้านบาท ณ สิ้น 1H26 • อย่างไรก็ตามล่าสุดในวันที่ 1 ก.ย. ครม. มีการอนุมัติให้เดินหน้าโครงการรถไฟทางคู่ 3 เส้นทางมูลค่ารวมกันกว่า 1.06 แสนล้านบาท ได้แก่ ชุมพร-สุราษฎร์ธานี 36,892 ล้านบาท, สุราษฎร์ธานี-ชุมทางหาดใหญ่ 61,534 ล้านบาท และ ชุมทางหาดใหญ่-ปาดังเบซาร์ 8,371 ล้านบาท โดยคาดว่าจัดการประกวดราคาได้ในช่วงต้นปี 27 • โครงการรถไฟทางคู่ 3 เส้นทางเป็นส่วนหนึ่งของโครงการรถไฟทางคู่เฟส 2 ที่มีทั้งสิ้น 6 โครงการ ซึ่งการเดินหน้า 3 โครงการดังกล่าวเป็นสัญญาณที่ดีว่าจะมีโครงการอื่นๆออกตามมา • สำหรับโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐฯ อื่นๆ ที่ยังอยู่ในแผนอย่างเช่นรถไฟความเร็วสูงเฟส 2 โครงการขยายสนามบิน หรือโครงการทางด่วนมอเตอร์เวย์ คาดว่าจะทยอยออกมาในช่วงต้นปี 27 เป็นต้นไป • ทั้งนี้การเดินหน้าโครงการประมูลมูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาทเป็นโอกาสดีที่ CK จะเข้าไปร่วมประมูลทั้งหมด โดยเรามองว่าด้วยจำนวนสัญญาที่คาดว่าจะแบ่งเป็น 5 สัญญา ใน 3 โครงการจะทำให้ CK มีโอกาสชนะการประมูลได้ในบางสัญญา ทั้งนี้การได้งานดังกล่าวจะมาช่วยหนุนรายได้ในปี 27 ให้มีโอกาสออกมาดีกว่าที่เราคาดไว้ที่ 42,134 ล้านบาทได้ เนื่องจากเดิมเรายังไม่ได้รวมงานใหม่เข้าไปแต่อย่างใด • สำหรับแนวโน้มผลประกอบการงวด 3Q26 คาดยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องจาก 2Q26 จากการเป็นช่วง High Seasons ของ CKP คงแนะนำ “ซื้อ” ด้วยความคืบหน้างานใหม่ที่เริ่มเห็น รวมถึงในเดือน ต.ค. จะเป็นเดือนของการเริ่มงบประมาณใหม่ ทำให้มีโอกาสที่จะมีงานประมูลอื่นๆ ออกมาเพิ่มเติม ทั้งนี้นอกจากงานข้างต้นแล้วยังมีงานใหญ่อีก 2 โครงการที่มีโอกาสสูงที่ CK จะได้รับเพิ่มเพราะเป็นโครงการที่เกี่ยวข้องกับบริษัทย่อยอย่าง BEM คืองานวางระบบรถไฟฟ้าสายสีม่วงตอนใต้ (มูลค่าประมาณ 30,000 ล้านบาท) และงานทางด่วน Double Deck (มูลค่า 35,000 ล้านบาท) ดังนั้นเราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” เช่นเดิม โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 23.1 บาท (1.3XPBV’26E) Analyst: Dome KunprayoonsawadRegistration No.10196Email: dome.ku@pi.financial

บล.พาย : CK แนะนำ ซื้อ มูลค่าเหมาะสม 23.1 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

เมื่อญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยไม่ใช่แค่เรื่องเศรษฐกิจ จับตา “อุเอดะ” นำทัพ BOJ รับศึกสองด้าน

สหรัฐฯ-เดนมาร์กบรรลุข้อตกลงด้านความมั่นคงในกรีนแลนด์, เตะตัดขาจีน-รัสเซีย

ธปท.มองส่วนต่างดอกเบี้ยกดดันเงินทุนเคลื่อนย้ายจำกัด ชี้ เงินบาทเคลื่อนไหวมีเสถียรภาพ

EY จัดงาน EY Annual Japanese Seminar 2026 ชูแนวทางทรานส์ฟอร์มธุรกิจขับเคลื่อนการเติบโต

Popular

เมื่อญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยไม่ใช่แค่เรื่องเศรษฐกิจ จับตา “อุเอดะ” นำทัพ BOJ รับศึกสองด้าน

สหรัฐฯ-เดนมาร์กบรรลุข้อตกลงด้านความมั่นคงในกรีนแลนด์, เตะตัดขาจีน-รัสเซีย

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (18/09/69)

มาร์เก็ตติ้งโบรกฯ ย้ายงาน เส้นบางๆ ของการแข่งขันเสรี

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 18 กันยายน 2569

Related