บล.บัวหลวง : BH แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 220 บาท

BH โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์คนไข้ไทยกลับมาช่วยหนุนต่อจากแรงส่งของผู้ป่วยต่างชาติเราคาดกำไรหลัก 3Q26 ที่ 2.08 พันล้านบาท เพิ่ม 2% YoY และ 10% QoQ โดยรายได้ 3Q26 คาด 6.7 พันล้านบาท เพิ่ม 3% YoY และ 7% QoQ โดยรายได้ผู้ป่วยต่างชาติอยู่ที่ 4.5 พันล้านบาท หรือ 67% ของรายได้รวม และรายได้จากตะวันออกกลางคาดเพิ่ม 22% QoQ เป็น 1.8 พันล้านบาท สอดคล้องกับจำนวนนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางเข้าไทยที่เพิ่ม 13% YoY โดยเฉพาะ UAE +30% และซาอุดีอาระเบีย +21% ทำให้สมมติฐานรายได้ต่างชาติของเรายังมีลักษณะระมัดระวัง แต่จุดเปลี่ยนสำคัญอีกด้านคือรายได้ผู้ป่วยไทยคาด 2.2 พันล้านบาท เพิ่ม 4% YoY และ 7% QoQ กลับมาเติบโต YoY หลังลดลงต่อเนื่อง 5 ไตรมาส จากโรคตามฤดูกาลช่วงหน้าฝน ขณะที่อัตราการใช้เตียงคาดเพิ่มเป็น 66.3% จาก 65.1% ในปีก่อน ดังนั้น คาดอัตรากำไรขั้นต้น 52.9% ทรงตัว YoY และดีขึ้นจาก 52.0% ใน 2Q26 จากสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติที่มากขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเคสซับซ้อนและ มีมูลค่าการรักษาสูง ขณะที่ต้นทุนยังควบคุมได้ดี แนวโน้ม 4Q26 คาดรายได้ยังเติบโต 3% YoY จากตรวจสุขภาพปลายปีและผู้ป่วยต่างชาติที่เข้ามาต่อเนื่อง โดยจำนวนนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางใน 3Q26 ทำระดับสูงสุดสำหรับไตรมาส 3 ที่ 334,000 คน และตามฤดูกาลยังมีโอกาสเพิ่ม 16% YoY ใน 4Q26 เราจึงคงประมาณการกำไรหลัก ปี 2026 ที่ 7.8 พันล้านบาท และปี 2027 ที่ 8.2 พันล้านบาท Fundamental view: คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 220 บาท การกลับมาโตของผู้ป่วยไทยช่วยเติมแรงส่งให้ธุรกิจต่างชาติที่ฟื้นอยู่แล้ว ทำให้โครงสร้างการเติบโตของ BH แข็งแรงขึ้น ขณะที่หุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2027 ราว 19 เท่า ยังต่ำกว่าราคาเป้าหมายที่อิง 21 เท่า และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 28 เท่า

บล.บัวหลวง : BH แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 220 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ครม.อนุมัติลดภาษีสรรพสามิต E20 ลิตรละ 5.60 บาท และ B20 ลิตรละ 5.50 บาท นาน 3 เดือน หวังลดต้นทุนพลังงาน

ถอดรหัส ‘ดัชนี MPI’ กุญแจดันจีดีพีไทย ทำไมแก้ปัญหา K-Shaped ไม่ได้

สรุป Earnings Call : TTB เผยแผนธุรกิจปีหน้า ชู Risk-Based Pricing พร้อมลุยสินเชื่อ High-Yield และ ขยายฐาน Wealth

SCGD มั่นใจผลงาน Q4/69 โต รับยอดขายเวียดนามและอานิสงส์น้ำท่วม - ตั้งเป้า EBITDA แตะ 4.5 พันลบ.ภายใน 5 ปี

SME D Bank ร่วมคณะกระทรวงอุตสาหกรรม เป็นเจ้าภาพบำเพ็ญกุศลถวายพระศพสมเด็จพระเจ้าลูกเธอ เจ้าฟ้าพัชรกิติยาภาฯ

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/10/69)

HMPRO เปิดงบ Q3/69 กำไร 1.32 พันลบ. โต 1.37% ส่วน 9 เดือน กำไร 4.3 พันลบ.

แนสแดคปิดบวก 214 จุด รับข่าว Anthropic ยื่นไฟลิ่ง หนุนหุ้น AI ฟื้นตัว

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 27 ตุลาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 27 ตุลาคม 2569

Related