บล.ลิเบอเรเตอร์ : SCGP (Non-rated) ราคาเป้าหมาย 35.12 บาท

SCGP : บมจ.เอสซีจี แพคเกจจิ้ง 3Q26 คาดกำไรย่อตัว q-q 3Q26 คาดกำไรย่อตัว q-q ปริมาณขายทรงตัว ราคาขายปรับขึ้น แต่ต้นทุนเร่งตัวขึ้นเช่นกัน Fajar โมเมนตัมยังดีต่อจากการปรับโครงสร้างภายใน แนวโน้ม 4Q26 คาดได้อานิสงส์จากปัจจัยฤดูกาล และสต็อกก่อนเทศกาลต้นปีหน้า 3Q26 คาดกำไรสุทธิ 1,915 ลบ. เพิ่มขึ้น 101% y-y แต่ลดลง 17% q-q จากต้นทุนเร่งตัวขึ้น : แม้ว่าปกติ 3Q จะเข้าสู่ฤดูขาย แต่ปริมาณขายทรงตัว q-q เนื่องจากไตรมาสคำสั่งซื้อมากกว่าปกติจากความกังวลจากปัญหาที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลางทำให้มีการเร่งการซื้อ ขณะที่ราคาขายเพิ่มขึ้นแต่ไม่มากเท่าเนื่องจากมีการปรับราคาขายไปก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานยังทรงตัวระดับสูง กลุ่มบรรจุภัณฑ์ครบวงจร (IPB) ยังได้ผลบวกจากปัจจัยฤดูกาล โดยเฉพาะยอดขายในตปท. อย่างเวียดนาม และอินโดนีเซียตามกำลังซื้อที่แข็งแกร่งและสามารถปรับราคาขายขึ้นได้ ส่วนไทยคำสั่งซื้อชะลอตัวจากภาวะฝนตกที่ผ่านมา ส่วนกลุ่มบรรจุภัณฑ์จากกระดาษปริมาณขายลดลง ส่วน Fajar คาดการดำเนินงานยังดีต่อเนื่องตามการปรับโครงสร้างภายใน ทำให้ภาพรวมการดำเนินงานยังดีต่อ กลุ่มเยื่อและกระดาษ (FB) ได้ผลบวกจากวันหยุดในตปท.หนุนยอดขายกลุ่มบรรจุภัณฑ์อาหารเพิ่มขึ้น ขณะที่ในปท. ได้ผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เราคาดยอดขาย 33,301 ลบ. +9% q-q ปริมาณขายทรงตัว แต่ราคาขายปรับขึ้นไม่มาก ส่วนต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นทั้งถ่านหินและกระดาษ ขณะที่ต้นทุนหลักอย่างกระดาษ, ถ่านหินเพิ่มขึ้น q-q รวมถึงการดำเนินงานของ Fajar คาดดีขึ้นจากปรับโครงสร้างภายใน คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,915 ลบ. -17% q-q แต่เพิ่มขึ้น 101% y-y แนวโน้ม 4Q26 การดำเนินงานฟื้น q-q : เราคาดปริมาณขายทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นได้ผลบวกจากปัจจัยฤดูกาล อีกทั้งจะเห็นการเร่งผลิตเพื่อสต็อก 1Q27 จากเทศกาลต่าง ๆ ทั้งในไทย, เวียดนาม และอินโดนีเซีย ขณะที่ราคาขายคาดยังทรงตัวระดับสูงจากต้นทุนที่ยังสูงเช่นกัน ส่วน Fajar นั้นคาดปริมาณและราคาขายจะเพิ่มขึ้น q-q ทำให้แนวโน้มการดำเนินงานยังดีต่อ เราคาด 4Q26 การดำเนินงานฟื้นตัว q-q แนวโน้มกำไรยังไปต่อ“ แม้การดำเนินงาน 3Q26 อาจย่อตัวลงจากต้นทุนเพิ่มขึ้น แต่จากปริมาณขายยังฟื้นตัวได้ทำให้การดำเนินงานอาจดีกว่าที่เคยคาดไว้ อีกทั้งแนวโน้ม 4Q ที่คาดจะได้ผลบวกจากปัจจัยฤดูกาลและการสต็อกวัตถุดิบเพื่อขายต้นปีหน้ายังเป็นปัจจัยเร่งต่อการดำเนินงานในช่วงที่เหลือของปี รวมถึงการดำเนินงานของ Fajar ที่ตลาดฯ คลายกังวลลง แม้ราคาหุ้นจะปรับขึ้นมาสะท้อนการฟื้นตัวของการดำเนินงาน แต่เราคาดว่าปัจจัยการฟื้นตัวยังไปต่อ ยังชอบเหมือนเดิม หากราคาหุ้นย่อตัวลงยังเป็นจังหวะสะสมหุ้นเพิ่มได้ ” นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : SCGP (Non-rated) ราคาเป้าหมาย 35.12 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

PTG - ศิริราช – ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ ร่วมส่งต่อโลหิต ผ่าน “Social Innovation” ปีที่ 2

คลังเปิดขาย “พันธบัตรออมพลัส” ต.ค.นี้ วงเงิน 4 พันลบ.ดอกเบี้ยสูงสุด 2.80% เริ่ม 26 ต.ค.

`อนุทิน` จับมือ Temasek Trust ดันพลังงานสะอาด–สาธารณสุข ระดมทุนรัฐ-เอกชน-การกุศล ขับเคลื่อนนวัตกรรมยั่งยืน

“เอกนิติ” เปิดเวที IMF-World Bank 2026 ชู 3 เป้าหมาย AI สร้างงานยุคใหม่ ดันนกกระซิบ AI ช่วยร้านค้ากว่า 1 ล้านราย

ประชุม IMF-World Bank 2026 คึกคัก ทัพผู้บริหาร-ขุนคลัง-แบงก์ชาติ 191 ประเทศ ตบเท้าลุยถกรับมือมรสุมเศรษฐกิจ

Popular

ดาวโจนส์ปิดบวก 423 จุด จับตาประกาศงบ Q3-เงินเฟ้อสหรัฐก.ย.

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 12 ตุลาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 12 ตุลาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (12/10/69)

“เอกนิติ” นำทีมขึ้น 4 เวทีใหญ่ IMF-World Bank 2026 นัดถกคีย์แมนโลก 30 วง หวังต่อยอดโอกาสเศรษฐกิจ

Related

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SCGP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมปี 2027 ที่ 40.00 บาท

บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) : SCGP แนะนำ Add

บล.บัวหลวง : SCGP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 38.00 บาท

บล.เอเซียพลัส : SCGP แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 36.00 บาท

บล.ทรีนีตี้ : SCGP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 34.00 บาท

Related

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SCGP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมปี 2027 ที่ 40.00 บาท

บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) : SCGP แนะนำ Add

บล.บัวหลวง : SCGP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 38.00 บาท

บล.เอเซียพลัส : SCGP แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 36.00 บาท

บล.ทรีนีตี้ : SCGP แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 34.00 บาท

efinAI