บล.ทิสโก้ : TFG แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 12.70 บาท

แนวโน้มครึ่งปีหลังเติบโตผ่านจุดต่ำสุด 2Q26 แล้ว ปัจจัยบวกหนุนการฟื้นตัวใน 2H26 เปลี่ยนคำแนะนำเป็น “BUY”เราคาดผลประกอบการ 3Q26F และ 2H26 จะฟื้นตัวจากราคาสุกรและไก่ที่ปรับตัวขึ้น ตาม demand ในประเทศและส่งออกที่ดีขึ้น ขณะที่ supply ลดลงจากโรคระบาดและการลดการเลี้ยงสุกรของผู้ประกอบการรายย่อยหลังขาดทุนในช่วงที่ผ่านมา ด้านต้นทุนอาหารสัตว์มีแนวโน้มลดลงจากราคาข้าวโพดเข้าสู่ฤดูเก็บเกี่ยวและการนำเข้าจากสหรัฐฯ แม้กากถั่วเหลืองยังมีแรงกดดันจากค่าขนส่งที่สูงขึ้น เราปรับประมาณการกำไรปี 2026-27F เพิ่มขึ้น และเปลี่ยนคำแนะนำเป็น BUY ราคาเป้าหมายใหม่ 12.7 บาท และคาด Dividend Yield ที่น่าสนใจที่ 7% และ ROE คาดสูงสุดในกลุ่มราว 32% บริษัทประกาศ Interim Dividend รายไตรมาส ที่ 0.225 บาท/share (Yield 2.3%, Payout 87%, XD 24/8/26) ผู้บริหารมอง 2H26 ฟื้นตัวเด่น ตั้งเป้ารายได้ 8 หมื่นล้านบาทTFG ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 ที่ประมาณ 8 หมื่นล้านบาท และเติบโต 10% ในปี 2027 โดย 2H26 ได้แรงหนุนจากราคาสุกรไทยที่คาดเพิ่มเป็น Bt75-76/kg และราคาไก่เฉลี่ยราว Bt53/kg ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์คาดลดลง 3-5% จากราคาข้าวโพดที่มีแนวโน้มลดสู่ราว Bt9/kg ช่วยหนุน margin ด้านธุรกิจไก่ยังเติบโตจากการส่งออก โดยเฉพาะญี่ปุ่นและยุโรป ขณะที่ Retail Shops เป็น Growth Engine สำคัญ จากการเพิ่มสาขาเป็น 875 สาขาสิ้นปี และต่อยอดธุรกิจข้าวและกาแฟเพื่อเพิ่มรายได้และ margin ปรับประมาณการกำไรขึ้น สะท้อนแนวโน้ม 2H26 ฟื้นตัวเราปรับประมาณการกำไรปี 2026-27F เพิ่มขึ้น 3% และ 8% ตามลำดับ จากการเติบโตของ Retail ที่ดีกว่าคาด และแนวโน้มราคาสุกรและไก่ฟื้นตัว โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ Bt43.5/kg (+15% QTD) และ Bt71.5/kg (+10% QTD) ตามลำดับ จาก demand ที่ดีขึ้นและ supply ที่ลดลง ขณะที่ราคาข้าวโพดลดลงเป็น Bt10.25/kg (-6% QTD) และมีแนวโน้มลดลงต่อจากผลผลิตในประเทศและการนำเข้าข้าวโพดจากสหรัฐฯ แม้กากถั่วเหลืองยังเพิ่มขึ้น 4% QTD เปลี่ยนคำแนะนำเป็น “BUY,”ราคาเป้าหมาย 12.7 บาทเรามองว่ากำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q26 และมีปัจจัยบวกสนับสนุนการฟื้นตัวตั้งแต่ 2H26 เป็นต้นไป จึงเปลี่ยนคำแนะนำเป็น BUY และปรับราคาเป้าหมายแบบ roll over เป็นปี 2027 ที่ Bt12.7 อิง PER Sector Average +0.5SD ที่ 9x จากเดิม 7.4x สะท้อนแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัวและโครงสร้างธุรกิจ Retail ที่แข็งแกร่งขึ้นความเสี่ยงหลักอยู่ที่ความผันผวนของราคาสุกร ไก่ และต้นทุนอาหารสัตว์

บล.ทิสโก้ : TFG แนะนำ BUY ราคาเป้าหมาย 12.70 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

บอนด์ยีลด์จีนร่วงสวนตลาด! นลท.เข้าซื้อพันธบัตรระยะยาว จับตาเศรษฐกิจซบเซา-ลุ้นผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ปตท. ครบ 4 รอบ ก้าวสู่ปีที่ 48 จากรากฐานที่มั่นคง สู่อนาคตที่ยั่งยืน

2026 UOB Heartbeat Run รวมพลังกว่า 2,700 คน ต่อยอดห้องเรียนดิจิทัล สู่โรงเรียนพื้นที่ห่างไกล

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 19 ส.ค. 2569

Popular

PTT Station เอาใจสมาชิกบลูพลัส ลดราคาน้ำมัน 1 บาท/ลิตร ทุกชนิด 19-20 ส.ค.นี้

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (19/08/69)

ดาวโจนส์ปิดลบ 116 จุด กลุ่มเทคฯ ร่วงกดตลาด หลังบอนด์ยีลด์พุ่ง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 19 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (19/08/69)

Related