บล.เอเซียพลัส : TISCO แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 125.00 บาท

Yield นำ Upside Flash Points • ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิ 3Q69 (งบ Tentative 14 ต.ค. 69) อยู่ที่ 1.78 พันล้านบาท (+1% QoQ, +3% YoY) หนุนจากธุรกิจหลักอย่าง NII ขณะที่ Credit cost และ คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับบริหารจัดการได้ • สินเชื่อ ณ สิ้น 3Q69F เพิ่ม 0.4% QoQ และ YTD (+2.8% YoY) สอดรับกับ Momentum QTD ณ สิ้น ส.ค. โดย Momentum สินเชื่อดีขึ้น หลัง ส.ค. บวก 0.3% MoM จากรายใหญ่กลุ่มโรงไฟฟ้าและ Floorplan ของตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ EV • NII (+3% QoQ, +6% YoY) หนุนจากสินเชื่อและ Loan spread ที่ 5.9% กว้างขึ้น 18 bps QoQ และ 39 bps YoY แรงขับเคลื่อนหลักมาจาก Cost of fund อยู่ที่ 1.5% (-13 bps QoQ, -64 bps YoY) ตามการ Repricing เงินฝากประจำ • Credit cost คาดที่ 0.9% ทรงตัว QoQ โดยคุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในการ ควบคุม จากนโยบายสินเชื่อเข้มงวดและมาตรการ ไทยช่วยไทย พลัส ทำให้ประเมิน ระดับ NPL ทรงตัว QoQ ที่ 2.1% และ Coverage ratio ยืนในระดับสูงราว 190% Impact Insight • กำไรสุทธิ 9M69F คิดเป็น 76% / 78% ของประมาณการทั้งปีฝ่ายวิจัย / BB Consensus สะท้อน Upside ไม่เกินราว 4% / 2% จากประมาณการฝ่ายวิจัย / ตลาด หากกำไรฯ 4Q69F ยืนที่ 1.75 – 1.8 พันล้านบาท • Loan spread มีแนวโน้มถึงจุดสูงสุดในช่วง 4Q69 ตามการ Repricing เงินฝาก ประจำอายุ 6 เดือนถึง 1 ปี ซึ่งมีสัดส่วนราว 20% ของเงินฝาก (ดอกเบี้ยนโยบายลง ครั้งสุดท้ายเมื่อ 24 ก.พ. 69) และคาดปีหน้าอยู่ในระดับเดียวกับ 4Q69 ภายใต้ สมมติฐานอัตราดอกเบี้ยนโยบายทรงตัวที่ 1.0% • โดยรวมมอง Valuation re-rating ยังจำกัด แต่ระดับกำไรฯ มีแนวโน้มเอื้อต่อการ รักษาเงินปันผลทั้งปีที่ 7.75 บาทต่อหุ้น (2H69F ที่ 5.75 บาทต่อหุ้น) Execution • FV ปี 2570 ที่ 125 บาท (เทียบเท่า PER ที่ 14 เท่า) คงคำแนะนำ Trading จาก Earnings visibility และคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง โดยมี Div Yield ราว 6.2% (2H69F ราว 4.6%) เป็น Downside protection ต่อราคาหุ้น จัดทำโดย : ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : TISCO แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 125.00 บาท

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

CPI สหรัฐส.ค. ร้อนแรง ดันโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ยเกิน 85%

OpenAI เลื่อนแผน IPO ปีนี้-หวั่นความเสี่ยงต่อมนุษย์

จีนปัดปม AI สร้างความหวาดกลัว หลังซีอีโอ Anthropic จี้ชะลอพัฒนา

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 14 ก.ย. 2569

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 14 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดพุ่ง 509 จุด หลังราคาน้ำมันโลกลดลง-ตลาดเก็งเฟดขึ้นดอกเบี้ย

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (14/09/69)

STPI ลงทุน 135 ลบ. ถือหุ้น “Daisy Drive” สัดส่วน 60% ลุยโซลาร์ 55 MW รองรับ Data Center

ธปท.เปิดแลก ธนบัตรที่ระลึกพระพันปีหลวง 2 รุ่น เริ่ม 1 ต.ค.นี้ จำกัด 20 ฉบับ/ชนิดราคา

Related