บล.ทรีนีตี้ : SAWAD แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 35.00 บาท

SAWAD ประกาศกำไรสุทธิ 2Q26 เพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY• กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 1,401 ล้านบาท +10.29% YoY, +4.37% QoQ ใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ มาจากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อกลุ่มจำนำทะเบียนรถ และ credit cost ลดลงหลังการติดตามหนี้มีความเข้มงวดมากขึ้น• แนวโน้มปี 2026 บริษัทฯ ตั้งเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อที่ 10-15% จากสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ ผ่านสาขาที่มีอยู่กว่า 5,600 แห่ง นอกจากนั้นบริษัทยังมีแผนจะควบคุม NPL ให้อยู่ระหว่าง 3-4% และ Credit cost ให้อยู่ระหว่าง 1.8-2.0% โดยบริษัทจะเพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อและให้ความสำคัญในด้านคุณภาพหนี้เป็นหลัก• เราคาดกำไรปี 2026 จะเติบโตได้ราว 11.56% YoY ภายใต้สมมติฐานต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องจากมีการปรับการบริหารโครงสร้างหนี้ ประกอบกับมีการปรับโครงสร้างสาขาและการใช้เทคโนโลยีดิจิทัล ทำให้ประสิทธิภาพการดำเนินงานดีขึ้น Earning Preview :. กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 1,401 ล้านบาท (+10.29% YoY, +4.37% QoQ) โดยกำไรรวม 2 งวด คิดเป็น 49.00% ของประมาณการทั้งปี. 1. พอร์ตสินเชื่ออยู่ที่ 9.37 หมื่นล้านบาท +3.00% YoY และ +0.87% QoQ โตจากสินเชื่อจำนำทะเบียนรถและสินเชื่อออนไลน์ ประกอบกับมีการปรับโครงสร้างเครือข่ายสาขาและ Digital Transformation ให้มีประสิทธิภาพขึ้น. 2.NIM อยู่ที่ 15.34% จาก 15.70% ใน 1Q26 ลดลง 36 bps จากอัตราผลตอบแทนเงินให้สินเชื่อเฉลี่ยที่ลดลงและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น. 3. Cost to income อยู่ที่ 42.33% จาก 43.53% ใน 1Q26 ลดลง 120 bps จากการบริหารค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น. 4. NPL อยู่ที่ 4.05% ทรงตัวใกล้เคียงกับ 1Q26 เนื่องจากบริษัทเพิ่มความเข้มงวดในการอนุมัติสินเชื่อและติดตามหนี้. 5. Credit cost อยู่ที่ 2.09% จาก 2.27% ใน 1Q26 ลดลง 18 bps จากการติดตามหนี้มีความเข้มงวดมากขึ้น ถึงแม้ credit cost จะยังอยู่เหนือกรอบเป้าหมายของบริษัท แต่คาดว่าจะทยอยปรับลดลงในช่วงครึ่งปีหลังจากคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น. 6. Coverage ratio อยู่ที่ 57.10% ลดลงจาก 58.54% ใน 1Q26 และจาก 63.12% ใน 2Q25 Outlook : . เราคาดแนวโน้มกำไรปี 2026 เติบโตได้ราว 11.56% ภายใต้สมมติฐานต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องจากการบริหารโครงสร้างหนี้และการเข้าถึงแหล่งเงินทุนต้นทุนต่ำ ประกอบกับมีการปรับโครงสร้างสาขาและการใช้เทคโนโลยีดิจิทัล ทำให้ประสิทธิภาพการดำเนินงานดีขึ้น ด้วยประมาณการดังกล่าว เราจึงให้ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 35.00 บาท (อิง PBV ที่ 1.3 เท่า ตาม Gordon Growth Model) ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside คงคำแนะนำ “ซื้อ”. ความเสี่ยง : สภาพเศรษฐกิจที่ยังคงชะลอตัว ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนด้านการค้าโลก ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย และราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง นักวิเคราะห์ :ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 49194e-mail : tanapat@trinitythai.com.ชนิตา จุนชยะ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

บล.ทรีนีตี้ : SAWAD แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 35.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

AOT เผยกำไร Q2/69 แตะ 4.44 พันลบ. โต 14.93% หลังลูกหนี้การค้าชำระหนี้ 993.88 ลบ.

ICHI เผยกำไร Q2/69 ลดลง 24.1% อยู่ที่ 309 ลบ. แย้มไม่มีบันทึกกำไรพิเศษ - ไฟเขียวปันผล 0.45 บ./หุ้น

CPALL ประกาศงบ Q2/69 กำไร 7.5 พันลบ.โต 11% ร้านสะดวกซื้อ 7-11 โตแกร่ง - คุมค่าใช้จ่ายได้ดี

Popular

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

ส่องกล้อง SAWAD : กำไร 2Q69 ทำนิวไฮ - สินเชื่อพลิกบวก จับครึ่งปีหลัง ไฮซีซันดันหุ้นวิ่งไกลแค่ไหน