บล.ลิเบอเรเตอร์ : CBG (Non-rated) ราคาเป้าหมาย 48.26 บาท

2Q26 กำไรฟื้นแรง q-qกำไรที่ฟื้นตัวแรง ส่วนหนึ่งได้อานิสงส์จากปัจจัยฤดูกาล แต่สิ่งที่ทำได้ดีคือยอดขายตปท. เห็นการฟื้นตัว q-q 2 ไตรมาสติดต่อกันแล้ว ส่วนกัมพูชาคงยังต้องรอต่อไปว่าจะทำอย่างไรต่อขณะที่แนวโน้มราคาวัตถุดิบอาจยังเป็นปัจจัยกดดันจากความไม่แน่นอนในสถานการณ์ตะวันออกกลาง แต่คาดราคาวัตถุดิบผ่านจุดสูงสุดไปแล้วทำให้แรงกดดันจากปัจจัยดังกล่าวจะลดลง เราคาดว่าราคาหุ้นจะตอบสนองเชิงบวกจากงบฟื้นตัวแรงและดีกว่าตลาดฯ คาด 2Q26 กำไรฟื้นตัวแรง q-q : กำไรสุทธิ 736 ลบ. -8% y-y แต่ +21% q-q ยอดขาย +5% y-y และ +10% q-q ยอดขายที่ดีขึ้นมาจากในป. เป็นหลัก ส่วนตปท. แม้ว่าได้ยอดขายจากพม่ามาช่วย แต่กัมพูชายังไม่กลับสู่ภาวะปกติ การผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่ม (52% ของยอดขาย) ยอดขาย 3,041 ลบ. -5% y-y แต่ +17% q-q ยอดขายในประเทศ (68% ของยอดขาย) ยอดขาย +14% y-y +13% q-q อยู่ที่ 2,053 ลบ. จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายคาราบาวแดง ส่วนยอดขายตปท. (สัดส่วน 32%) แม้ว่ายอดขายในพม่าจะ +53% y-y แต่ยังไม่สามารถชดเชยการหายไปของยอดขายในกัมพูชาจากความไม่สงบที่เกิดขึ้นส่งผลให้ยอดขายตปท.ยังหดตัว 30% y-y ธุรกิจจัดจำหน่าย (สัดส่วน 45%) รายได้ 2,598 ลบ. +23% y-y จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายเบียร์คาราบาวที่ดีขึ้น รับจ้างผลิต (สัดส่วน 1%) รายได้ 80 ลบ. +18% y-y จากยอดขายน้ำดื่มเพิ่มขึ้น อื่นๆ (สัดส่วน 2%) รายได้ 110 ลบ. -41% y-y อัตรากำไรขั้นต้น หดตัวเหลือ 26.4% จาก 27.0% y-y และ 25.9% q-q อัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัว y-y จากสัดส่วนการขายสินค้ากลุ่มแบรนด์ตนเองลดลงจาก 58% เป็น 52% อีกทั้งยอดขายตปท. ลดลงและการเพิ่มขึ้นของยอดขายกลุ่มจัดจำหน่ายสินค้าอื่นเพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่ม +15% y-y และ +2% q-q จากการแยกต้นทุนการผลิตส่วนเกินจากต้นทุนการผลิตปกติจากชะลอตัวของคำสั่งซื้อในกัมพูชา นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : CBG (Non-rated) ราคาเป้าหมาย 48.26 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ธุรกิจอาหารหนุน AQUA เติบโตแข็งแกร่งในไตรมาส 2/2569

`ศุภริช (SPR)` ยื่นไฟลิ่งขายไอพีโอ 100 ล้านหุ้น เข้า mai ระดมทุนจัดซื้อเครื่องจักร - ขยายไลน์ผลิต

“เอกนิติ” ชี้ GDP Q2/69 โต 1.9% เศรษฐกิจไทยอยู่ช่วงประคองสู่เปลี่ยนผ่าน

SCB ผนึก 3 ร้านทองยักษ์ใหญ่ เปิด SCB Gold Marketplace เทรดทองเรตโลกผ่าน SCB EASY

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 14 ส.ค. 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

Related