ส่องกล้อง DELTA : เปิดมุมมอง 8 โบรกฯ หลังงบ Q2/69 ต่ำคาด 30% จังหวะนี้ `เอาไงดี?`

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -27 ก.ค. 69 15:55 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 27 ก.ค.69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.บัวหลวง (คงราคาเป้าหมาย) 440 บล.เอเซียพลัส ซื้อ (Buy) 366 บล.ลิเบอเรเตอร์ ถือ 344 บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ซื้อขายชั่วคราว (TRADING) 333 บล.ฟิลลิป ขาย (ปรับลง) 273 บล.ทิสโก้ ขาย (SELL) 268.5 บล.เคจีไอ ขาย 245 บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส - - ปัจจัยบวก+ ความต้องการสินค้า AI และ Data Center ยังแข็งแกร่ง: ยอดขายรวมยังคงเติบโตทำสถิติสูงสุด โดยเฉพาะกลุ่ม Power Electronic ที่เกี่ยวข้องกับ AI และ Data Center ที่ยังมีดีมานด์และคำสั่งซื้อล่วงหน้ารออยู่จำนวนมาก (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) + ยอดขายรูปดอลลาร์และบาทเติบโตโดดเด่น: ยอดขายในงวด 2Q69 อยู่ที่ 2,011 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+51% YoY, +3% QoQ) คิดเป็นเงินบาทอยู่ที่ 63,957 - 65,000 ลบ. (+46.5% ถึง +47% YoY, +6% QoQ) (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซียพลัส) + ภาพรวมกำไรสุทธิ 2Q69 ยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน: รายงานกำไรสุทธิ 2Q69 อยู่ที่ 6,075 - 6,100 ลบ. เพิ่มขึ้น +31% YoY และกำไรสุทธิช่วง 1H69 อยู่ที่ 14,400 - 15,000 ลบ. เพิ่มขึ้น +50% ถึง +51% YoY (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) + คาดการณ์ผลประกอบการฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง (2H69): ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบชิปเริ่มมีแนวโน้มคลี่คลายลงตั้งแต่เดือน ก.ค.69 เป็นต้นไป ประกอบกับเข้าสู่ช่วง High Season ในไตรมาส 3 หนุนให้กำไรหลักมีแนวโน้มฟื้นตัว QoQ และจะดีขึ้นต่อเนื่องจากการเร่งตัวของธุรกิจ Liquid Cooling (บล.ฟิลลิป, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) + การขยายกำลังการผลิตรองรับอนาคต: อนุมัติงบลงทุน 3,200 ลบ. ในการก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่แทนโรงงานเดิม (เริ่มก่อสร้าง 4Q26 คาดเสร็จ 4Q28) โดยใช้เงินหมุนเวียนของบริษัทเพื่อเพิ่มกำลังการผลิต (บล.ลิเบอเรเตอร์) ปัจจัยลบ- ผลประกอบการ 2Q69 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ: กำไรสุทธิ 2Q69 ลดลงเหลือ 6,075 - 6,100 ลบ. (-33% QoQ) และหากตัดรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 5,500 - 5,600 ลบ. (+9% ถึง +22% YoY, -37.5% ถึง -39% QoQ) ซึ่งต่ำกว่าคาดราว 26% - 38% เนื่องจากคิดเป็นเพียง 39% - 40% ของประมาณการทั้งปี (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวลงแรง: GPM ลดลงเหลือ 26.8% - 26.9% จาก 31.7% ใน 1Q69 ถูกกดดันจากปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบ ทำให้ต้องจัดซื้อวัตถุดิบในราคาที่สูงขึ้น ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น และ Product Mix เปลี่ยนไป (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - การตั้งสำรองสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น: มีการตั้งสำรอง/ด้อยค่าสินค้าคงคลังเพิ่มเติมใน 2Q69 ราว 790 - 1,000 ลบ. เนื่องจากต้องสต็อควัดถุดิบนานขึ้น (กระทบมาร์จิ้นราว 1.3% - 1.5%) (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส) - ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) และค่าวิจัยพุ่งสูงขึ้น: ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้นถึง 89% YoY และ 16% QoQ อยู่ที่ 1.14 หมื่นลบ. (คิดเป็น 17.4% ของยอดขาย) โดยหลักมาจากค่าลิขสิทธิ์ (Royalty Fee) ที่จ่ายให้บริษัทแม่เพิ่มขึ้นเป็น 8.2% ของยอดขาย (หรือ 5.3 พันลบ.) รวมถึงค่าใช้จ่าย R&D สินค้า AI ที่เพิ่มขึ้น (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส) - ภาระภาษีจ่ายสูงขึ้น: อัตราภาษีที่แท้จริง (Effective Tax Rate) ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 17.9% ส่วนหนึ่งมาจากภาษี OECD Pillar Two จำนวน 1,032 ลบ. (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง) - ยอดขายกลุ่มยานยนต์ (Mobility) หดตัว: ยอดขายกลุ่ม Mobility ลดลง -44% YoY และ -7% QoQ เนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอตามภาวะเศรษฐกิจ (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ) - ความเสี่ยงและการปรับลดประมาณการ: หลายโบรกเกอร์เตรียมปรับลดประมาณการกำไรปี 2569–2570 ลง จากปัญหาวัตถุดิบตึงตัวและมาร์จิ้นที่ตึงตัว นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดที่ PER สูงถึง ~100-107 เท่า ซึ่งถือเป็นระดับ Premium ที่สะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง DELTA : เปิดมุมมอง 8 โบรกฯ หลังงบ Q2/69 ต่ำคาด 30% จังหวะนี้ `เอาไงดี?`

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 27 ก.ค. 2569

ORN ผนึก คณะวิทย์ฯ มช. ยกระดับ ESG ขับเคลื่อนอสังหาฯ ยั่งยืน

SC เปิดตัว Genscription พลิกแนวคิดการอยู่อาศัย ตอบโจทย์เทรนด์คนรุ่นใหม่ ประเดิมโมเดลแรก “GenRent” เช่าก่อนซื้อ

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 27 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/07/69)

ดาวโจนส์ปิดบวก 235 จุด หลังราคาน้ำมันย่อตัว, แนสแดคปิดลบ นลท.กังวลบิ๊กเทคฯ ลงทุน AI

HMPRO กำไรทะลัก Q2/69 แตะ 1.59 พันลบ. โต 14% สูงกว่าตลาดคาด ส่วน 6 เดือนแรก กำไร 2.99 พันลบ.

`เอกนิติ` เตือนไทยจะเผชิญวิกฤติเงินเฟ้อ - ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด จากราคาน้ำมันพุ่งสูง

Related

ปิดตลาดฯวันนี้ DELTA-PTT-GULF กดดัชนีฯ ยืนในแดนลบ

ส่องกล้อง MINT : ลุ้นกำไร Q2/69 แตะ 3.5 พันลบ. รับแรงส่งไฮซีซั่นยุโรป