ส่องกล้อง CRC : กำไร Q2 ทะลุเป้า จับตาครึ่งปีหลังโตคุณภาพ ไร้ธุรกิจขาดทุน

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -17 ส.ค. 69 16:03 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชัน จำกัด (มหาชน) หรือ CRC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 17 ส.ค.69 ชื่อโบรกฯ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.กรุงศรี Buy 32.00 บาท บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ซื้อ 31.00 บาท บล.พาย ซื้อ 29.00 บาท บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 28.25 บาท บล.เคจีไอ ซื้อ 28.00 บาท บล.เอเซีย พลัส Trading 27.50 บาท สรุปปัจจัยบวก+ กำไรสุทธิ / กำไรปกติ 2Q69 เติบโตเด่นดีกว่าคาด: กำไรสุทธิอยู่ที่ 2.0 - 2.1 พันล้านบาท (+56.7% ถึง +79% YoY) ส่วนกำไรปกติอยู่ที่ 1.9 - 2.14 พันล้านบาท (+57% ถึง +97% YoY) ซึ่งดีกว่าที่โบรกเกอร์และตลาดคาดการณ์ไว้ 37% - 59% (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.พาย) + อัตรากำไรขั้นต้น (GPM/Margin) ขยายตัวสูงกว่าคาด: GPM รวมปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 25.6% - 27.6% (+150 bps ถึง +170 bps YoY) ผลจากการบริหารส่วนผสมสินค้า (Product Mix) มีประสิทธิภาพ, เพิ่มสัดส่วนสินค้า Private Label / House Brands, มีสต็อกต้นทุนเดิม และผลจากการโละสต็อกในปีก่อน (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.พาย) + ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) พลิกกลับมาเป็นบวก: SSSG งวด 2Q69 พลิกกลับมาโต +1% YoY (จาก -2% ใน 1Q69) นับเป็นการกลับมาเป็นบวกในรอบ 7 ไตรมาส หนุนโดยกลุ่มอาหารและกลุ่มแฟชั่น รวมถึงอานิสงส์จากการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.พาย) + ผลดีจากการปรับพอร์ตธุรกิจ: หยุดรับรู้ผลขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนใน Nguyen Kim (เวียดนาม) ตั้งแต่ช่วงปลาย เม.ย. 69 และเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก JD Sports Thailand เข้ามาเต็มไตรมาส (บล.เอเซีย พลัส, บล.ฟิลลิป) + การลดลงของภาระดอกเบี้ยจ่าย: ดอกเบี้ยจ่ายใน 2Q69 ลดลง 17% YoY เหลือ 812 ล้านบาท จากยอดหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ย (IBD) ลดลง และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลดลง (บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) + รายได้อื่นเสริมกำไร: มีรายได้จากเงินปันผล และค่าสินไหมประกันเข้ามาช่วยหนุน (~290 ล้านบาท) (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ) + แนวโน้มการเติบโตต่อเนื่องใน 2H69 และ SSSG ก.ค. 69 สดใส: SSSG ช่วงต้น 3Q69 (เดือน ก.ค. 69) ยังคงเป็นบวกต่อเนื่องราว +1% ถึง +3% YoY (ไทย +4% ถึง +6%) และคาดว่ากำไรสุทธิ 3Q69 - 4Q69 จะยังเติบโตได้ดี YoY จากมาร์จิ้นที่สูงขึ้น ภาระดอกเบี้ยที่ลดลง และเข้าสู่ช่วง High Season ปลายปี (บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.พาย) + นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย: หลายแห่งปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026–2027 ขึ้น 6.3% - 15% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเพื่อสะท้อน Margin ที่แข็งแกร่งกว่าคาด (บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ) สรุปปัจจัยลบ- ผลประกอบการชะลอตัว QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล: กำไรปกติ 2Q69 ลดลง 26.8% - 36% QoQ และคาดว่ากำไรใน 3Q69 จะชะลอตัวลง QoQ ต่อเนื่อง เนื่องจากไตรมาส 3 เป็นฤดูฝน ซึ่งปกติยอดขายจะลดลงตามฤดูกาล (บล.กรุงศรี, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.พาย) - ค่าใช้จ่าย SG&A ปรับตัวสูงขึ้น: สัดส่วน SG&A ต่อ ยอดขาย เพิ่มขึ้นจากการแข่งขันและค่าใช้จ่ายในช่องทาง Platform Online, ค่านายหน้าขายออนไลน์ รวมถึงค่าประชาสัมพันธ์และโฆษณา (บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ, บล.พาย) - ผลกระทบจากการจำหน่าย Nguyen Kim และรับรู้ผลขาดทุนอื่น: การขาย Nguyen Kim ทำให้รายได้บางส่วนหายไป และเริ่มมีการใส่ผลขาดทุนจาก AEON (Thailand) Ltd เข้ามาในประมาณการ (ขาดทุน 70 ลบ. ในปี 2569 และ 200 ลบ. ในปี 2570) (บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) - ยอดขายกลุ่ม Hardline ยังหดตัว YoY: รายได้จากส่วนงานฮาร์ดไลน์ใน 2Q69 ลดลง 3% YoY ผลจากการตัดห้าง Nguyen Kim ออกไป (บล.เอเซีย พลัส) - แนวโน้มอานิสงส์ Margin บางส่วนอาจลดลงใน 3Q69: กำไรขั้นต้นใน 3Q69 อาจไม่ได้อานิสงส์จากสินค้าคงคลังที่มีต้นทุนต่ำและผลของฐานต่ำจากการโละสต็อกเหมือนใน 2Q69 (บล.เคจีไอ) - ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน: ค่าเงินดองเวียดนามที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินบาท ส่งผลให้ SSSG กิจกรรมอาหารในเวียดนามทรงตัว YoY เมื่อคิดเป็นสกุลเงินดอง (บล.พาย) - ความเสี่ยงภายนอกและโครงสร้าง: กำลังซื้อโดยรวมยังเผชิญความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว, การแข่งขันที่เข้มข้น, ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย (บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง CRC : กำไร Q2 ทะลุเป้า จับตาครึ่งปีหลังโตคุณภาพ ไร้ธุรกิจขาดทุน

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

“ศุภจี” ลุยสุวรรณภูมิ เร่งแก้คอขวด ตม. ขยาย Auto Gate รองรับ 33 สัญชาติ

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (17/08/69)

Related

Earnings Call : CRC หั่นเป้ารายได้ปีนี้เหลือโต 2-3% เซ่นพิษศก. จ่อปิดดีล AEON ได้ในสิ้นเดือน ก.ย.นี้