บล.ทิสโก้ : GPSC แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 51.00 บาท

GPSC : Preview 2Q26 : คาดกําไรยังแข็งแกร่ง เราคาดว่ากําไรสุทธิ 2Q26F ของ GPSC จะยังคงแข็งแกร่งที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% QoQ แต่ลดลง 11% YoY การปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนมีสาเหตุหลักจากการไม่มีการหยุดซ่อมบํารุง GHECO-ONE เป็นเวลา 88 วัน ซึ่งกดดันผลประกอบการใน 1Q26 ส่วนการลดลง YoY มีสาเหตุหลักจากส่วนแบ่งกําไรที่ลดลง ซึ่งสะท้อนกําไรจากอัตรา แลกเปลี่ยนที่อ่อนแอลงของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมนอกชายฝัง CFXD ในไต้หวัน การกลับมาเดินเครื่องของ GHECO-ONE คาดว่าจะเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันการเติบโตของกําไรเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยทําให้กําไรขั้นต้นของธุรกิจผู้ผลิตไฟฟ้าเอกชนรายใหญ่ (IPP) เพิ่มขึ้นประมาณ 273% QoQ และ 49% YoY ในส่วนของ ธุรกิจ SPP ผลกระทบเชิงลบจากต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้น (+20% QoQ, ทรงตัว YoY) และต้นทุนถ่านหินที่สูงขึ้น (+12% QoQ, +7% YoY) น่าจะถูกชดเชยเป็นส่วนใหญ่ด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น โดยปริมาณการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 3% QoQ (ลดลง 3% YoY) และปริมาณการขายไอน้ำเพิ่มขึ้น 2% QoQ (+15% YoY) ส่วนแบ่งกําไรจากบริษัทร่วมคาดว่าจะลดลงทั้งจาก Xayaburi เนื่องจากไม่มีรายการกําไรพิเศษครั้งเดียวจากการรีไฟแนนซ์เงินกู้จํานวน 204 ล้านบาท ที่บันทึกใน 1Q26 และ จาก CFXD เนื่องจากสภาพลมที่อ่อนลงตามฤดูกาลและกําไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง ในทางกลับกัน Avaada ในอินเดียคาดว่าจะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณรังสีแสงอาทิตย์ที่ดีขึ้น และกําลังการผลิต ใหม่ที่เพิ่มขึ้นประมาณ 300MW เราคาดว่าผลประกอบการจะยังคงแข็งแกร่งใน 3Q26E โดยได้รับแรงหนุนจากกําไรที่อาจเกิดขึ้นประมาณ 300 ล้านบาท จากการขายเงินลงทุนใน Sheng Yang Energy ที่ไต้หวัน นอกจากนี้ ความต้องการใช้ไฟฟ้าและไอน้ำที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล รวมถึงส่วนแบ่งกําไรที่ทรงตัวจาก Xayaburi น่าจะช่วยรองรับผลกระทบจากต้นทุนก๊าซที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส ดังกล่าวได้อย่างมีนัยสําคัญ เราคงคําแนะนำ “ซื้อ” สําหรับ GPSC โดยให้มูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 51.00 บาท

บล.ทิสโก้ : GPSC แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 51.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 23 ก.ค. 2569

ก.ล.ต.ส่งอัยการฟ้อง 12 ราย คดีปั่นหุ้น ECF ขอศาลแพ่งลงโทษสูงสุด เรียกชำระกว่า 269.95 ลบ.

น้ำมันโลกพุ่งอีก เบรนท์ยืนเหนือ 98 ดอลล์ หลังเรือบรรทุกน้ำมันถูกโจมตีนอกชายฝั่งซาอุฯ

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (23/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 23 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (23/07/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 23 กรกฎาคม 2569

กบง. เคาะลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่น 2.40 บาท/ลิตร ดึงผลประโยชน์ส่วนเกิน 3.8 พันลบ.

Related