บล.เอเซียพลัส : CPN แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 80.00 บาท

ราคาหุ้นสวนทางพื้นฐาน Flash Points • แม้ธุรกิจค้าปลีก 3Q69 เป็นช่วง Low Season จากฤดูฝน แต่การจัด EVENTs ต่อเนื่อง เช่น Grand Grand Sale 2026, งานโครงการหลวง และ Taste of Tea ฯลฯ รวมถึงการ เพิ่มร้านค้า/แบรนด์ใหม่ ช่วยรักษาความน่าสนใจของศูนย์การค้าและดึงดูดผู้ใช้บริการได้ อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ปริมาณ Traffic เดือน ก.ค.-ส.ค. 69 ยังเติบโตระดับ Low single digit ใกล้เคียง 2Q69 และคาดยอดขายร้านค้า (Tenant Sales) เติบโตในทิศทางเดียวกัน หนุนหลักจากกลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม แฟชั่น และ IT • เดือน ก.ย. 69 คาด Traffic ยังมีโมเมนตัมที่ดี จากกระแสเปิดตัว iPhone 18 , การเปิด ร้านอาหาร/เครื่องดื่มใหม่ เช่น Heytea Lab สาขาแรกในไทยที่เซ็นทรัลเวิลด์ และ ภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่ เช่น HENRY’s First Dates, ธี่หยด สมิงเขาขวาง และ Avengers: Endgame ฯลฯ คาดช่วยเพิ่มจำนวนผู้เข้าศูนย์การค้าและกระตุ้นการใช้จ่ายของลูกค้า Impact Insight • จากการดำเนินงานของศูนย์การค้าเดิมที่ดีต่อเนื่อง บวกกับรายได้เพิ่มจากศูนย์การค้า ใหม่ เช่น เซ็นทรัล ขอนแก่น แคมปัส (เปิด พ.ค. 69) และนอร์ทวิลล์ (เปิด ก.ค. 69) ตลอดจน เปิดโรงแรมใหม่ 4 แห่ง (Go! Hotel ขอนแก่น แคมปัส / นครสวรรค์ใน 2Q69 และ เชียงราย/ เชียงใหม่ใน 3Q69) คาดผลักดันกำไรปกติ 3Q69 ยังเติบโต YoY และเพิ่มเล็กน้อยถึงปาน กลาง QoQ แต่ในเชิงกำไรสุทธิอาจลดลง YoY เนื่องจากปีก่อนมีการรับรู้กำไรทางบัญชี เกี่ยวกับการต่อสัญญาโครงการเซ็นทรัลพระราม 2 • 4Q69 คาดกำไรปกติเพิ่ม QoQ และ YoY โดยแม้อาจมีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายการตลาด ที่สูงกว่าทุกไตรมาส แต่คาดได้รับการชดเชยจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นของทุกธุรกิจ นำโดย ศูนย์การค้าและโรงแรมที่ได้รับอานิสงส์จากช่วงเทศกาล ขณะที่ธุรกิจพัฒนาที่อยู่อาศัยจะ มีการโอนฯ 3 คอนโดฯ ใหม่ (Escent บางนา, อุบลฯ 2 และ ภูเก็ต) มูลค่ารวม 3.3 พันล้าน บาท มี Backlog 2.7 พันล้านบาท และคาดรับรู้รายได้ในปีนี้ราว 1.2 พันล้านบาท Execution • ราคาหุ้น CPN ปรับตัวลงเกือบ 8% ในช่วงกว่า 1 เดือนที่ผ่านมา มากกว่า SET ที่ลดลง ราว 1% สวนทางกับปัจจัยพื้นฐานที่ยังแข็งแกร่ง โดยปัจจุบันซื้อขายที่ PER 15 เท่า และ คาด Div Yield เฉลี่ยเกือบ 4% ต่อปี ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการ 2H69 ยังเติบโตดี และระยะยาวมีโอกาสเติบโตจากการลงทุนโครงการใหม่อย่างต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัยจึงคง คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 80.00 บาท อิง DCF และ WACC 8% จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, IAA,CISAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิคเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : CPN แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 80.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

QUICK ชวนนักลงทุนร่วมงาน IPO Roadshow 28 ก.ย. นี้

Readyplanet เปิดตัว Hotel Loyalty by Pointspot ปลดล็อกโรงแรมไทย เพิ่มยอดจองตรง ลดพึ่งพา OTA

“กลุ่มบริษัทเทวกรรมโอสถ” คว้า 3 รางวัล อย.ควอลิตี้ อวอร์ด ประจำปี 2569 ตอกย้ำมาตรฐานสถานประกอบการดีเด่น

Popular

จับตา GULF หลัง Singtel พ้น Lock-up วันนี้ เปิดทางบริหารหุ้นในมือ 4.95% ได้อิสระ - ห่วงกดดันราคาช่วงสั้น

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 23 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (23/09/69)

หุ้นสหรัฐฯ ปิดผันผวน, แนสแดคนิวไฮวันที่ 2 รับแรงหนุนหุ้น AI

BBGI เคาะจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.20 บาท/หุ้น - SAWAD ปันผลระหว่างกาล 0.35 บาท/หุ้น

Related