บล.บัวหลวง : HMPRO แนะนำถือ ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027 ที่ 7.00 บาท

รายงานพื้นฐานวันนี้ : HMPRO - โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์.มีปันผลค้ำยัน Downside ราคาหุ้น. แม้กำลังซื้อและตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังอ่อน แต่ HMPRO ประคองรายได้ผ่านการเปิดสาขาใหม่ ควบคู่กับการเพิ่มความผูกพันกับลูกค้าผ่าน Trade-in บริการซ่อมและติดตั้ง รวมถึงการขยายระบบบริการเกี่ยวกับบ้าน โดยบริษัทมองว่ายังเปิดสาขาได้อีก 5–6 แห่งต่อปี ขณะที่ Hybrid store ใช้เงินลงทุนต่ำกว่าสาขารูปแบบเดิมราว 50% และช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พื้นที่ . อีกแรงหนุนสำคัญคือการเพิ่มสัดส่วนสินค้าแบรนด์ของบริษัท ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่าสินค้าทั่วไปราว 5–15% โดยสัดส่วนใน 1H26 อยู่ที่ 21.8% สำหรับ HomePro และ 23.2% สำหรับ MegaHome และตั้งเป้าเพิ่มเป็น 25% ใน 3–5 ปี เราประเมินว่าทุก 1% ที่สัดส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้น จะช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นรวมประมาณ 10bps . โดยรวมใน 3Q26 จึงคาดกำไรหลัก 1.3 พันล้านบาท เพิ่ม 3% YoY แต่ลด 16% QoQ แม้ SSS ของ HomePro ลด 2.5% และ MegaHome ทรงตัว โดยได้แรงหนุนจากสาขาใหม่และอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดเพิ่ม 40bps YoY เป็น 28.1% ส่วน 4Q26 คาดกำไรเพิ่มเล็กน้อย YoY และเร่งขึ้น QoQ จากฤดูกาลและความต้องการซ่อมแซม–ทดแทนหลังน้ำท่วม ซึ่งการสำรวจช่องทางขายพบว่า SSS ของ HomePro และ MegaHome เพิ่ม 5–10% ในช่วงต้นเดือน ต.ค. แม้แรงหนุนดังกล่าวน่าจะอยู่เพียงราวหนึ่งเดือน. Fundamental view : การเติบโตของกำไรยังไม่สูงพอให้เกิดการปรับ Valuation ขึ้น แต่กระแสเงินสดและงบดุลที่แข็งแกร่งช่วยรองรับเงินปันผล โดย Dividend yield อยู่ราว 6% และแม้กรณีเลวร้ายกำไรมี Downside ราว 5–7% ความเสี่ยงต่อปันผลยังจำกัด จึงคงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027 ที่ 7 บาท

บล.บัวหลวง : HMPRO แนะนำถือ ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027 ที่ 7.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ศูนย์วิจัยทองคำ เผยดัชนีเชื่อมั่นทอง ต.ค. ลด 3.13% นลท.กังวลดอลลาร์แข็งค่า คาดราคาทองผันผวนถึงสิ้นปี 69

เมืองไทยประกันชีวิต จับมือ THE POWER ศึกทรงพลัง ชวนเติมพลังใจ พร้อมวางแผนดูแลชีวิต

WAVE เดินหน้าธุรกิจ 4 เสา มุ่งยกระดับคุณภาพชีวิต (Quality of Life) ครบวงจร เปิดจองหุ้นเพิ่มทุนหนุนการเติบโตระยะยาว

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 14 ต.ค. 2569

Popular

ครม.ไฟเขียวสินเชื่อบ้านคนละหลัง PLUS วงเงิน 50,000 ลบ. คาดกระตุ้นศก. 1.25 แสนลบ.

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 14 ตุลาคม 2569

ไทยในคลื่น AI: โอกาสใหญ่บนห่วงโซ่อุปทานกระจุกตัว จะสร้างมูลค่าเพิ่มได้แค่ไหน?

TISCO กำไร Q3/69 แตะ 1.8 พันลบ. โต 4.3% ส่วน 9 เดือนแรกโกย 5.3 พันลบ. เพิ่ม 5.7% รับรายได้ดอกเบี้ยเพิ่ม

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (14/10/69)

Related

23 นักลงทุนรายใหญ่ รับเงินปันผลระหว่างกาลรวมกัน 942 ลบ.

บล.เอเซียพลัส : HMPRO แนะนำ “Buy” ราคาเป้าหมาย 7.10 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : HMPRO แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 8.00 บาท