บล.เคจีไอ : PLT แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 0.86 บาท

ผลประกอบการ 2Q69: อัตรากำไรการขนส่ง LPG ทางเรือดีขึ้น QoQEventกำไรสุทธิของ PLT ใน 2Q69 อยู่ที่ 14.7 ล้านบาท (-18% YoY, +17% QoQ) โดยกำไรสุทธิในงวด 1H69 คิดเป็น 33% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเราที่ 83 ล้านบาท ดังนั้นเราจึงมองว่าประมาณการกำไรปี 2569F ของเรายังมีความเสี่ยงด้าน downside Impactกำไรใน 2Q69 ลดลง 18% YoY แต่เพิ่มขึ้น 17% QoQกำไรที่ลดลง YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ เป็นเพราะอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจขนส่ง LPG ทางเรืออยู่ที่ 15.8% (ลดลงจาก 18.7% ใน 2Q68 แต่เพิ่มขึ้นจาก 15.4% ใน 1Q69) ปัจจัยสำคัญที่น่าสนใจ i) กำไรจากธุรกิจขนส่ง LPG ทางเรือฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย QoQ จากการที่รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นทั้งคู่ โดยรายได้จากธุรกิจขนส่งทางเรือของ PLT เพิ่มขึ้น 11% QoQ เป็น 247 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจขนส่งทางเรือเพิ่มขึ้น QoQ จาก 15.4% เป็น 15.8% เพราะอัตราค่าระวางที่ผูกกับราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลในประเทศสูงขึ้น ภายใต้ Contract of Affreightment (COA) ของเรือบรรทุก LPG 13 ลำ (ประมาณ 65% ของกองเรือของบริษัท) โดยราคาน้ำมันดีเซลในประเทศเพิ่มขึ้น 35% QoQ เป็น 41.5 บาท/ลิตร ใน 2Q69 แต่อย่างไรก็ตาม ปริมาณการขนส่ง LPG ทางเรือลดลงเล็กน้อย 1% QoQ เป็น 316,000 ตัน เนื่องจากเป็นช่วง low season ii) กำไรจากธุรกิจขนส่ง LPG ทางบกแทบไม่เปลี่ยนแปลง QoQ เพราะรายได้จากบริการรถบรรทุกที่เพิ่มขึ้นเป็น 32 ล้านบาท (+4% QoQ) หักล้างไปกับอัตรากำไรขั้นต้นของบริการรถบรรทุกที่ลดลงเหลือ 8.0% (ลดลง QoQ จาก 9.4%) iii) เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน PLT ได้เข้าทำธุรกรรมซื้อ Baboon Base (BB) เสร็จเรียบร้อย วงเงินลงทุนรวม 135 ล้านบาท ซึ่งรวมการเข้าซื้อหุ้นใหม่ที่ออกตามมาด้วย โดยผู้ถือหุ้นได้อนุมัติธุรกรรมนี้ในการประชุมสามัญประจำปี 2569 (AGM) เมื่อวันที่ 20 เมษายน ที่ได้รับความเห็นชอบ 100% จากผู้ถือหุ้นที่ร่วมประชุมด้วยตนเองและรับมอบฉันทะจากผู้ถือหุ้นมาประชุมคิดเป็น 72.02% ของหุ้นจดทะเบียนชำระแล้ว ทั้งนี้ BB จะใช้เป็นสำนักงานใหญ่แห่งใหม่ของบริษัท ในขณะที่บริษัทจะใช้พื้นที่ส่วนเกินเพื่อหารายได้จากการปล่อยเช่าพื้นที่เชิงพาณิชย์ Valuation & actionเรายังคงคำแนะนำซื้อ PLT โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2569F ที่ 0.86 บาท อิงจาก PE ที่ 10.0x เราคาดว่าผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น QoQ ใน 2Q69 จะช่วยหนุนราคาหุ้น Riskความผันผวนของราคาน้ำมันดีเซล, อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจขนส่ง LPG ทางเรือและรถบรรทุก Kaweewit Thawilwithayanon, IAA, CISA66.2658.8888 Ext. 8847kaweewitt@kgi.co.th

บล.เคจีไอ : PLT แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 0.86 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นญี่ปุ่น : ดัชนี นิกเกอิ (^NIX) — 17 ส.ค. 2569

Earnings Call : OSP คาดปีนี้รายได้โตเลขหลักเดียว จ่อเปิดสินค้าใหม่ รับเทรนด์ Health & Wellness

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 14 ส.ค. 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

Related