ส่องกล้อง KTB : สรุปผลประชุมนักวิเคราะห์ ให้ราคาเป้าหมายทะลุ 50 บาทไปแล้ว !

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -21 ส.ค. 69 15:07 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 21 ส.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.กรุงศรี Buy 55 บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ซื้อ 50 บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ซื้อ 49 บล.เคจีไอ ซื้อ 48 บล.เอเซีย พลัส ซื้อ 48 บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 46 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ถือ 39.5 บล.บัวหลวง ซื้อ ไม่ระบุ ปัจจัยบวก+ ทิศทางสินเชื่อเร่งตัวใน 2H69 จาก Investment Cycle รอบใหม่: สินเชื่อเติบโต 3.6% YTD ใน 1H69 (ภาครัฐ +12.9%, รายย่อย +1%, ธุรกิจ +1.9%) คาดว่าใน 2H69 โดยเฉพาะช่วง 4Q69 สินเชื่อรายใหญ่ Corporate, SME และภาครัฐจะเร่งตัวขึ้นจากโครงการกระตุ้นการลงทุนภาครัฐ-เอกชน โครงการ SME credit boost การเปลี่ยนผ่านพลังงาน (Energy Transition) และเข้าสู่ช่วง High season ตามรอบงบประมาณ (บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.บัวหลวง, บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี) + บันทึกกำไร FVTPL/Mark to Market จากหุ้น THAI ใน 3Q26: KTB ถือหุ้น THAI อยู่ 1.3 พันล้านหุ้น ต้นทุนแปลงหนี้เป็นทุน 2.55 บาท/หุ้น คาดว่าจะบันทึกกำไรจากการ MTM หุ้น THAI สัดส่วนราว 75% เข้ามาใน 3Q26E โดยคิดเป็นกำไรสุทธิประมาณ 2.35 - 3.2 พันล้านบาท (ก่อนภาษีราว 3 พันล้านบาท) ซึ่งคิดเป็น Upside เพิ่มจากกำไรสุทธิปี 2026E ราว 5% (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี) + คุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่งและโอกาสลดค่าใช้จ่ายสำรองฯ (credit cost): โครงสร้างสินเชื่อเน้นภาครัฐและความเสี่ยงต่ำ (สัดส่วนสินเชื่อภาครัฐและข้าราชการ MOU รวมกัน >50%) มี NPL Coverage ratio สูงถึง 201.5% - 205% (สูงกว่าเป้าหมายที่ 170%) และ NPL อยู่ที่ 2.9% - 2.92% (ต่ำกว่าเป้าที่ไม่เกิน 3.1%) ทำให้มีโอกาสลด credit cost ใน 2H69 ลงมาอยู่ที่ขอบล่างของเป้าหมาย 75 - 115 bps โดยประมาณการ credit cost อยู่ที่ 0.9% - 1.04% (บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.บัวหลวง, บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี) + NIM ผ่านจุดต่ำสุดแล้วและมีแนวโน้มทรงตัวถึงปรับขึ้น: NIM ผ่านจุด Bottom ใน 2Q26 ไปแล้ว โดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย 1H69 อยู่ที่ 2.47% (อยู่ในกรอบเป้าหมาย 2.35% - 2.5%) คาดว่าช่วงที่เหลือจะเริ่มทรงตัวหรือปรับขึ้นได้ หากเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อ SME และรายใหญ่ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าสินเชื่อภาครัฐ (บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.บัวหลวง) + อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) เด่นสูง 4.8% - 6.1%: เงินกองทุน CET Tier 1 สูงถึง 18.7% - 18.8% สนับสนุน Capital management โดยคาดว่าจะจ่ายปันผลประมาณ 2.10 - 2.67 บาท/หุ้น (มีโอกาสจ่าย Dividend payout ratio ใกล้เคียงปีก่อนที่ 76% รวม Special dividend) (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.บัวหลวง, บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี) + รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เติบโตดี: ได้รับแรงหนุนจากธุรกิจ Wealth Management และรายได้ค่าธรรมเนียมจากการลงทุน (บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี) + ภาพรวมผลดำเนินงานและ ROE แข็งแกร่ง: คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026E อยู่ที่ประมาณ 4.9 หมื่นล้านบาท (เติบโต +1% ถึง +1.4% YoY) และรักษาระดับ ROE เด่นที่สุดในกลุ่มธนาคารใหญ่ที่เกือบ 10% - 11% (บล.เคจีไอ, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี) + มุมมองเศรษฐกิจระยะกลางเชิงบวก: ธนาคารมีมุมมองบวกต่อ GDP ในระยะกลาง (1-2 ปี) โดยเฉพาะใน 2H69 จากมาตรการกระตุ้นการบริโภค เช่น คนละครึ่งพลัส ใน 3Q69 (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ) ปัจจัยลบ- ผลกระทบจากนโยบายคุมค่าธรรมเนียมของ ธปท.: นโยบายคุมค่าธรรมเนียมธุรกรรมธนาคารส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าธรรมเนียมประมาณ 2% - 3% ของรายได้ค่าธรรมเนียมรวม หรือคิดเป็นมูลค่าลดลงราว 600 - 700 ล้านบาท (กระทบกำไรสุทธิรายปีราว 1.3%) (บล.เคจีไอ) - สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้ (Cost to Income Ratio) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นใน 2H69: สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้ใน 1H69 อยู่ที่ 38.9% แต่จะเพิ่มขึ้นใน 2H69 จากค่าใช้จ่ายดำเนินงานตามฤดูกาล ค่าใช้จ่ายโปรโมชั่น และการลงทุนสร้าง platform รองรับการเติบโตของรายได้ปีหน้า แต่คาดว่าจะยังอยู่ในกรอบเป้าหมายที่ 40% - 45% (บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส) - ความเสี่ยงกดดันอัตรากำไรและการลงทุน: ความเสี่ยงจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ถูกกดดัน, การด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขาย (NPA) และผลขาดทุน FVTPL จากการลงทุนในตราสารทุน (บล.เคจีไอ) - ข้อจำกัดในการเติบโตของเป้าหมายสินเชื่อภาพรวม: ธนาคารยังคงเป้าสินเชื่อรวมทั้งปีไว้ที่ 0% - 2% เนื่องจากสินเชื่อที่โตใน 1H69 ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อภาครัฐและรายใหญ่ที่อาจมีการชำระคืนใน ช่วงที่เหลือของปี (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง KTB : สรุปผลประชุมนักวิเคราะห์ ให้ราคาเป้าหมายทะลุ 50 บาทไปแล้ว !

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

CIMBT ชี้ 3เมะเทรนด์ ดึงดูดเงินสีเขียว

SME D Bank เปิดเวทียิ่งใหญ่แห่งปี ‘Thailand SD SME Awards 2026’ รับสมัครเอสเอ็มอีทั่วไทย คว้าโอกาสติดปีกธุรกิจสู่ความยั่งยืน

Samsung จ่อคืนผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสูงสุด 110 ล้านล้านวอน ตามรอย SK Hynix

FLOYD คว้าคะแนนเต็ม 100 จากการประเมิน AGM Checklist 2569

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/08/69)

SGC ขายพอร์ต `สินเชื่อรถทำเงิน` ไม่เกิน 1.3 พันลบ. พร้อมล้างขาดทุนสะสม 856 ลบ.

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/08/69)

ดาวโจนส์ร่วง 703 จุด หลังบอนด์ยีลด์-น้ำมันพุ่ง, Walmart ฉุดกลุ่มผู้บริโภคร่วง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 21 สิงหาคม 2569

Related

ส่องกล้อง BH : หลังประชุมนักวิเคราะห์ พร้อมใจเชียร์`ซื้อ` รับแรงหนุนคนไข้ตะวันออกกลางฟื้น