บล.ทิสโก้ : DELTA แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 282.00 บาท

DELTA : ความเชื่อมั่นเชิงลบ หลังบริษัทแม่เปิดเผยว่ามีการสอบสวนใหม่ภายใต้มาตรา 337 ของ USITC • Vicor ยื่นฟ้องคดีมาตรา 337 ใหม่ต่อกลุ่ม Delta เมื่อวันศุกร์ที่ 9 ต.ค. โดยคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (USITC) มีมติเปิดการสอบสวนเกี่ยวกับระบบจ่ายพลังงานแนวดิ่ง (Vertical Power Delivery Systems) ส่วนประกอบ และระบบคอมพิวเตอร์ที่ใช้ระบบดังกล่าว ตามคำร้องของ Vicor ที่ยื่นเมื่อวันที่ 9 ก.ย. และข้อมูลเพิ่มเติมที่ยื่นเมื่อวันที่ 10 ก.ย. • คดีดังกล่าวระบุผู้ถูกร้องจำนวน 20 รายจากไต้หวัน จีน เยอรมนี และสหรัฐฯ รวมถึง Hon Hai, Quanta, Luxshare และ Foxconn Industrial Internet โดย Vicor ขอให้มีการออกคำสั่งห้ามนำเข้าสินค้าที่ละเมิดสิทธิในขอบเขตจำกัด และคำสั่งให้ยุติการกระทำที่เกี่ยวข้อง บริษัท Delta Electronics Inc. (2308 TT) ยืนยันว่ามีคดีดังกล่าวจริง พร้อมระบุว่าจะต่อสู้คดีตามกระบวนการทางกฎหมาย และย้ำว่า “ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องในปัจจุบันยังไม่ได้รับผลกระทบ” • ในครั้งนี้ กลุ่มบริษัทของ DELTA Thailand ถูกระบุเป็นคู่กรณีโดยตรง โดยเอกสารที่บริษัทแม่ยื่นต่อระบบ MOPS ระบุชื่อ DET Logistics (USA) ซึ่ง DELTA TB ถือหุ้น 100% • ความเสี่ยงต่อผลิตภัณฑ์ดูเหมือนจะอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากระบบจ่ายพลังงานแนวดิ่งเป็นชั้นโมดูลที่อยู่ใต้ GPU ไม่ใช่ PSU และ Power Shelves ที่ผลิตจากสายการผลิตในประเทศไทย เราคาดว่า DET Logistics ถูกระบุชื่อในฐานะผู้นำเข้าสินค้า อย่างไรก็ตาม รายการผลิตภัณฑ์ที่ถูกกล่าวหาว่าละเมิดสิทธิยังไม่ได้ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ • ผลกระทบเชิงลบ (downside) ที่อาจเกิดขึ้นจริงมีแนวโน้มเป็นค่าใช้จ่ายในการยุติคดีหรือค่าธรรมเนียมใบอนุญาต มากกว่าการสูญเสียปริมาณการขาย หากมีคำสั่งห้ามนำเข้าสินค้าในวงกว้างที่ครอบคลุมผู้ถูกร้องทั้ง 20 ราย รวมถึง Foxconn, Quanta และซัพพลายเออร์เซมิคอนดักเตอร์ด้านพลังงานรายสำคัญ อาจส่งผลให้ห่วงโซ่อุปทานเซิร์ฟเวอร์ AI ในสหรัฐฯ หยุดชะงัก ซึ่งจะทำให้ผู้ถูกร้องมีแรงจูงใจสูงในการยุติคดี ทำข้อตกลงอนุญาตให้ใช้สิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา (Licensing Agreement) หรือปรับเปลี่ยนการออกแบบผลิตภัณฑ์เพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิด ก่อนที่มาตรการเยียวยาจะมีผลบังคับใช้ โดยทั่วไป การสอบสวนภายใต้มาตรา 337 ใช้ระยะเวลา 12-16 เดือน ทั้งนี้ วันเป้าหมายของการสอบสวนจะถูกกำหนดภายใน 45 วันนับจากวันที่เริ่มการสอบสวน และคำสั่งห้ามนำเข้าสินค้าใด ๆ จะต้องผ่านการทบทวนเพิ่มเติมจากสำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐฯ (USTR) เป็นระยะเวลา 60 วัน • เรามองว่าความเสี่ยงต่อผลิตภัณฑ์ยังมีจำกัด แต่ในคดี Vicor ครั้งก่อน DELTA TB เป็นผู้รับภาระชำระค่าสินไหมทดแทนที่เกี่ยวข้องกับการละเมิดทรัพย์สินทางปัญญาของกลุ่มบริษัท ดังนั้น เราคาดว่าคดีนี้จะกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อราคาหุ้นในระยะสั้น แม้ว่าผลกระทบต่อกำไรจะยังอยู่ในอนาคตและมีความไม่แน่นอนสูงก็ตาม • คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ DELTA โดยให้มูลค่าที่เหมาะสมที่ 282.00 บาท

บล.ทิสโก้ : DELTA แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 282.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

เยอรมนีเตรียมจี้ EU ออกมาตรการจำกัดนำเข้าสินค้าจีน หนุนหุ้นกลุ่มเคมีภัณฑ์ยุโรปพุ่งแรง

เงินเฟ้อภาคการผลิตจีนพุ่งสูงสุดในรอบ 5 ปี หลังราคาพลังงานดีดตัวแรง

ศูนย์วิจัยทองคำ เผยดัชนีเชื่อมั่นทอง ต.ค. ลด 3.13% นลท.กังวลดอลลาร์แข็งค่า คาดราคาทองผันผวนถึงสิ้นปี 69

เมืองไทยประกันชีวิต จับมือ THE POWER ศึกทรงพลัง ชวนเติมพลังใจ พร้อมวางแผนดูแลชีวิต

Popular

ครม.ไฟเขียวสินเชื่อบ้านคนละหลัง PLUS วงเงิน 50,000 ลบ. คาดกระตุ้นศก. 1.25 แสนลบ.

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 14 ตุลาคม 2569

ไทยในคลื่น AI: โอกาสใหญ่บนห่วงโซ่อุปทานกระจุกตัว จะสร้างมูลค่าเพิ่มได้แค่ไหน?

TISCO กำไร Q3/69 แตะ 1.8 พันลบ. โต 4.3% ส่วน 9 เดือนแรกโกย 5.3 พันลบ. เพิ่ม 5.7% รับรายได้ดอกเบี้ยเพิ่ม

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (14/10/69)

Related

CGSI คาดกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ Q3/69 กำไรพุ่งยกแผง – ชู DELTA หุ้น Top Pick