บล.เอเซียพลัส : THAI แนะนำ Buy ราคาเหมาะสม 6.80 บาท

เที่ยวบินเริ่มกลับ...แต่ยังต้องบริหารจัดการ Flash Points • ตามที่คณะกรรมการบริษัทฯ มีมติให้ ตรวจสอบข้อเท็จจริงจากเหตุการณ์น้ำท่วม ช่วงปลาย ก.ย. 2569 รวมถึงสอบทานกระบวนการบริหารจัดการภาวะวิกฤต โดย ระหว่างตรวจสอบมีมติให้ CEO หยุดปฏิบัติหน้าที่ระหว่างตรวจสอบ และแต่งตั้ง คุณสัมฤทธิ์ สำเนียง กรรมการบริษัท ปฏิบัติหน้าที่ CEO แทน ตั้งแต่ 2 ต.ค. 69 • จากข้อมูลล่าสุด THAI กลับมาให้บริการทุกเที่ยวบินตั้งแต่ 3 ต.ค. หลังมีการปรับ ลดเที่ยวบินช่วงวันที่ 1 – 2 ต.ค. จำนวน 15 และ 9 เที่ยวบิน ตามลำดับ Impact Insight • สำหรับระยะสั้น ผลจากกระทบจากการปรับลดเที่ยวบิน เทียบกับเที่ยวบินของ TG ทั้งหมดที่สุวรรณภูมิ ซึ่งเฉลี่ยช่วง ส.ค. อยู่ที่ราว 120 เที่ยวบินต่อวัน (เฉพาะ Departure) จึงมองว่าผลกระทบต่อทั้ง 4Q69 จากเหตุการณ์ดังกล่าวยังจำกัด • ระยะถัดไป ให้น้ำหนักกับการตรวจสอบและแนวทางแก้ไขปัญหา Ground Handling ในระยะยาว ทั้งความเพียงพอของกำลังคน อุปกรณ์ และกระบวนการรองรับภาวะ ฉุกเฉิน เพื่อลดโอกาสเกิดเหตุซ้ำ โดยเฉพาะช่วงก่อนเข้า High season • ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับพนักงานงวด 1H69 คิดเป็นสัดส่วน 12% ของ OPEX ภายใต้ Sensitivity analysis ทุก 10% ของค่าใช้จ่ายพนักงานที่เปลี่ยนแปลง จะส่งผลให้ กำไรฯ เปลี่ยนแปลง 7% • ด้านการบริหาร โดยแม้ CEO มีกำหนดครบวาระใน ม.ค. 70 แต่อาจเพิ่มความไม่ แน่นอนต่อทิศทางกลยุทธ์ของบริษัทฯ ซึ่งยังต้องติดตามต่อไป • ภาพรวมผลต่อประมาณการปี 2570 ยังให้น้ำหนักกับ Jet fuel (สัดส่วนราว 37% ของ OPEX) เป็นตัวแปรหลักต่อการฟื้นตัวของกำไรฯ โดยประมาณการกำไรปกติ ปี 2570 ฟื้นตัว 25% จากฐานต่ำ อยู่บนสมมติฐาน Jet fuel ที่ 117 USD/bbl (อิง IATA Jet fuel YTD ถึง 25 ก.ย. 69 เฉลี่ยอยู่ที่ 161 USD/bbl) Execution • อิง PER ที่ 9 เท่า ต่ำกว่า Median สายการบินในภูมิภาคที่ 12 เท่า รองรับความไม่ แน่นอนข้างต้น ได้ FV ปี 2570 ที่ 6.8 บาท คงคำแนะนำ “Buy เชิง Tactical” (ไม่ใช่ Core พอร์ตในกลุ่มท่องเที่ยว เมื่อเทียบกับ CENTEL ตามด้วย AOT) หลังราคาหุ้น YTD - 18% มากสุดในกลุ่มฯ เทียบ SET + 25% สะท้อนแรงกดดันไปพอควร • Tactical trigger Brent ยืนต่ำกว่า 85 USD/bbl มีแนวโน้มเป็น Sentiment บวก ต่อราคาหุ้น จัดทำโดย : ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : THAI แนะนำ Buy ราคาเหมาะสม 6.80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

SIRI โชว์ยอดขาย 9 เดือน แตะ 3.64 หมื่นลบ ผนึกแบงก์หนุน Real Demand - ลุยเปิดอีก 12 โครงการใหม่

ASW กวาดยอดขาย 9 เดือนแรกปี 69 ทะลุ 1.5 หมื่นลบ.โค้งสุดท้ายรุกเปิดโครงการใหม่ตามแผน

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 5 ต.ค. 2569

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 5 ตุลาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 250 จุด คาดเฟดชะลอขึ้นดอกเบี้ย หลังจ้างงานก.ย. ต่ำคาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 5 ตุลาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (05/10/69)

`ชาย เอี่ยมศิริ` โต้ข้อกล่าวหาทุจริตจัดซื้อไวน์ หลังถูกพักงาน ดีดี THAI ยันพร้อมให้ตรวจสอบข้อเท็จจริง

Related