บล.เอเซียพลัส : GFPT แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 11.15 บาท

คาดกำไร 3Q69 ยืนสูงจากตัวช่วยพิเศษ Flash Points • 3Q69 คาดกำไรสุทธิ 716 ล้านบาท ทรงตัว yoy และ เพิ่มขึ้น 19% qoq หากไม่รวมกำไร พิเศษสุทธิ 134 ล้านบาท (กำไรอัตราแลกเปลี่ยน 5 ล้านบาท และค่าสินไหมทดแทน ประกันภัยที่เกี่ยวข้องกับเหตุเพลิงไหม้ที่เกิดขึ้นเมื่อ 4Q68 ราว 129 ล้านบาท) ประเมิน กำไรปกติ 582 ล้านบาท แม้ใกล้เคียงงวดก่อน แต่ลดลง 18% yoy แรงกดดันจากมาร์จิ้น คาดอยู่ที่ 15.9% อ่อนตัวจาก 16.9% ในงวดก่อน และระดับสูง 20.3% ในงวดปีก่อน จาก ต้นทุนวัตถุดิบที่เริ่มขยับขึ้น โดยเฉพาะกากถั่วเหลือง และการเปลี่ยนแปลงของ Product Mix จากการขายสินค้าส่งออกที่มีมาร์จิ้นสูงมีสัดส่วนลดลง • ส่วนแบ่งกำไรคาดเพิ่มขึ้น 14% qoq และ 37% yoy อยู่ที่ 154 ล้านบาท จากการ ดำเนินงานที่ดีขึ้นของบริษัทร่วม โดยเฉพาะ GFN ที่ได้อานิสงค์จากการเพิ่มขึ้นของราคา ไก่และผลิตภัณฑ์ผลพลอยได้อย่างโครงไก่ เข้ามาช่วยลดผลกระทบเชิงลบของมาร์จิ้น และ พยุงให้กำไรปกติประคองตัวให้อยู่ในระดับใกล้เคียงกับงวดก่อนได้ • ยอดขายคาดอยู่ที่ 4.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.3% qoq และ 1.3% yoy หนุนจากราคา ขายไก่เนื้อในประเทศที่สูงขึ้น, การเติบโตของธุรกิจฟาร์ม และธุรกิจอาหารสัตว์ เข้ามา ชดเชยกับปริมาณส่งออกไก่ทางตรงที่คาดลดลง Impact Insight • หากกำไรปกติ 3Q69 เป็นไปตามคาด จะทำให้ 9M69 มีกำไรปกติ 1.65 พันล้านบาท คิด เป็นสัดส่วน 79% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีที่คาดไว้ 2.1 พันล้านบาท เบื้องต้นคง ประมาณการเดิม และมองความเสี่ยงขาลงต่อกำไรทั้งปีจำกัด • แนวโน้มกำไรปกติ 4Q69 คาดอ่อนตัว qoq จากปัจจัยฤดูกาลของการส่งออกที่เข้าสู่ Low Season บวกกับต้นทุนกากถั่วเหลืองที่สูงขึ้น อาจจำกัดการปรับขึ้นของมาร์จิ้น อย่างไรก็ดีหากเทียบกับ 4Q68 คาดกำไรมีโอกาสปรับตัวดีขึ้นจากงวดปีก่อน หนุนจาก ราคาไก่เนื้อในประเทศที่ดีขึ้น โดยราคาปัจจุบันเฉลี่ยอยู่ที่ 42-43 บาท/กก. เทียบกับเฉลี่ย 38 บาท/กก. ใน 4Q68 Execution • จากราคาหุ้นช่วง 1 เดือนกว่าที่ผ่านมา ปรับเพิ่มขึ้นราว 10% จนทำให้ราคาปัจจุบันเหลือ upside จำกัด เทียบกับราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 11.15 บาท (อิง PER 6.5 เท่า) จึงปรับ ลดคำแนะนำจากซื้อ เป็น Trading และค่อยหาจังหวะลงทุนรอบใหม่เมื่อราคาย่อตัว จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, IAA,CISAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : GFPT แนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 11.15 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

โบรกฯ ปรับเป้ากำไร-ราคาเหมาะสม 7 หุ้นแบงก์ หลังงบฯ Q3/69

Claude ส่งบทเรียนทางศีลธรรม สอนความฉลาดของ AI คู่กับยอมรับผลกรรม เพื่อโลกสงบ สุข ยั่งยืน

สัมผัส 13 Touchpoints “บ้านสีเขียว” กลมกลืนธรรมชาติ ยั่งยืนเพื่อโลก

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

Popular

โบรกฯ ปรับเป้ากำไร-ราคาเหมาะสม 7 หุ้นแบงก์ หลังงบฯ Q3/69

สัมผัส 13 Touchpoints “บ้านสีเขียว” กลมกลืนธรรมชาติ ยั่งยืนเพื่อโลก

Claude ส่งบทเรียนทางศีลธรรม สอนความฉลาดของ AI คู่กับยอมรับผลกรรม เพื่อโลกสงบ สุข ยั่งยืน

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

Related

บล.ทิสโก้ : GFPT แนะนำ `ซื้อ` ราคาเหมาะสม 13.50 บาท

บล.ฟิลลิป : GFPT แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 12.40 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : GFPT แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2027 ที่ 13.50 บาท